Les défis des stocks de soins de santé en 2019

Les actions du secteur de la santé, traditionnellement considérées comme des havres de sécurité en période de volatilité accrue des marchés, ont fortement reculé, après avoir affiché la meilleure performance de l'indice S & P 500 en 2018. Le secteur a été entraîné dans les fortes ventes du marché, en raison d'une myriade de notamment: ralentissement des résultats des entreprises, tensions commerciales et hausse des taux d’intérêt. Les observateurs du marché signalent de grands risques pour le secteur en 2019, notamment: une incertitude réglementaire, en particulier en ce qui concerne la loi politiquement chargée Abordable Care; indicateurs techniques signalant un fond de secteur; et les préoccupations de politique fiscale.

4 stocks de soins de santé en 2018

• Tenet Healthcare, Performance depuis le début de l'année: 27%
• Molina Healthcare, Performance depuis le début de l'année: 53%
• Allergan PLC, rendement depuis le début de l'année: 16, 5%
• Horizon Pharma PLC, Performance depuis le début de l'année: 26, 2%

^{Performance à la fermeture du marché 12/19}

ACA sous pression

Le fonds négocié en bourse SPDR Fund (XLV) du secteur des soins de santé est le fonds le plus ancien et le plus important du segment. Il a chuté de chiffres à deux chiffres depuis le début décembre, alourdi par les nouvelles la semaine dernière selon laquelle un juge fédéral a déclaré inconstitutionnel la Loi sur les soins abordables, selon le Wall Street Journal.

Des actions telles que l'opérateur hospitalier Tenet Healthcare Corp. (THC) et Molina Healthcare Inc. (MOH) ont chuté de manière spectaculaire en dessous du secteur des soins de santé. Le groupe s'est retiré jeudi.

Alors que la décision a pris les soins de santé sur une course folle, les investisseurs peuvent être exagérés au risque potentiel. Ce n'est pas la première fois qu'Obamacare est confronté à un contexte politique de plus en plus polarisé aux États-Unis. L'ACA a été formidable pour les prestataires de soins de santé, car elle a créé des millions de nouveaux clients en élargissant l'accès à l'assurance-maladie. Tout cadre de politique de remplacement réduirait vraisemblablement l'accès à l'assurance maladie, réduisant ainsi les revenus des prestataires.

Préoccupations liées à la politique budgétaire

Dans une récente analyse du secteur par Charles Schwab, la société a cité des facteurs négatifs pour le secteur des soins de santé, notamment des problèmes de politique budgétaire.

«La situation budgétaire actuelle à Washington crée une incertitude concernant le secteur des soins de santé. Certains mécanismes de financement pourraient être modifiés à mesure que le Congrès fera face à des déficits croissants », lit-on dans le rapport.

Soins de santé

Les soins de santé sont le seul secteur du S & P 500 à avoir généré des rendements à deux chiffres pour les actionnaires en 2018, ce qui pourrait être une mauvaise nouvelle pour les investisseurs, selon les données de DataTrek Research et Business Insider.

"Le résultat est que les soins de santé peuvent ressembler à un havre de paix dans la tempête actuelle, mais leur pondération actuelle montre qu'ils sont très probablement au sommet par rapport aux autres secteurs du S & P 500", a écrit Nicholas Colas, co-fondateur de DataTrek.

La surperformance du secteur de la santé a conduit la pondération de l'indice S & P 500 à 15, 6%, une taille qui n'a été atteinte que six fois depuis 1979, année où le groupe a commencé à sous-performer par rapport à d'autres secteurs.

Peut-être y a-t-il plus qu'une lueur d'espoir dans cette tendance. Lorsque les soins de santé ont été pondérés de manière similaire, le marché élargi a commencé à surperformer, ce qui est une bonne nouvelle pour les investisseurs qui ont subi une perte douloureuse de 16% pour le S & P 500 depuis son plus haut niveau en 52 semaines à la clôture de jeudi.

Quelle est la prochaine: une vue haussière

Certains observateurs du marché estiment à présent que le marché constitue une opportunité pour les investisseurs axés sur la valeur d'acheter des actions du secteur de la santé en repli. Charles Schwab évoque les bilans solides des sociétés de soins de santé, leurs rendements en dividendes attrayants et leurs structures de coûts améliorées. Parallèlement, la demande en plein essor pourrait accélérer la croissance du chiffre d’affaires. La demande en produits et services de santé devrait augmenter, sous l’effet du vieillissement de la population américaine, de la prévalence accrue des maladies liées au mode de vie, de la demande de nouveaux médicaments et de l’extension de la couverture d’assurance.

Schwab a ajouté que des changements à grande échelle concernant Obamacare demeureraient improbables à court terme compte tenu de la scission du Congrès et de la politique à Washington. La volatilité pourrait donc offrir une opportunité aux investisseurs axés sur la valeur.