Rendement équivalent au coupon (CEY)
Le rendement équivalent en coupon - CEY est utilisé pour calculer un rendement annualisé sur les bons du Trésor, ainsi que sur les obligations de sociétés à court terme.
Il s’agit du taux de rendement déclaré des obligations sans tenir compte de la composition.
Le rendement équivalent en coupon est parfois appelé rendement équivalent en obligations.
ÉCHAPPEMENT Rendement Équivalent Coupon (CEY)
Le rendement équivalent du coupon - CEY est un taux d'intérêt simple qui prend en compte le prix d'achat actualisé de l'obligation. Il permet aux investisseurs de comparer le rendement d'un bon du Trésor de 60 jours à une obligation à coupon d'un an ou à un autre titre similaire offrant un rendement annuel. Les investisseurs peuvent utiliser le rendement équivalent en coupon pour calculer quel placement donne le meilleur rendement annualisé.
La formule de calcul du CEY est la suivante:
(Valeur nominale de l'obligation - son prix actuel) divisée par son prix actuel) x (365 / jours jusqu'à l'échéance du bon du Trésor)
Par exemple, supposons qu'une obligation ait une valeur nominale de 10 000 USD et que son prix actuel soit de 9 970 USD. Il a 60 jours jusqu'à maturité. En utilisant le calcul, son rendement équivalent en coupon est de 1, 83%.
Le rendement équivalent en coupon aide les investisseurs à calculer le rendement d'un bon du Trésor à court terme s'il avait pu percevoir le même taux d'intérêt pour une année complète.
Il est à noter que certains investisseurs calculent également un rendement équivalent en coupon pour le papier commercial et les autres obligations de sociétés à court terme. Cela nécessite un calcul légèrement différent, comme suit:
(Intérêts attendus pour la période / le prix de l'obligation) x (365 / jours jusqu'à l'échéance de l'obligation)
Dans cet exemple, supposons qu'une obligation d'une valeur nominale de 1 000 USD se vende à 990 USD. L'intérêt annuel est de 2%. Le lien arrive à échéance dans 60 jours. Si un intérêt est attendu au cours de la période d’échéance, ce paiement sera de 10 $.
(10/990 $) x (365/60)
Dans ce cas, le rendement équivalent en coupon de l'obligation est de 6, 14%.
Rendement équivalent au coupon par rapport au rendement annuel effectif
L'équivalent de coupon ne doit pas être confondu avec un rendement annuel effectif, qui tient compte de la composition. Le rendement équivalent en coupon est un rendement nominal, il n’utilise donc pas de capitalisation. Il donne donc une estimation plus conservatrice du rendement par rapport à un rendement annuel effectif. Ce dernier a tendance à être utilisé dans les publicités pour les rendements des investissements à court terme, car la composition tendent à rendre le rendement un peu meilleur.
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