Buvard
Un buvard est un enregistrement des transactions et le détail des transactions effectuées sur une période donnée (généralement un jour de bourse). Les détails d'une transaction comprendront des éléments tels que l'heure, le prix, la taille de la commande et une spécification indiquant s'il s'agit d'un ordre d'achat ou de vente. Le buvard est généralement créé via un logiciel de trading qui enregistre les transactions effectuées via un flux de données.
Comprendre les buvards
Le but d'un tampon de négociation est de documenter soigneusement les transactions afin qu'elles puissent être examinées et confirmées par un commerçant ou une firme de courtage. Le buvard est utilisé sur le marché boursier, le marché des changes et le marché obligataire. Il peut être personnalisé en fonction des besoins de l'utilisateur. Un buvard commercial est également utilisé sur le marché des options et des produits de base.
Un courtier fournit généralement un buvard à ses opérateurs en tant que logiciel. Un buvard comprend le titre échangé, le moment de la transaction, la quantité et le prix de vente ou d'achat, le marché ECN sur lequel la transaction a eu lieu et qu'il s'agisse d'un achat, d'une vente ou d'une commande à court terme.
Le buvard indique également si une transaction a été réglée de manière appropriée et inclut les ordres entrés mais annulés avant d’être exécutés. Le commerçant peut personnaliser les détails à afficher sur le buvard. Un courtier utilise un buvard pour garder une trace de toutes les transactions en cas de problème avec une transaction.
Points clés à retenir
- Un buvard est un enregistrement des détails du commerce et est généralement créé à l'aide d'un logiciel de négociation.
- Il peut être utilisé à diverses fins. Les traders l'utilisent pour évaluer et analyser leurs positions commerciales à la fin de la journée, tandis que les organismes de réglementation comme la SEC s'en servent pour détecter les transactions illicites.
Comment utilise-t-on les buvards?
Un buvard peut être utilisé avec ou à la place d'un journal de trading par les traders qui l'utilisent pour améliorer leurs techniques et stratégies de trading. À la fin d'une journée de négociation, les traders utilisent généralement le buvard pour évaluer leurs performances. Le buvard peut être trié afin d’examiner les domaines dans lesquels il aurait pu obtenir de meilleurs résultats, tels que le minutage avec entrées et / ou sorties.
Les services de contrôle de la conformité et les régulateurs, tels que la Securities Exchange Commission (SEC), trient également le buvard afin de déterminer si des transactions illicites ont été effectuées. Le tri peut être effectué de nombreuses façons pour révéler toute anomalie dans les échanges. Au cours d'un audit de la SEC, les sociétés utilisent les notes de négociation pour enregistrer leurs transactions par type d'investissement. Par exemple, un tampon de négociation distinct sera utilisé pour les actions et un autre pour les titres à revenu fixe, etc.
Si certaines transactions ont été effectuées sur des actions figurant sur la liste de surveillance ou la liste de négociation restreinte, cela pourrait indiquer une opération d'initié. Les buvards peuvent également montrer que certains gestionnaires de portefeuille font preuve de favoritisme envers la sélection de clients si - certains comptes de clients sur le buvard ont souvent des transactions rentables; les comptes clients ont des prix d’achat ou de vente très différents selon les mêmes valeurs; certains types de comptes qui génèrent les plus hauts frais de commission ont la priorité sur les autres comptes de trading; etc.
En outre, un gestionnaire de portefeuille impliqué dans une stratégie de placement qui s'écarte de la stratégie communiquée aux clients peut être identifié par un buvard. Par exemple, un portefeuille d'investissement supposé acheter et conserver ne comportant en réalité que des titres négociés à court terme est un drapeau rouge.
Toute activité de trading inhabituelle mise en évidence sur un buvard fera l’objet d’une enquête plus approfondie afin de déterminer si des actes répréhensibles ont été commis.
Exemple de buvard
L'entreprise d'investissement ABC se prépare à un audit de la SEC. Il sépare ses transactions par type d'investissement et génère un tampon de négociation pour chaque investissement pour la période demandée par la SEC. Chaque feuille Excel contient des détails sur le commerce, comme indiqué ci-dessous.
| Nom du client | Nom commercial | Date de règlement | Acheter/ Vendre | CUSIP | Sécurité symbole | Sécurité Desc. | Quantité | Prix unitaire | Principal/ Produit | Total Commission; mandat | Honoraires | Produit net | Courtier |
Dans le cas de titres à revenu fixe, tels que des obligations, une colonne supplémentaire appelée Intérêts courus est ajoutée à la feuille.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.