Capital intensif

Qu'est-ce que le capital intensif?

L'expression «capitalistique intensive» fait référence à des processus commerciaux ou à des industries qui nécessitent d'importants investissements pour produire un bien ou un service et possèdent donc un pourcentage élevé d'actifs immobilisés, tels que des immobilisations corporelles. Les entreprises des industries à forte intensité de capital sont souvent caractérisées par des niveaux d'amortissement élevés.

1:26

Capital intensif

Comprendre le capital intensif

Les industries à forte intensité de capital ont tendance à avoir un fort effet de levier opérationnel, à savoir le rapport coûts fixes / coûts variables. En conséquence, les industries à forte intensité de capital ont besoin d’un volume de production élevé pour obtenir un retour sur investissement adéquat. Cela signifie également que de petites variations dans les ventes peuvent entraîner de grandes variations dans les bénéfices et le rendement du capital investi.

Leur fort levier d’exploitation rend les industries à forte intensité de capital beaucoup plus vulnérables aux ralentissements économiques que les entreprises à forte intensité de main-d’œuvre, car elles doivent encore payer des coûts fixes, tels que les frais généraux des usines qui abritent le matériel et l’amortissement de celui-ci. Ces coûts doivent être payés même lorsque l'industrie est en récession.

Les industries à forte intensité de capital comprennent la fabrication d’automobiles, la production de pétrole et le raffinage, la production d’acier, les télécommunications et les transports (p. Ex. Chemins de fer et compagnies aériennes). Toutes ces industries nécessitent des investissements massifs.

L'intensité du capital fait référence au poids des actifs d'une entreprise - y compris les usines, les biens immobiliers et les équipements - par rapport aux autres facteurs de production.

Mesurer l'intensité du capital

Outre l'effet de levier opérationnel, on peut mesurer l'intensité capitalistique d'une société en calculant le nombre d'actifs nécessaires pour générer un dollar de vente, soit le total des actifs divisé par les ventes. Il s’agit de l’inverse du taux de rotation des actifs, indicateur de l’efficacité avec laquelle une entreprise déploie ses actifs pour générer des revenus.

Une autre façon de mesurer l'intensité capitalistique d'une entreprise consiste à comparer les dépenses d'investissement aux dépenses de main-d'œuvre. Par exemple, si une entreprise dépense 100 000 dollars en dépenses d’investissement et 30 000 dollars en main-d’œuvre, il est fort probable que le capital soit capital. De même, si une entreprise dépense 300 000 USD en main-d'œuvre et seulement 10 000 USD en immobilisations, cela signifie qu'elle est davantage axée sur les services ou la main-d'œuvre.

Points clés à retenir

• L'intensité du capital peut être mesurée en comparant les dépenses en capital et en main-d'œuvre.
• Les entreprises à forte intensité de capital ont généralement des coûts d'amortissement et un levier d'exploitation élevés.
• Le ratio d'intensité du capital correspond au total de l'actif divisé par les ventes.

L'impact de l'intensité du capital sur les résultats

Les entreprises à forte intensité de capital utilisent généralement beaucoup d'effet de levier financier puisqu'elles peuvent utiliser des installations et du matériel en garantie. Cependant, avoir à la fois un effet de levier opérationnel élevé et un effet de levier financier très risqué si les ventes chutent de manière inattendue.

Comme les industries à forte intensité de capital ont des coûts d’amortissement élevés, les analystes qui les couvrent rajoutent souvent l’amortissement au résultat net en utilisant un indicateur appelé bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et amortissement (EBITDA). En utilisant le BAIIA plutôt que le résultat net, il est plus facile de comparer les performances des entreprises du même secteur.

Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.

Termes connexes

Dépenses d'investissement: ce que vous devez savoir Les dépenses d'investissement, ou CapEx, sont des fonds utilisés par une entreprise pour acquérir ou mettre à niveau des actifs matériels tels que des propriétés, des bâtiments, des installations industrielles ou des équipements. plus Comment analyser des immobilisations corporelles - immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont des actifs à long terme vitaux pour les opérations commerciales et difficiles à convertir en espèces. Les achats d'immobilisations corporelles sont un signe que la direction a confiance dans les perspectives à long terme et la rentabilité de son entreprise. plus Immobilisations Une immobilisation est une immobilisation corporelle à long terme qu'une entreprise possède et utilise pour générer un revenu. Elle ne devrait pas être utilisée ni vendue dans un délai d'un an. more Bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et amortissements - BAIIA Définition Le BAIIA, ou le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements, est une mesure du rendement financier global d'une entreprise et sert parfois d'alternative au bénéfice simple ou au bénéfice net. . more Ratio de rotation des actifs Le ratio de rotation des actifs mesure la valeur des ventes ou des revenus d'une entreprise par rapport à la valeur de ses actifs. plus Comment fonctionne le capital fixe Le capital fixe comprend les actifs - tels que les immobilisations corporelles - nécessaires au démarrage et à la conduite des affaires, même à un stade minimal. plus de liens partenaires