ETF Double Gold
Un fonds négocié en bourse double sur l’or suit la valeur de l’or et réagit aux mouvements de la même manière que d’autres FNB similaires à double effet de levier. Avec un ETF double or, la valeur au comptant de l'or, ou un panier de sociétés aurifères, constitue le sous-jacent du fonds. Le FNB tente de générer des mouvements de prix égaux au double de la variation de la valeur aurifère sous-jacente.
Une stratégie de double ETF sur l'or pourrait générer d'importants bénéfices. Cependant, il est crucial de noter que ces fonds comportent un risque qui peut être considérable.
CASSER ETF Double Gold
Les FNB à double or ne sont en aucun cas un produit de fonds unique. Un ETF est un type d'investissement qui détient les actifs sous-jacents, tels que des actions, des obligations, des contrats à terme sur le pétrole et de l'or. Le fonds divise ensuite la propriété de ces actifs en actions. Au moyen d'un effet de levier ou de l'utilisation de capital emprunté pour financer le compte, le FNB vise à ce que la plus-value future des investissements dépasse le coût de ce capital lui-même.
Les premiers FNB à effet de levier ont été mis sur le marché en 2006, après un examen de presque trois ans par la Securities and Exchange Commission (SEC). Lorsqu'un fonds vend de nouvelles actions à un investisseur, celui-ci doit déclarer ces ventes à la SEC. L'Internal Revenue Service (IRS) considère les fonds négociés en bourse comme des fiducies constituantes. Tous les frais et revenus deviennent la responsabilité de l'investisseur actionnaire. Pour les fonds détenus plus d'un an, l'imposition des gains en capital peut atteindre 28% au maximum.
Où est l'or?
Les doubles fonds négociés en bourse en or détiennent les lingots de métal dur physiques et tentent de refléter le prix de l'or sur le marché. Les spécialistes du marketing de ces fonds disent qu'ils représentent une alternative plus sûre et plus facile pour les investisseurs que s'ils avaient les pièces d'or ou les lingots enfouis dans leur cour arrière. Au fur et à mesure que le fonds gagne ou perd des investisseurs, ils achèteront ou vendront le lingot sous-jacent.
Un dépositaire détient l'actif sous-jacent pour un FNB double en or. Par exemple, le lingot des actions SPDR Gold (GLD) est logé à la HSBC Bank plc à Londres et les avoirs sont audités deux fois par an. De même, iShares Gold Trust (IAU) utilise la succursale londonienne de JP Morgan Chase Bank NA comme dépositaire.
Les risques des FNB doubles en or
Le FNB à double effet de levier en or offre aux investisseurs une forme de levier préemballée sans les exigences de marge et les complications inhérentes aux investissements dans des swaps ou des produits dérivés. Parmi les autres FNB à effet de levier, citons ceux du gaz naturel et du pétrole brut. Ces FNB peuvent également viser à imiter un mouvement inverse par rapport au sous-jacent. Ces FNB sont appelés FNB inverses ou baissiers.
En théorie, la valeur du FNB devrait évoluer avec le marché ou un indice, mais ce n'est pas toujours le cas. Parfois, la valeur du FNB peut varier davantage. Ils peuvent même évoluer dans la direction opposée au prix de l’or de référence ou du marché.
Les FNB à effet de levier visent à fournir des avances égales à deux fois, voire plus, les modifications de leurs composants sous-jacents. Les FNB à effet de levier sont à l'image d'un fonds indiciel, mais ils utilisent le capital emprunté en plus des capitaux propres des investisseurs pour offrir une exposition plus importante aux investissements. En règle générale, un FNB à effet de levier maintiendra une exposition de 2 $ à l'indice pour chaque 1 $ de capital investisseur.
Le maintien d'un ratio de levier constant est complexe. Les fluctuations du prix de l'indice sous-jacent modifient en permanence la valeur des actifs du fonds. Ces modifications obligent le fonds à ajuster le montant total de son exposition indicielle.
Cependant, dans les marchés en déclin, le rééquilibrage peut être problématique. La réduction de l'exposition indicielle permet au fonds de survivre à un ralentissement et de limiter les pertes futures, mais elle verrouille également les pertes de négociation et laisse au fonds une base d'actifs plus réduite. Une base réduite limitera la capacité du fonds à générer des bénéfices lorsque le marché montera en flèche.
Les investisseurs qui achètent des FNB à effet de levier peuvent dégager des bénéfices substantiels si l’indice de référence ou le marché évolue dans la direction souhaitée. Les FNB à effet de levier offrent la possibilité de rendements importants aux traders qui comprennent leur mode de fonctionnement et les risques qui les accompagnent.
Ceux qui utilisent ces instruments seront confrontés au même désavantage que les investisseurs qui achètent des titres sur marge ou utilisent d'autres formes d'emprunt pour financer leurs investissements. Les investisseurs novices peuvent vouloir tenir compte des avertissements réglementaires et éviter ces véhicules d’investissement en raison de leur capacité à produire des pertes substantielles au fil du temps s’ils ne sont pas surveillés attentivement.
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