Marchandise en espèces
Un produit en espèces est un produit tangible à livrer en échange d'un paiement et est le plus souvent utilisé avec les options sur contrats à terme. Un contrat pour une marchandise en espèces précisera le montant exact de la marchandise qui devrait être livrée, ainsi que la date de livraison et le prix. Les produits de base peuvent comprendre des produits agricoles, des minéraux, du pétrole, de l’or et des bons du Trésor.
Les produits en espèces sont aussi parfois qualifiés de produits réels.
RUPTURE DE MARCHANDISE
Un produit en espèces est un produit tangible pour lequel une personne ou une entreprise a un usage. Les entreprises concluent des contrats portant sur des produits de base, car elles parient ou couvrent le prix d’un produit dont elles ont besoin. Par exemple, un important fabricant de saucisses peut prévoir que le prix des porcs augmentera au cours des six prochains mois. Pour obtenir un prix raisonnable sur la viande dont ils ont besoin pour la production, ils peuvent signer un contrat à terme.
Avec le contrat à terme, l'entreprise de saucisse s'engage à acheter un certain nombre de porcs à un prix déterminé à une date prédéterminée. Cette date peut être, par exemple, de trois mois dans le futur. À cette date, l'entreprise recevra une livraison de porcs en échange de leur paiement. La société ne spéculait pas, car elle comptait sur la livraison physique de porcs qu'elle utilise pour la production de ses produits.
Il est essentiel que les contrats indiquent clairement si un produit en espèces est attendu pour une livraison à la fin du contrat ou avant. Cela s'explique par le fait que certains contrats sur marchandises et contrats à terme sont réglés en espèces, ce qui signifie qu'aucun bien physique ne change de mains dans le contrat.
Espèces spéculatives et de couverture
Dans les contrats réglés en espèces, seule l’argent change de mains, plutôt que les produits physiques réels. Un contrat serait réglé en espèces si l'acheteur des marchandises était un spéculateur qui n'était pas réellement intéressé par la marchandise physique, mais qui avait un intérêt dans les fluctuations de prix.
Les spéculateurs peuvent uniquement être intéressés par la valorisation du prix du produit. Un spéculateur peut par exemple acheter une cargaison de maïs à bas prix, puis la vendre à profit lorsque le prix du maïs augmente. Grâce à l’utilisation d’un courtier, il est possible que cet investisseur n’ait jamais la possession matérielle de cette cargaison de maïs.
En réalité, notre société de saucisses et un spéculateur peuvent acheter le même lot de porcs au même prix et au même moment via un contrat à terme. Mais dans le cas du spéculateur, cette personne ne veut pas réellement que dix camions chargés de porcs soient livrés à leur porte. Ils essaient seulement de tirer profit de la variation des prix qu'ils anticipent dans le prix des porcs. Ainsi, ce contrat à terme serait réglé en espèces, par opposition à un paiement en espèces.
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