Résultat par action (BPA) par rapport au BPA dilué
Le bénéfice par action (BPA) et le BPA dilué sont des mesures de la rentabilité utilisées dans l'analyse fondamentale des sociétés. Le BPA ne prend en compte que les actions ordinaires d'une entreprise, tandis que le BPA dilué prend en compte tous les titres convertibles tels que les obligations convertibles ou les actions convertibles privilégiées, qui sont convertis en actions ou en actions ordinaires.
Qu'est-ce que l'EPS?
Le résultat par action mesure le montant des bénéfices d’une entreprise par action. Contrairement au résultat dilué par action, le résultat par action de base ne tient pas compte des effets dilutifs des titres convertibles sur son résultat par action. Les effets de dilution se produisent lorsque le nombre d'actions augmente, par exemple lors d'une nouvelle émission. Si une société émet davantage d'actions à l'intention de ses actionnaires et d'autres investisseurs, cela augmente le nombre d'actions en circulation et diminue le bénéfice par action de la société. En fin de compte, cela peut diminuer le prix des actions.
La formule de calcul du BPA de base d'une entreprise est son bénéfice net moins les dividendes privilégiés divisés par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation. La moyenne pondérée est une mesure utilisée par les investisseurs pour contrôler la base de calcul du nombre d'actions accumulées au cours d'une période donnée.
BPA = résultat net − Dividendes sur actions privilégiéesEversions moyennes en circulationEPS = \ frac {\ text {Revenu net} - \ text {Dividendes sur actions privilégiées}}} {\ text {Nombre moyen d'actions en circulation}} EPS = Moyenne actions en circulation Résultat net − Dividendes à stock préféré
Supposons que la société ABCWXYZ a dégagé un bénéfice net de 50 millions de dollars au cours du dernier exercice mais n’a versé aucun dividende et a 15 millions d’actions en circulation.
Le résultat par action de la société ABCWXYZ est
(50000000−0) 15000000 $ = 3, 33 $ par action \ frac {\ left (\ 50 000 000 - 000 $ - 0 \ right)} {\ 15 000 000 \ 000} = \ 3, 33 $ \ text {par action} 15000000 USD (50000000 USD) = 3, 33 USD par action
1:44EPS dilué
Comment le BPA dilué est-il différent du BPA de base?
Inversement, le BPA dilué est une mesure utilisée dans l'analyse fondamentale pour évaluer la qualité du bénéfice par action d'une société en supposant que tous les titres convertibles sont exercés. Les titres convertibles comprennent toutes les actions privilégiées convertibles en circulation, les dettes convertibles, les options sur actions (principalement les options à l’intention des employés) et les bons de souscription.
La formule utilisée pour calculer le résultat dilué par action d'une société est le résultat net de cette société divisé par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, plus l'impact des actions privilégiées convertibles et l'impact des options, des bons de souscription et d'autres titres dilutifs.
Résultat dilué par action = Résultat net - Dividendes sur actions privilégiées (nombre moyen d’actions en circulation + actions diluées) Dilué ~ BPA = \ frac {\ text {Résultat net} - \ text {Dividendes sur actions privilégiées}}} {\ left (\ text {Moyenne actions en circulation} + \ text {actions diluées} \ droite)} BPA dilué = (nombre moyen d'actions en circulation + actions diluées) Résultat net − Dividendes sur actions privilégiées
Par exemple, supposons que la société ABCWXYZ dispose d’options d’achat d’actions à l’intention des employés pouvant être converties en 1 million d’actions ordinaires et en actions privilégiées convertibles pouvant être converties en 3 millions d’actions ordinaires.
Le résultat dilué par action de la société ABCWXYZ est de
($ 50000000−0) 15000000 $ + 1000000 $ + 3000000 $ = 2, 63 $ par action \ frac {\ left (\ 50 000 $, 000 - 0 \ droite)} {\ 15 000 $, 000 + \ 1 000 $ \ 000 + \ 3 000 $, 000} = \ 2, 63 $ \ text {par action} 15000000 $ + 1000000 $ + 3000000 $ (50000000−0) = 2, 63 $ par action
En règle générale, si une société a des titres convertibles, le BPA dilué est inférieur à son BPA de base.
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