Forces qui entraînent des changements dans les taux d'intérêt

Un taux d'intérêt est le coût d'emprunt de l'argent. Ou bien, de l’autre côté, c’est la compensation pour le service rendu et le risque de prêter de l’argent. Dans les deux cas, l'économie continue de bouger en encourageant les gens à emprunter, à prêter et à dépenser. Mais les taux d’intérêt en vigueur changent constamment et différents types de prêts offrent des taux d’intérêt différents. Si vous êtes un prêteur, un emprunteur ou les deux, il est important que vous compreniez les raisons de ces changements et différences.

Forces derrière les taux d'intérêt

Prêteurs et Emprunteurs

Le prêteur prend le risque que l'emprunteur ne rembourse pas le prêt. Ainsi, les intérêts fournissent une certaine compensation pour supporter le risque. Le risque de défaillance est associé au risque d'inflation. Lorsque vous prêtez de l'argent maintenant, le prix des biens et des services peut augmenter au moment du remboursement, ce qui entraînerait une baisse du pouvoir d'achat initial de votre argent. Ainsi, les intérêts protègent contre les futures augmentations de l'inflation. Un prêteur tel qu'une banque utilise les intérêts pour traiter également les frais de compte.

Points clés à retenir

• Un taux d'intérêt est le coût d'emprunt de l'argent.
• Les intérêts fournissent une certaine compensation pour supporter le risque.
• Le niveau des taux d’intérêt est un facteur de l’offre et de la demande de crédit.
• Le taux d'intérêt pour chaque type de prêt dépend du risque de crédit, de la durée, de considérations fiscales et de la convertibilité du prêt en question.

Les emprunteurs paient des intérêts parce qu’ils doivent payer le prix pour pouvoir dépenser maintenant, au lieu d’attendre des années pour économiser suffisamment d’argent. Par exemple, une personne ou une famille peut contracter une hypothèque sur une maison pour laquelle elle ne peut actuellement pas payer en totalité, mais le prêt leur permet de devenir propriétaires maintenant plutôt que dans un avenir lointain.

Les entreprises empruntent également pour des bénéfices futurs. Ils peuvent emprunter maintenant pour acheter de l'équipement afin de pouvoir commencer à gagner ces revenus aujourd'hui. Les banques empruntent pour accroître leurs activités, qu’elles prêtent ou investissent, et versent des intérêts aux clients pour ce service.

Les intérêts peuvent donc être considérés comme un coût pour une entité et un revenu pour une autre. Cela peut représenter l’opportunité perdue ou le coût d’opportunité de garder votre argent sous forme d’argent sous votre matelas plutôt que de le prêter. Et si vous empruntez de l'argent, les intérêts que vous devez payer pourraient être inférieurs au coût de l'abandon de la possibilité d'accéder à l'argent dans le présent.

Comment les taux d'intérêt sont déterminés

L'offre et la demande

Les niveaux de taux d’intérêt sont un facteur de l’offre et de la demande de crédit: une augmentation de la demande de monnaie ou de crédit fera augmenter les taux d’intérêt, tandis qu’une diminution de la demande de crédit les diminuera. Inversement, une augmentation de l'offre de crédit réduira les taux d'intérêt, tandis qu'une diminution de l'offre de crédit les augmentera.

Une augmentation de la quantité d'argent mis à la disposition des emprunteurs augmente l'offre de crédit. Par exemple, lorsque vous ouvrez un compte bancaire, vous prêtez de l'argent à la banque. En fonction du type de compte que vous avez ouvert (un certificat de dépôt rapportera un taux d'intérêt plus élevé qu'un compte courant avec lequel vous pourrez accéder aux fonds à tout moment), la banque peut utiliser cet argent pour ses activités commerciales et d'investissement. En d'autres termes, la banque peut prêter cet argent à d'autres clients. Plus les banques peuvent prêter, plus l’économie dispose de crédits. Et à mesure que l'offre de crédit augmente, le prix de l'emprunt (intérêt) diminue.

Le crédit disponible pour l'économie diminue à mesure que les prêteurs décident de différer le remboursement de leurs emprunts. Par exemple, lorsque vous choisissez de reporter le paiement de la facture de carte de crédit de ce mois au mois prochain ou même plus tard, vous augmentez non seulement le montant des intérêts que vous devrez payer, mais vous diminuez également le montant du crédit disponible sur le marché. Ceci, à son tour, augmentera les taux d’intérêt dans l’économie.

Inflation

L'inflation affectera également les niveaux de taux d'intérêt. Plus le taux d'inflation est élevé, plus les taux d'intérêt sont susceptibles d'augmenter. Cela se produit parce que les prêteurs exigeront des taux d’intérêt plus élevés pour compenser la diminution du pouvoir d’achat de l’argent qu’ils recevront à l’avenir.

Gouvernement

Le gouvernement a son mot à dire sur la manière dont les taux d'intérêt sont affectés. La Réserve fédérale américaine (la Fed) fait souvent des annonces sur les conséquences de la politique monétaire sur les taux d’intérêt.

Le taux des fonds fédéraux, ou le taux que les institutions se demandent mutuellement pour les prêts à très court terme, affecte le taux d'intérêt que les banques fixent sur l'argent qu'elles prêtent. Ce taux finit par tomber dans d’autres taux de prêt à court terme. La Fed influe sur ces taux avec des "transactions sur le marché libre", qui consistent en l'achat ou la vente de titres américains précédemment émis. Lorsque le gouvernement achète plus de titres, les banques injectent plus d'argent qu'elles ne peuvent en utiliser pour les prêts et les taux d'intérêt diminuent. Lorsque le gouvernement vend des titres, l'argent des banques est drainé pour la transaction, ce qui réduit le nombre de fonds disponibles pour les prêts aux banques, ce qui oblige les taux d'intérêt à augmenter.

L'intérêt maintient l'économie en mouvement en encourageant les gens à emprunter, à prêter et à dépenser.

Types de prêts

Parmi les facteurs décrits ci-dessus, l'offre et la demande sont, comme nous l'avons déjà indiqué, les principales forces à l'origine du niveau des taux d'intérêt. Toutefois, le taux d'intérêt pour chaque type de prêt dépend du risque de crédit, du délai, des considérations fiscales (notamment aux États-Unis) et de la convertibilité du prêt en question.

Le risque fait référence à la probabilité de remboursement du prêt. Une plus grande probabilité que le prêt ne soit pas remboursé conduit à des taux d'intérêt plus élevés. Si, toutefois, le prêt est "garanti", ce qui signifie qu'il existe une sorte de garantie que le prêteur acquerra si le prêt n'est pas remboursé (par exemple, une voiture ou une maison), le taux d'intérêt sera probablement inférieur. En effet, le facteur de risque est pris en compte par la garantie.

Pour les titres de créance émis par le gouvernement, le risque est minime, car l'emprunteur est le gouvernement. Pour cette raison, et parce que l'intérêt est libre d'impôt, le taux sur les titres du Trésor a tendance à être relativement bas.

Le temps est aussi un facteur de risque. Les prêts à long terme ont davantage de chances de ne pas être remboursés, car l'adversité laisse plus de temps et conduit à la défaillance. En outre, la valeur nominale d'un prêt à long terme, comparée à celle d'un prêt à court terme, est plus vulnérable aux effets de l'inflation. Par conséquent, plus l'emprunteur doit rembourser le prêt longtemps, plus le prêteur devrait recevoir des intérêts.

Enfin, certains prêts qui peuvent être reconvertis rapidement en argent auront peu ou pas de perte sur le principal prêté. Ces prêts portent généralement des taux d’intérêt relativement bas.

Le résultat final

Les taux d’intérêt étant un facteur important du revenu que vous pouvez gagner en prêtant de l’argent, de la fixation du prix des obligations et du montant que vous aurez à payer pour emprunter de l’argent, il est important que vous compreniez comment les taux d’intérêt en vigueur évoluent: l'offre et la demande, qui sont également affectées par l'inflation et la politique monétaire. Bien sûr, lorsque vous décidez d'investir dans un titre de créance, il est important de comprendre comment ses caractéristiques déterminent le type de taux d'intérêt que vous pouvez recevoir.