Dépôt de double devise
Un dépôt en double devise (ou DCD) est un instrument financier structuré pour aider un déposant à tirer parti des différences relatives dans deux monnaies. Il permet à un client de la banque d'effectuer un dépôt dans une devise et de retirer l'argent dans une autre devise s'il est avantageux de le faire. Le DCD combine un dépôt en espèces ou sur le marché monétaire avec une option de change. En raison du risque de change, les dépôts en double devise offrent des taux d’intérêt plus élevés.
Points clés à retenir
- Les dépôts en double devise sont un produit d'investissement structuré.
- Ils combinent un dépôt et une option de devise.
- Ces instruments exposent un déposant / investisseur à des risques et des avantages sur les marchés des changes.
Comment fonctionne un dépôt en double devise
Malgré son nom, un dépôt en double devise n’est pas un dépôt au sens où le capital est à risque. Un dépôt en double devise est un produit structuré composé d’un dépôt fixe et d’une option. Ainsi, le dépôt en double devise est un produit dérivé associant un dépôt en argent et une option de devise. L’investisseur utilisera ce produit dans l’espoir d’obtenir des rendements plus élevés grâce aux meilleurs intérêts payés par une devise par rapport à l’autre et par les variations relatives de la devise. Cependant, il est également vrai que l'investisseur doit être prêt à accepter des risques plus élevés que ces mêmes fluctuations de la monnaie fonctionnent défavorablement.
Après le rapatriement des devises, au moment du retrait du dépôt, il est possible pour l'investisseur de récupérer moins que l'investissement initial, même après prise en compte des intérêts. Par conséquent, il est préférable de le considérer comme un produit d'investissement risques associés.
Ces produits sont également connus en tant que produits à deux devises ou instruments à deux devises.
Les DCD sont généralement des produits à court terme destinés aux investisseurs souhaitant une exposition à deux devises. Le principal n'est pas un produit d'investissement protégé. Les deux parties doivent accepter les conditions, y compris les montants d'investissement, les devises en cause, l'échéance et le prix d'exercice. L'intérêt est gagné dans la devise d'origine, mais le principal a la possibilité de payer dans la seconde devise si la contrepartie exerce l'option. En substance, il s’agit d’un dépôt qui crée un risque de change pour l’investisseur, comparable à celui d’un swap de devises.
Exemple de dépôt en double devise
Le point de vente pour les dépôts à double devise est la possibilité de gagner des taux d’intérêt nettement plus élevés. Le risque pour l'investisseur est que l'investissement peut être converti dans une autre devise si la contrepartie choisit d'exercer son option. Si cette devise est celle que l'investisseur ne craint pas de détenir, alors ce n'est pas un risque substantiel à prendre. Toutefois, le risque est que l’investissement doive toujours être reconverti dans la devise de son pays à une date ultérieure moyennant un taux de change moins favorable. L'investisseur peut choisir de conserver ces fonds dans la devise étrangère dans l'espoir que le taux de change finira par leur être favorable, ou de les échanger immédiatement, éventuellement à perte, afin de libérer les fonds pour des transactions futures.
Si un investisseur vit dans le pays B mais sait que les intérêts à court terme sont plus favorables dans le pays A, il préférera investir son argent dans le pays A où il pourra générer de meilleurs revenus. Toutefois, si l'investisseur estime que le taux de change de la devise du pays A va évoluer contre lui au cours de la vie du dépôt, il peut se couvrir contre ce risque avec une option de dépôt à double devise. À l'échéance, la contrepartie remboursera l'investisseur dans sa devise nationale. Bien entendu, si le taux de change évolue dans le sens opposé, il serait plus rentable de rester dans la monnaie du pays A et de rapatrier les fonds après l’échéance du dépôt.
Alors que l'investisseur reçoit toujours le même montant contracté dans le contrat de dépôt, créant essentiellement un plancher à sa valeur, un problème se pose lorsqu'il est temps de rapatrier ces fonds. Le taux de change peut même être moins favorable qu'au début du dépôt et l'investisseur recevra moins que ce qu'il aurait autrement reçu, voire même moins que le montant investi.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.