Caisse canadienne de dépôt de valeurs limitée (CDS)
La Caisse canadienne de dépôt de valeurs limitée (CDS) est le centre national de dépôt, de compensation et de règlement de titres du Canada. Il fournit des services de dépôt, de compensation et de règlement fiables et rentables aux participants des marchés des actions, des titres à revenu fixe et des marchés monétaires du Canada.
Comprendre le CDS
Les responsabilités de la Caisse canadienne de dépôt de valeurs limitée (CDS) comprennent la conservation et le transfert sécurisés des titres, le traitement des transactions après transaction, la tenue de registres précis, la collecte et la distribution de droits d'accès à des titres tels que des dividendes et des paiements d'intérêts. La CDS est réglementée par les commissions des valeurs mobilières de l’Ontario et du Québec et par la Banque du Canada.
La CDS a été constituée en société en juin 1970, en réponse à la hausse des coûts liés aux fonctions de back-office et à l’augmentation des volumes de négociation sur les marchés financiers canadiens. Il a traité environ 6 000 transactions boursières quotidiennes au cours de sa première année. À l'heure actuelle, en tant que filiale du Groupe TMX, la CDS gère plus de 1, 6 million d'opérations quotidiennes sur des titres nationaux et transfrontaliers et conserve plus de 4 billions de dollars de titres. Le Groupe TMX exploite des bourses couvrant toutes les catégories d’actifs, y compris les bourses de Toronto et de Montréal. La société mère ayant acquis des capacités supplémentaires par le biais d’acquisitions, CDS est restée le principal fournisseur de services de compensation d’actions et de revenu fixe ainsi que de règlement des transactions.
La CDS a progressivement augmenté sa portée, d'abord sur les marchés canadiens et plus tard aux États-Unis. La société a commencé à compenser les opérations sur actions à la Bourse de Montréal et s'est étendue à la Bourse de Toronto en 1977. CDS a commencé à travailler avec la société américaine de dépôt et de garde 1979 pour développer l'accès aux marchés des capitaux américains. La compensation et le règlement transfrontaliers de titres américains ont débuté en 1998. Au début des années 90, la CDS a mis en place un système de compensation des obligations et des instruments du marché monétaire canadiens.
CDS et améliorations du marché financier
La CDS a fourni l'infrastructure de négociation et la technologie qui ont permis à l'Association canadienne des marchés des capitaux (ACMC) de mettre en œuvre son initiative T + 2 en 2017, qui a raccourci le règlement des opérations des fonds de placement, des actions et des obligations de trois à deux jours ouvrables. La décision a été prise conjointement avec un mandat de règlement T + 2 similaire supervisé aux États-Unis par la Securities and Exchange Commission.
Dans son rapport, la CCMA a souligné les liens étroits existant entre les marchés financiers canadien et américain. Le raccourcissement du cycle de règlement a rapproché les deux principaux marchés nord-américains, les marchés européens se réglant déjà sur la base T + 2. La mesure visait également à réduire les risques de crédit et de marché, y compris le risque de défaillance d'une contrepartie de négociation, et à améliorer l'efficacité du capital.
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