Réseau de communication électronique
Un réseau de communication électronique (ECN) est un système informatisé qui établit automatiquement une correspondance entre les ordres d'achat et de vente des titres sur le marché. Il met en relation les principaux courtiers et les opérateurs individuels afin qu'ils puissent effectuer des transactions directement entre eux sans passer par un intermédiaire et permettre aux investisseurs situés dans différentes zones géographiques de négocier rapidement et facilement. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis oblige les ECN à s’inscrire en tant que courtiers.
1:21Réseau de communications électroniques (ECN)
Les réseaux de communication électroniques expliqués
Classifié par la SEC comme un système de négociation alternatif (ATS), un ECN gagne de l'argent en facturant des frais pour chaque transaction afin de satisfaire aux obligations financières. Il tente d'éliminer le rôle du tiers dans l'exécution des ordres entrés par un teneur de marché boursier ou un teneur de marché hors cote et permet l'exécution de tout ou partie de ces ordres. Les commandes passées via ECN sont généralement des commandes limitées.
L'utilisation de l'ECN offre aux investisseurs un moyen de négocier en dehors des heures de négociation traditionnelles, offrant ainsi un mécanisme à ceux qui ne peuvent pas participer activement aux périodes de marché normales ou qui préfèrent la flexibilité offerte par une disponibilité plus large. Il évite également les écarts plus larges qui sont courants lorsque vous utilisez un courtier traditionnel et fournit des commissions et des frais globalement moins élevés. Pour les personnes soucieuses de la vie privée, le REC peut fournir un niveau d'anonymat à ceux qui le souhaitent. Cela peut être particulièrement attrayant pour les investisseurs intéressés par des transactions plus importantes.
L’un des principaux inconvénients de l’utilisation d’un ECN est le prix à payer pour l’utiliser. Les frais d'accès et les commissions peuvent être coûteux et difficiles à éviter. Les commissions par transaction peuvent être coûteuses et affecter votre résultat net et votre rentabilité.
Points clés à retenir
- Un réseau de communication électronique (ECN) est un système numérique qui met en relation les acheteurs et les vendeurs souhaitant négocier des valeurs sur les marchés financiers.
- Le système permet aux maisons de courtage et aux investisseurs de différentes zones géographiques d’échanger sans qu'un tiers ne soit impliqué, offrant ainsi une confidentialité aux investisseurs.
- Le système permet aux transactions de se dérouler en dehors des heures de négociation traditionnelles, permettant ainsi aux investisseurs de réagir ou d’anticiper les informations après les heures normales de travail.
- L’un des inconvénients de l’utilisation des ECN est qu’ils ont des frais d’accès et des frais de commission qui peuvent faire grimper le prix global de l’utilisation.
Fonctions fournies par un réseau de communication électronique
Les ECN sont des systèmes informatiques qui affichent les meilleures offres disponibles et demandes de devis de plusieurs participants au marché, puis correspondent et exécutent automatiquement les ordres. Ils facilitent non seulement les transactions sur les principales bourses pendant les heures de marché, mais sont également utilisés pour les transactions après les heures normales de bureau et les transactions en devises.
Les ECN permettent une négociation automatisée, un rapprochement passif des ordres et une exécution rapide.
Certains ECN sont conçus pour servir les investisseurs institutionnels, tandis que d'autres sont conçus pour servir les investisseurs particuliers.
Exemples concrets de réseaux de communication électroniques
Parmi les différents ECN figurent Instinet, SelectNet et NYSE Arca. Instinet a été le premier ECN, fondé en 1969, et est utilisé par les petites maisons de courtage et pour les transactions entre institutions. Il est largement utilisé par les teneurs de marché pour les transactions NASDAQ, mais les particuliers et les petites entreprises peuvent également l’utiliser.
SelectNet est utilisé principalement par les teneurs de marché, mais il ne nécessite pas l'exécution immédiate des ordres et aide les investisseurs à traiter avec des teneurs de marché spécifiques. NYSE Arca est née de la fusion entre la Bourse de New York (NYSE) et Archipelago, un ECN précoce de 1996. Elle facilite la négociation électronique d'actions sur les principales bourses américaines telles que la NYSE et le NASDAQ.
Sur les marchés des changes, certains courtiers Forex sont désignés en tant que courtiers ECN, ce qui peut faciliter les transactions en devises sur des réseaux de correspondance électronique.
1969
L'année de la création d'Instinet, le premier réseau de communication électronique (ECN).
Autres systèmes de négociation alternatifs
Avec les ECN, les systèmes de mise en correspondance et les marchés d'appels sont également considérés comme des formes de STA. Les systèmes de correspondance reçoivent des commandes et acheminent l'activité via une instance de moteur de correspondance dans laquelle les prix sont comparés aux ordres limites restants actuels.
Si aucune correspondance n'est trouvée, la commande est immédiatement placée dans le livre sous forme de devis. Les marchés des appels acceptent les commandes une à une, les prix d’achat et de vente étant déterminés en fonction de l’échange une fois la commande passée.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.