Le risque de crédit

Qu'est-ce que le risque de crédit?

Le risque de crédit est la possibilité d'une perte résultant de l'incapacité de l'emprunteur à rembourser un prêt ou à respecter ses obligations contractuelles. Traditionnellement, il fait référence au risque qu’un prêteur ne reçoive pas le principal et les intérêts dus, ce qui entraîne une interruption des flux de trésorerie et une augmentation des coûts de recouvrement. Bien qu'il soit impossible de savoir exactement qui fera défaut sur les obligations, une évaluation et une gestion appropriées du risque de crédit peuvent atténuer la gravité de la perte. Les paiements d'intérêts de l'emprunteur ou de l'émetteur d'un titre de créance constituent la récompense du prêteur ou de l'investisseur qui assume le risque de crédit.

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Le risque de crédit

Comprendre le risque de crédit

Lorsque les prêteurs proposent des prêts hypothécaires, des cartes de crédit ou d’autres types de prêts, l’emprunteur risque de ne pas rembourser le prêt. De même, si une entreprise offre du crédit à un client, celui-ci risque de ne pas payer ses factures. Le risque de crédit décrit également le risque qu’un émetteur d’obligations n’aboutisse pas au paiement ou qu’une compagnie d’assurances ne soit pas en mesure de payer une réclamation.

Les risques de crédit sont calculés en fonction de la capacité globale de l'emprunteur à rembourser un prêt selon ses conditions initiales. Pour évaluer le risque de crédit lié à un prêt à la consommation, les prêteurs examinent les cinq critères suivants: antécédents de crédit, capacité de remboursement, capital, conditions du prêt et garantie associée.

Certaines sociétés ont mis en place des départements exclusivement chargés d’évaluer les risques de crédit de leurs clients actuels et potentiels. La technologie a permis aux entreprises d'analyser rapidement les données utilisées pour évaluer le profil de risque d'un client.

Si un investisseur envisage d'acheter une obligation, il examinera souvent sa cote de crédit. Si la notation est basse (B ou C), l'émetteur a un risque de défaillance élevé. À l'inverse, s'il a une cote élevée (AAA, AA ou A), il est considéré comme un investissement sûr.

Les agences de notation d'obligations, telles que Moody's Investors Services et Fitch Ratings, évaluent en permanence les risques de crédit de milliers d'émetteurs d'obligations de sociétés et de municipalités. Par exemple, un investisseur peu enclin à prendre des risques peut choisir d'acheter une obligation municipale notée AAA. En revanche, un investisseur à la recherche de risque peut acheter une obligation moins bien notée en échange de rendements potentiellement plus élevés.

Risque de crédit par rapport aux taux d'intérêt

Si le risque de crédit perçu est plus élevé, les investisseurs et les prêteurs exigent généralement un taux d’intérêt plus élevé pour leur capital.

Les créanciers peuvent également choisir de renoncer à l'investissement ou au prêt.

Par exemple, dans la mesure où un demandeur de prêt avec une cote de crédit supérieure et un revenu stable sera probablement perçu comme un risque de crédit faible, elle recevra un taux d'intérêt bas sur son prêt hypothécaire. En revanche, si un demandeur a des antécédents de crédit médiocres, il se peut qu’il doive travailler avec un prêteur subprime - un prêteur hypothécaire qui offre des emprunts à taux d’intérêt relativement élevés aux emprunteurs à risque élevé - pour obtenir un financement.

De même, les émetteurs d’obligations dont la notation est moins que parfaite offrent des taux d’intérêt plus élevés que les émetteurs d’obligations dont la notation de crédit est parfaite. Les émetteurs dont la cote de crédit est inférieure utilisent des rendements élevés pour inciter les investisseurs à assumer les risques associés à leurs offres.

Points clés à retenir

• Le risque de crédit est la possibilité de perdre un prêteur en raison de la possibilité qu'un emprunteur ne rembourse pas un prêt.
• Le risque de crédit à la consommation peut être mesuré selon les cinq critères de base: historique de crédit, capacité de remboursement, capital, conditions du prêt et garantie associée.
• Les consommateurs présentant des risques de crédit plus élevés finissent généralement par payer des taux d’intérêt plus élevés sur les prêts.

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