Digestion
La digorsification est le processus consistant à ajouter des investissements à son portefeuille de manière à aggraver le compromis risque / rendement. La dorsalisation résulte de l’investissement dans trop d’actifs présentant des corrélations similaires, ce qui ajoute un risque inutile à un portefeuille sans bénéficier de rendements supérieurs.
DÉPASSEMENT DE LA DÉSPHORIFICATION
La désorsification est un jeu de diversification du mot. Une stratégie de diversification implique une accumulation d'actifs avec des corrélations variables, ce qui réduit le risque et peut augmenter les rendements potentiels en minimisant l'effet négatif d'un actif sur la performance du portefeuille.
La diporsification est un concept inverse de la théorie moderne du portefeuille, qui aide les investisseurs à définir une répartition optimale des titres individuels dans un portefeuille, offrant aux investisseurs le meilleur niveau de rendement possible pour le risque qu’ils courent. Cependant, la théorie moderne du portefeuille nécessite des ressources substantielles, un accès aux données et une surveillance qui ne sont pas toujours facilement disponibles pour les portefeuilles de placement individuels, où la détérioration est la plus fréquente.
La densification peut se produire de plusieurs façons. Certains facteurs incluent l’investissement d’impulsion, la dérive des styles et la préférence généralement accordée à un secteur particulier. En raison des investissements impulsifs et de la surpondération sectorielle, les investisseurs surpondèrent leurs portefeuilles en se basant sur des conseils d'investissement impulsifs ou sur des attentes élevées pour un secteur spécifique.
Théorie moderne du portefeuille
Les investisseurs institutionnels ont le plus large accès à la technologie moderne de la théorie des portefeuilles pouvant offrir les proportions exactes d’investissement dans un portefeuille de titres individuels en vue d’une optimisation et d’une diversification complètes. Ces modèles peuvent être construits à partir d'une frontière efficace d'investissements pouvant inclure n'importe quelle sécurité dans le monde. Ces allocations sont dérivées du concept de base de la théorie de portefeuille moderne, qui vise à offrir aux investisseurs des ratios optimaux de portefeuilles équilibrés sur une ligne de marché des capitaux appelée à intercepter avec la frontière efficiente établie par la technologie de l'investisseur.
En matière d’investissement personnel, la technologie moderne de cartographie de la théorie moderne du portefeuille est presque inexistante, ne laissant aux investisseurs que des ressources pour des allocations ciblées en fonction des classes d’actifs. En conséquence, les investisseurs personnels sérieux cherchant à établir des portefeuilles optimisés par le biais de leurs décisions d'investissement se tourneront vers un certain nombre de solutions.
Solutions pour la densification
De nombreuses plates-formes de conseil et ressources du marché dans l’industrie fournissent un soutien pour atténuer la distorsion du portefeuille.
Conseillers financiers
Les conseillers financiers constituent une solution de choix pour les investisseurs cherchant à construire des portefeuilles optimisés et à intégrer de nouveaux investissements dans leurs portefeuilles. De nombreuses plateformes de conseil financier ont une technologie de répartition de portefeuille optimisée qui peut fournir aux investisseurs des indications sur le solde de leur répartition de l'actif global et sur le poids de chaque achat de titre dans leur portefeuille. Les conseillers financiers offrent également des services de rééquilibrage qui aident les investisseurs à atténuer la dérive des zones les plus performantes de leur portefeuille. Avec un portefeuille conseillé par les professionnels, les investisseurs peuvent intégrer des titres de placement dans l’univers de placement.
Robo Advisors et comptes intégrés
L'émergence de robo conseillers a ajouté de nouvelles options pour les comptes intégrés gérés plus traditionnels. À l'instar des comptes intégrés à des fonds communs de placement, les conseillers robo recommandent les fonds gérés en fonction du profil de risque global du client. Les conseillers et les comptes intégrés de Robo établissent les pourcentages de répartition de portefeuille suggérés sur la base de la théorie de portefeuille moderne et utilisent une technologie avancée pour conseiller les investisseurs. Toutefois, les comptes globaux globaux et les conseillers en robots sont particulièrement limités dans les titres qu’ils choisissent d’inclure dans leur frontière efficiente. Pour les conseillers en robotique, cela limite leur allocation de portefeuille optimisée à environ 10 fonds négociés en bourse provenant de sociétés de gestion de placements où ils ont des partenariats exclusifs.
Allocation d'actifs suggérée
Bien que les investisseurs individuels n’aient généralement pas le luxe de travailler avec la technologie sophistiquée moderne de la théorie des portefeuilles, ils peuvent se tourner vers les allocations suggérées qui ont fait leurs preuves au cours de l’histoire. Ces répartitions répartissent les investisseurs en trois catégories: conservateur, modéré et agressif. Théoriquement, les investisseurs conservateurs investiront moins sur la ligne hypothétique du marché des capitaux avec des répartitions presque entièrement pondérées sur des titres à faible risque et à rendement plus faible tels que des fonds de marché monétaire, des fonds de crédit et des fonds obligataires. Les investisseurs modérés disposeront d'un portefeuille plus équilibré composé d'environ 50% d'actions, de titres à risque plus élevé et de titres à revenu fixe moins risqués de 50%. Les investisseurs agressifs seront davantage orientés vers les actions avec une allocation pouvant aller jusqu'à 90% en actions et des titres à croissance dynamique.
Ces allocations fournissent aux investisseurs un guide pour la gestion des allocations aux groupes d’actifs de leurs portefeuilles, tout en les laissant ouverts à de larges options d’investissement pouvant entraîner une détérioration par catégorie. Les investisseurs sérieux choisiront généralement d'investir dans des portefeuilles de fonds gérés avec des répartitions ciblées pour chaque groupe d'actifs afin d'atténuer au mieux les effets de détérioration. Dans certains cas, les investisseurs peuvent également vouloir surveiller de près la corrélation des nouveaux investissements qu’ils ajoutent à leurs portefeuilles. Par exemple, un titre à croissance agressive récemment identifié peut sembler être un bon investissement, mais comparé à la corrélation d'autres titres à croissance agressive du portefeuille, il peut ne pas offrir d'avantages en termes de rendement global. Par conséquent, les investisseurs doivent non seulement prendre en compte le potentiel de croissance d'un nouvel investissement lors de l'ajout à un portefeuille, mais également la corrélation de ses rendements avec d'autres titres du portefeuille.
Fonds gérés
En raison des effets de la détérioration, de nombreux investisseurs peuvent se tourner vers des fonds gérés pour les avoirs essentiels de leur portefeuille. Cette approche nécessite un gestionnaire de fonds qui adhère à la stratégie recherchée par l'investisseur individuel. Les fonds de retraite à date cible constituent l’un des meilleurs exemples de fonds gérés par les investisseurs sur la quasi-totalité de leur épargne pour la retraite. Ces fonds ont des allocations qui changent avec le temps, tout en assurant une diversification optimale, tout en offrant le meilleur rendement potentiel tout en gérant les risques jusqu’à une date d’utilisation ciblée.
Outre les fonds à date cible, il existe d'autres stratégies dans la catégorie de style de vie des fonds gérés qui peuvent servir de portefeuille de base pour les investisseurs cherchant à atténuer les effets de détérioration des portefeuilles larges. Ces fonds offrent aux investisseurs un portefeuille basé sur leur tolérance au risque personnelle, allant de conservateur à modéré à agressif. Les fonds LifeStrategy de Vanguard font partie des options de fonds de style de vie les plus populaires pour aider un investisseur à gérer une diversification appropriée.
Pour en savoir plus sur les investissements et la diversification à faire soi-même, voir aussi: L’importance de la diversification, le fonctionnement de la gestion de portefeuille d’actions et l’ obtention de la répartition optimale de l’actif .
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