Exploration du compte courant dans la balance des paiements

La balance des paiements est le lieu où les pays enregistrent leurs transactions monétaires avec le reste du monde. L'examen de la partie compte courant de la balance des paiements d'un pays peut donner une bonne idée de son activité économique. Cela inclut l'activité autour des industries, du marché des capitaux, des services et de l'argent entrant dans le pays en provenance d'autres gouvernements ou via des envois de fonds.

Le calcul du solde du compte courant (CAB) d'un pays nous dira s'il a un déficit ou un excédent. S'il y a un déficit, cela signifie-t-il que l'économie est faible? Un excédent signifie-t-il automatiquement que l'économie est forte? Pas nécessairement. Il est important d'examiner tous les facteurs en cause lors de l'analyse du compte courant dans la balance des paiements d'un pays.

Composants de base d'un compte courant

Lorsqu'on examine le compte courant d'un pays, il est important de comprendre les quatre composantes de base qui en font partie: les biens, les services, le revenu et les transferts courants.

Déficit du compte courant

1. Biens: Ce sont des biens matériels et physiques, et pour qu'une transaction soit enregistrée comme "biens", un changement de propriétaire de ou vers un résident (du pays local) vers ou d'un non-résident (dans un pays étranger) doit avoir lieu. Les biens meubles comprennent les marchandises générales, les biens utilisés pour le traitement d’autres biens et l’or non monétaire. Une exportation est marquée en tant que crédit (entrée d'argent) et une importation en tant que débit (sortie d'argent).
2. Services: Ces transactions résultent d'une action intangible, telle que le transport, les services aux entreprises, le tourisme, les redevances ou les licences. Si de l'argent est payé pour un service, il est enregistré comme une importation (un débit). Si l'argent est reçu, il est enregistré comme une exportation (crédit).
3. Revenu: Le revenu est de l'argent entrant (crédit) ou sortant (débit) d'un pays provenant de salaires, d'investissements de portefeuille (sous forme de dividendes, par exemple), d'investissements directs ou de tout autre type d'investissement. Ensemble, les biens, les services et les revenus fournissent à une économie le carburant nécessaire au fonctionnement. Cela signifie que les articles de ces catégories sont des ressources réelles transférées d'un pays à un autre pour une production économique.
4. Transferts en cours: Les transferts en cours sont des transferts unilatéraux sans rien reçu en retour. Ceux-ci comprennent les envois de fonds des travailleurs, les dons, les aides et subventions, l'assistance publique et les retraites. En raison de leur nature, les transferts courants ne sont pas considérés comme des ressources réelles affectant la production économique.

La formule pour le solde du compte courant

Maintenant que nous avons couvert les quatre composants de base, nous pouvons examiner l'équation mathématique qui nous permet de déterminer l'ACR. Il nous indique si le compte courant est en déficit ou en excédent (s'il a plus de crédit ou de débit). Cela nous aidera à comprendre d'où peuvent provenir les divergences éventuelles et à restructurer les ressources pour permettre à l'économie de mieux fonctionner.

CAB = (X − M) + (NY + NCT) où: X = Exportations de biens et services M = Importations de biens et servicesNY = Revenu net à l'étranger \ begin {alignés} & CAB = (XM) + (NY + NCT) \ \ & \ textbf {où:} \\ & X = \ text {Exportations de biens et services} \\ & M = \ text {Importations de biens et services} \\ & NY = \ text {Revenu net à l'étranger} \\ & NCT = \ text {Transferts courants nets} \ end {alignés} CAB = (X − M) + (NY + NCT) où: X = Exportations de biens et services M = Importations de biens et servicesNY = Revenu net à l'étranger

Que signifie le CAB?

Théoriquement, l'ACR devrait être nul, mais, dans le monde réel, c'est improbable. Si le compte courant affiche un excédent ou un déficit, il nous dit quelque chose sur le gouvernement et l'état de l'économie en question, à la fois par lui-même et par rapport aux autres marchés mondiaux.

Un excédent est révélateur d'une économie qui est un créancier net du reste du monde. Cela signifie que le pays fournit probablement une abondance de ressources à d'autres économies et doit de l'argent en retour. En fournissant ces ressources à l'étranger, un pays qui dispose d'un excédent d'ACR donne aux autres économies la possibilité d'accroître leur productivité tout en enregistrant un déficit. C'est ce qu'on appelle financer un déficit.

Un déficit de l'ACR reflète un gouvernement et une économie qui est un débiteur net envers le reste du monde. Il investit plus qu'il n'épargne et utilise des ressources d'autres économies pour répondre à ses besoins en matière de consommation et d'investissement.

Par exemple, une économie décide qu'elle doit investir pour l'avenir afin de recevoir un revenu de placement à long terme. Au lieu d'épargner, il envoie l'argent à l'étranger dans un projet d'investissement. Ceci serait marqué comme un débit dans le compte financier de la balance des paiements de cette période, mais, lorsque les rendements futurs seraient générés, ils seraient entrés en tant que revenu de placement (un crédit) dans le compte courant dans la section des revenus.

Un déficit de la balance courante s'accompagne généralement d'un épuisement des avoirs en devises car ces réserves seraient utilisées pour des investissements à l'étranger. Le déficit pourrait également signifier une augmentation des investissements étrangers sur le marché local, auquel cas l’économie locale est susceptible de verser à l’étranger des revenus de ses investissements.

Analyser le compte courant

Il est important de comprendre d'où vient un déficit ou un excédent de l'ACR. Lors de l'analyse, assurez-vous d'examiner ce qui alimente le crédit ou le débit supplémentaire et ce qui est fait pour en contrer les effets.

Selon le stade de croissance économique du pays, ses objectifs et, bien entendu, la mise en œuvre de son programme économique, l'état du compte courant est fonction des caractéristiques du pays en question. Par exemple, un excédent financé par un don peut ne pas être le moyen le plus prudent de gérer une économie.

Un déficit entre les exportations et les importations de biens et de services combinés - autrement dit déficit de la balance commerciale - pourrait signifier que le pays en importe plus pour augmenter sa productivité et éventuellement produire davantage d'exportations. Ceci, à son tour, pourrait finalement financer et réduire le déficit.

Un déficit pourrait également provenir d’une augmentation des investissements étrangers et d’une augmentation des obligations de l’économie locale de payer des revenus de placements (un débit inférieur aux revenus du compte courant). Les investissements étrangers ont généralement un effet positif sur l’économie locale car, utilisés judicieusement, ils permettent d’accroître la valeur marchande et la production de cette économie à l’avenir. Cela peut permettre à l’économie locale d’accroître ses exportations et, à nouveau, de renverser son déficit.

Un déficit n’est donc pas nécessairement mauvais pour une économie, en particulier pour une économie en développement ou en cours de réforme. Parfois, une économie doit dépenser de l'argent pour gagner de l'argent, elle crée donc volontairement un déficit. Cependant, une économie doit être prête à financer ce déficit par une combinaison de moyens permettant de réduire les passifs extérieurs et d’accroître les crédits de l’étranger.

Par exemple, un déficit du compte courant financé par un investissement de portefeuille ou un emprunt à court terme est probablement plus risqué. En effet, une défaillance soudaine d'un marché des capitaux émergent ou une suspension inattendue de l'aide d'un gouvernement étranger, peut-être en raison de tensions politiques, entraînera une cessation immédiate du crédit du compte courant.