Le déficit budgétaire
Les dépenses déficitaires se produisent lorsque les dépenses d’un gouvernement sont supérieures aux recettes qu’il perçoit au cours d’un exercice, ce qui entraîne ou aggrave le solde de sa dette. Habituellement, les déficits publics sont financés par la vente de titres publics, notamment d'obligations d'État. Un certain nombre d'économistes, en particulier ceux de tradition keynésienne, estiment que les déficits publics peuvent être utilisés comme un outil de politique budgétaire stimulante.
RÉDUIRE les dépenses déficitaires
Les dépenses déficitaires sont un phénomène comptable. Le seul moyen de participer aux dépenses déficitaires se produit lorsque les recettes sont inférieures aux dépenses. Néanmoins, la plupart des débats universitaires et politiques concernant les dépenses déficitaires sont axés sur la théorie économique et non sur la comptabilité. Selon la théorie économique axée sur la demande, un gouvernement peut commencer à engager un déficit une fois que l'économie est entrée en récession. Le concept de dépense déficitaire en tant que politique budgétaire est généralement attribué à l'économiste britannique John Maynard Keynes. Cependant, beaucoup de ses idées étaient des réinterprétations ou des adaptations d'anciens arguments mercantilistes.
En fait, bon nombre des idées de dépense de Keynes avaient déjà été mises à l’essai avant la publication en 1936 de «La théorie générale de l’emploi, des intérêts et de l’emploi», tome fondamental de l’économie de Keynes. Par exemple, Herbert Hoover a lutté contre la Grande Dépression avec une augmentation de plus de 50% du gouvernement et d’immenses projets de travaux publics au cours de ses quatre années à la présidence, entre 1928 et 1932.
Le livre de Keynes de 1936 donnait une légitimité académique et intellectuelle aux programmes de dépenses déficitaires. Il a affirmé qu'une baisse des dépenses de consommation pourrait être compensée par une augmentation correspondante des dépenses du déficit public, ce qui permettrait donc de maintenir le juste équilibre de la demande afin d'éviter un taux de chômage élevé. Une fois le plein emploi atteint, Keynes a estimé que le marché pourrait revenir à une approche plus détendue et que le déficit pourrait être remboursé. Au cas où des dépenses supplémentaires du gouvernement seraient à l'origine de l'inflation, Keynes a affirmé que le gouvernement pourrait simplement augmenter les impôts et drainer des capitaux supplémentaires de l'économie.
Dépense déficitaire et croissance économique
Les dépenses déficitaires sont souvent interprétées à tort comme un appareil de politique économique favorable à la croissance, probablement parce que, avec le temps, la tactique a été positivement corrélée avec le produit intérieur brut (PIB). Cependant, étant donné que les dépenses publiques sont une composante du PIB, ce n’est pas un fait empirique que les deux montent et descendent ensemble.
Keynes a estimé que le principal rôle des dépenses déficitaires consiste à prévenir ou à inverser la hausse du chômage en période de récession. Il a également estimé que les dépenses publiques présentaient un deuxième avantage, quelque chose de connu: "l'effet multiplicateur". Cette théorie suggère qu'un dollar de dépenses publiques pourrait augmenter la production économique totale de plus d'un dollar. Le multiplicateur keynésien présente de nombreux défis théoriques et empiriques, avec des résultats variés et peu concluants.
De nombreux économistes estiment que les effets du déficit, s'ils n'étaient pas contrôlés, pourraient menacer la croissance économique. Trop de dette, augmentée par des déficits conséquents, pourrait amener un gouvernement à augmenter ses impôts, à chercher des moyens d’accroître l’inflation et à faire défaut de sa dette. De plus, la vente d'obligations d'État pourrait évincer les émetteurs privés et privés, ce qui pourrait fausser les prix et les taux d'intérêt sur les marchés des capitaux.
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