Taux croisé
Un taux croisé est le taux de change entre deux monnaies alors que les monnaies officielles du pays dans lequel le cours est indiqué ne sont pas non plus. Les cambistes utilisent souvent ce terme pour faire référence à des cours de devises n’impliquant pas le dollar américain, quel que soit le pays dans lequel les cours sont fournis.
Comprendre le taux croisé
Un taux de change entre l'euro et le yen japonais est considéré comme un taux croisé au sens du marché, car il n'inclut pas le dollar américain. Au sens pur de la définition, il est considéré comme un taux croisé s'il est référencé par un orateur ou un écrivain qui n'est ni au Japon ni dans l'un des pays qui utilisent l'euro. Bien que la définition pure d'un taux croisé exige qu'il soit référencé dans un endroit où aucune devise n'est utilisée, le terme est principalement utilisé pour faire référence à une transaction ou à une citation qui n'inclut pas le dollar américain.
Points clés à retenir
- Un taux croisé est techniquement un taux entre deux monnaies qui ne sont pas la monnaie nationale du pays où la citation est publiée.
- En pratique, un taux croisé est généralement une paire de devises n'impliquant pas le dollar américain.
Exemples de taux croisés importants
Deux monnaies peuvent être citées l'une contre l'autre, mais les paires les plus négociées sont l'EUR / CHF, qui correspond à l'euro par rapport au franc suisse; EUR / GBP, l'euro contre la livre sterling; EUR / JPY, l'euro contre le yen japonais; et GBP / JPY, la livre sterling par rapport au yen japonais. L'euro est la devise de base du devis s'il est inclus dans la paire. Si la livre sterling est incluse mais pas l'euro, la livre est la base. Ces devises sont activement négociées sur le marché des changes interbancaire au comptant et, dans une certaine mesure, sur les marchés à terme et les marchés des options.
Exemples de taux croisés mineurs
Les cross négociés sur le marché interbancaire mais beaucoup moins actifs comprennent le CHF / JPY, le franc suisse par rapport au yen japonais; et GBP / CHF, la livre sterling par rapport au franc suisse. Les croisements impliquant le yen japonais sont généralement indiqués en tant que nombre de yen par rapport à l’autre monnaie, quelle que soit l’autre monnaie.
Deux monnaies quelconques peuvent être cotées l'une contre l'autre, que la paire soit tradée ou non. Les guillemets croisés dans des devises de même valeur et selon la convention de cotation doivent être définis avec soin pour éviter les erreurs. Par exemple, le dollar néo-zélandais était coté à 1, 0500 par dollar australien à la fin du mois de juin 2016. Le dollar américain utilisé pour acheter la devise étrangère est indiqué par rapport au dollar américain, ce qui ne donne aucune indication sur la devise de base. C'est la convention du marché qui utilise le plus fort AUD, qui est également la plus grande économie, comme base. Les deux monnaies se négocient presque à parité, ce qui crée un risque de fausse déclaration.
Spread-Cross et spread-offer
Les principaux cross ont des écarts offre / offre légèrement plus larges que les principales paires basées sur le dollar, mais ils sont activement cotés sur le marché interbancaire. Les écarts dans les croix mineures sont généralement beaucoup plus larges; certains ne sont pas du tout cités directement. Un devis doit donc être construit à partir des offres et des offres dans les devises composant le dollar US.
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