Qu'est-ce qui pousse le prix de l'or?

Les anciens Égyptiens ont effectué la première fusion de l'or environ 3 600 ans avant notre ère. Mille ans plus tard, des bijoux en or sont apparus alors que les orfèvres de l'ancienne Mésopotamie fabriquaient une coiffe funéraire en lapis, perles de cornaline et pendentifs en or en forme de feuille. Depuis ces débuts, l’or fascine l’humanité et le désir de la posséder a conduit à de grandes ruées vers l’or et à des guerres: le roi Ferdinand d’Espagne a déclaré en 1511: "Obtenez de l’or humainement si vous le pouvez, mais à tous les risques, obtenez de l'or! "

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Aujourd'hui, l'or est recherché non seulement pour des objectifs d'investissement et pour un marché de bijoux fort, mais il est également utilisé dans la fabrication de certains dispositifs électroniques et médicaux. L'or (en mars 2011) s'élevait à environ 1 420 USD par once et atteignait des records. Quels facteurs déterminent le prix de ce métal précieux?

Réserves de la banque centrale
Les banques centrales ont en réserve des devises papier et de l'or. Le World Gold Council a déclaré que les banques centrales avaient récemment commencé à acheter plus d'or qu'elles n'en vendaient, la première fois depuis des décennies. Au fur et à mesure que les banques centrales diversifient leurs réserves monétaires - loin de la monnaie de papier qu'elles ont accumulée - vers l'or - le prix de l'or augmente. De nombreuses nations du monde ont des réserves composées principalement d'or, notamment les États-Unis, l'Allemagne, l'Italie, la France, le Portugal, la Grèce et la zone euro. (Pour en savoir plus, qu'est-ce que la Gold Reserve Act? )

Valeur du dollar américain
Le prix de l'or est généralement inversement proportionnel à la valeur du dollar américain: un dollar américain plus fort tend à maintenir le prix de l'or plus bas et plus contrôlé; un dollar américain plus faible fera probablement monter le prix de l'or. En effet, les gens ont tendance à investir et à négocier en dollars lorsque le dollar est fort. Cependant, en période d'incertitude économique et de faiblesse du dollar, les gens préfèrent investir dans l'or, par le biais de véhicules tels que des fonds en or ou des pièces de monnaie.

Comment les prix de l'or sont déterminés

Bijoux mondial et demande industrielle
En 2010, les bijoux représentaient environ 54% de la demande en or, pour un total de 3 812 tonnes, selon le World Gold Council et la London Bullion Market Association. L'Inde, la Chine et les États-Unis sont les plus gros consommateurs d'or pour les bijoux en volume. La demande des consommateurs en Chine, par exemple, pour les deux premiers mois de 2011 a atteint 200 tonnes, une augmentation considérable par rapport à l'année précédente, qui avait mis dix mois pour atteindre 209 tonnes. Une autre proportion de 12% de la demande est attribuée aux utilisations médicales et industrielles de l'or, où il est utilisé dans la fabrication de dispositifs médicaux tels que des stents et de l'électronique de précision comme des unités GPS. Les cours de l’or peuvent être affectés par la théorie fondamentale de l’offre et de la demande: à mesure que la demande de biens de consommation tels que les bijoux et les produits électroniques augmente, le coût de l’or peut augmenter.

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Protection de la richesse
En période d'incertitude économique, comme on l'a vu lors de la récession de la fin des années 2000, de plus en plus de gens se tournent vers l'investissement dans l'or en raison de sa valeur durable. L'or est souvent considéré comme un "refuge" pour les investisseurs en période d'incertitude. Lorsque les rendements attendus ou réels des obligations, des actions et de l'immobilier baissent, l'intérêt pour les titres aurifères augmente, entraînant une hausse de son prix. L'or peut être utilisé pour se protéger contre la dévaluation monétaire, l'inflation ou la déflation. En outre, l'or est considéré comme une protection contre l'instabilité politique, comme en témoignent les récents troubles au Moyen-Orient et en Afrique du Nord (MENA), qui pourraient être en partie responsables de la récente remontée de l'or vers de nouveaux sommets. (Pour en savoir plus, consultez Conseils pour une récession à l'épreuve de votre portefeuille .)

Production d'or
La Chine, l’Afrique du Sud, les États-Unis, l’Australie, la Fédération de Russie et le Pérou sont les principaux acteurs de l’extraction aurifère dans le monde. La production aurifère mondiale affecte le prix de l'or, un autre exemple d'offre et de demande. La production des mines d'or a augmenté d'environ 3% en 2010 pour atteindre environ 2 652 tonnes, selon GFMS, à la suite de la mise en service de plusieurs nouvelles mines à grande échelle. Malgré cette légère augmentation, la production des mines d’or est en baisse depuis le début des années 2000. Un facteur est que tout "l'or facile" a déjà été exploité; les mineurs doivent maintenant aller plus loin pour avoir accès à des réserves d'or de qualité. Le fait que l'accès à l'or soit plus difficile pose des problèmes supplémentaires: les mineurs sont exposés à des risques supplémentaires et l'impact sur l'environnement est accru. En bref, il en coûte plus pour obtenir moins d'or. Ces coûts s'ajoutent aux coûts de production de la mine d'or, ce qui entraîne une hausse des prix de l'or.

Le résultat final
Nous sommes depuis longtemps amoureux de l'or et continuerons probablement à l'être. La récente récession a provoqué une ruée vers l’or moderne. Gold Rush: Alaska de Discovery Channel, une émission de télé réalité mettant en scène une équipe de mineurs inexpérimentés dans l'espoir de s'enrichir dans l'arrière-pays de l'Alaska, a attiré plus de 4 millions de téléspectateurs vendredi soir. La Gold Prospectors Association of America, un groupe qui s'adresse aux mineurs de loisir, a presque doublé son nombre de membres en 2008, à mesure que le virus de l'or se propageait. La demande en or, la quantité d'or dans les réserves des banques centrales, la valeur du dollar américain et le désir de conserver l'or comme protection contre l'inflation et la dévaluation de la monnaie contribuent tous à faire baisser le prix de l'or, l'un des plus précieux au monde. les métaux.