Convertibilité de la monnaie
La convertibilité monétaire est la facilité avec laquelle la monnaie d'un pays peut être convertie en or ou en une autre devise. La convertibilité des devises est importante pour le commerce international, car les produits provenant du monde entier doivent être payés dans une devise convenue qui peut ne pas être la monnaie nationale de l'acheteur. Lorsqu'un pays a une faible convertibilité monétaire, ce qui signifie qu'il est difficile de l'échanger contre une autre devise ou réserve de valeur, cela crée un risque et une barrière pour le commerce avec des pays étrangers qui n'ont pas besoin de la devise nationale.
Comprendre la convertibilité des devises
Il y a généralement une corrélation entre l'économie d'un pays et la convertibilité de sa monnaie. Plus une économie est forte à l'échelle mondiale, plus il est probable que sa monnaie sera facilement convertie en autres grandes devises. Les contraintes gouvernementales peuvent aboutir à une monnaie peu convertible. Par exemple, un gouvernement disposant de faibles réserves de devises étrangères restreint généralement la convertibilité monétaire car il ne serait pas en mesure d'intervenir sur le marché des changes (c.-à-d., Réévaluer, dévaluer) pour soutenir sa propre monnaie si nécessaire.
Les pays dont la monnaie est peu convertible sont désavantagés sur le plan commercial mondial car les transactions ne se déroulent pas aussi bien que celles où la convertibilité est bonne. Cette réalité dissuadera les autres pays de commercer avec eux. Une faible convertibilité de la monnaie peut contribuer à ralentir la croissance économique, car les opportunités commerciales mondiales sont manquées.
Convertibilité de la monnaie et contrôles des capitaux
Une bonne convertibilité de la monnaie nécessite un approvisionnement facilement disponible en monnaie physique, raison pour laquelle certains pays imposent un contrôle des capitaux sur les fonds quittant leur pays. Alors que les économies sombrent dans la récession, les investisseurs recherchent souvent des investissements à l'étranger ou convertissent leur argent en l'une des devises refuges. Pour lutter contre cela et éviter que l'argent ne sorte du pays, certains gouvernements ont mis en place des contrôles afin de réduire les fuites de capitaux en période de crise économique.
Les contrôles de capitaux sont plus fréquents dans les pays émergents en raison de la plus grande incertitude quant à leurs perspectives économiques. À la suite de la crise financière asiatique de 1997, de nombreux pays de la région ont imposé un contrôle strict des capitaux afin de réduire les risques de fluctuation de leur monnaie. Plus récemment, la Grèce a imposé des contrôles de capitaux en juin 2015 afin de ralentir les sorties de capitaux lors de la crise de la dette grecque. Ces contrôles sont restés en place jusqu'en 2018. Ces contrôles ont limité la quantité d'argent pouvant être retirée du système bancaire. La chose intéressante à propos des contrôles grecs est que le pays est membre de l’UE et utilise l’euro. Les contrôles de capitaux n’ont donc pas eu d’incidence sur la convertibilité de la monnaie, la Grèce n’étant qu’un élément des économies sous-jacentes à l’euro.
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