Le stock de véhicules Ford pourrait atteindre son plus bas niveau en 10 ans

Ford Motor Company (F) a annoncé une baisse de 4, 9% de ses ventes comparatives au troisième trimestre plus tôt ce mois-ci, ce qui s'ajoute à une série de statistiques baissières qui ont fait chuter les actions du plus ancien constructeur automobile américain dans un test du plus bas de neuf ans de décembre 2018, à 7, 41 $. La vigueur persistante des ventes de camionnettes n’a pas permis de compenser la faiblesse des autres catégories, tandis que la croissance à l’étranger a été durement touchée par la hausse des tarifs et la détérioration de la confiance envers les produits américains.

La société attire moins l'attention des médias que la General Motors Company (GM), à qui le président Trump a reproché à plusieurs reprises de fermer des usines américaines. Ford fait face aux mêmes défis que son grand rival: les coûts élevés de la main-d'œuvre et des matériaux pèsent sur les résultats à la fin d'une expansion économique longue d'une décennie. De nombreux analystes de Wall Street s’attendent maintenant à ce que Ford manque le bénéfice par action et le chiffre d’affaires du troisième trimestre, les résultats devant être publiés le 23 octobre.

La dégradation de la dette par Moody's en septembre a également provoqué la spéculation selon laquelle Ford serait confronté à des problèmes de liquidité dans les années à venir, ravivant les inquiétudes après la chute du titre à son plus bas niveau depuis plusieurs décennies au cours de la dernière décennie. Un plan de restructuration attendu depuis longtemps pourrait être coûteux et mettre plusieurs années à produire des résultats, faisant craindre que les investisseurs qui souffrent depuis longtemps ne soient bombardés par des manchettes mettant en cause la viabilité à long terme de Ford.

F Graphique à long terme (1987 - 2019)

La tendance haussière pluriannuelle a été supérieure à 10, 74 dollars US en 1987 après ajustement du fractionnement, ce qui a permis de maintenir le niveau de résistance qui persistait jusqu'à la cassure de 1993. Les actions de Ford ont littéralement basculé sur le nouveau support pendant quatre années supplémentaires avant de se lancer dans une saine tendance, qui avait atteint un sommet historique de 38, 83 $ au deuxième trimestre de 1999. Les vendeurs engagés ont ensuite pris le contrôle, générant un repli régulier se terminant à 11 bas de l’année en mars 2003.

Un rebond proportionnel a échoué à la moyenne mobile exponentielle sur 50 mois (EMA) en 2004, marquant le plus haut sommet des sept prochaines années, avant une nouvelle pression de vente qui avait battu son plus bas niveau précédent au deuxième trimestre de 2008. Le titre a enregistré des pertes catastrophiques. lors de l'effondrement économique, s'installant finalement près d'un dollar en novembre. À la différence de GM, Ford a à peine échappé au dépôt de bilan, rebondissant fortement dans une vague de reprise qui a achevé un aller-retour par rapport au sommet de 2004 en 2010.

L'euphorie post-apocalyptique s'est avérée être mal placée car le plus haut de 2011, à 18, 97 $, a été le plus haut de la décennie. Les tentatives d'évasion en 2013 et 2014 ont calé avant d'atteindre ce niveau clé. L'action des prix est entrée dans une tendance à la baisse peu profonde mais persistante après le deuxième échec, créant une série infinie de hauts et de bas inférieurs qui ont atteint leur plus bas niveau en neuf ans au quatrième trimestre de 2018.

L'oscillateur mensuel des stochastiques est entré dans un cycle de vente au niveau de surachat en juin 2019, prédisant au moins six à neuf mois de faiblesse relative. Il n'a toujours pas atteint la zone de survente, avertissant les acteurs du marché que des pressions à la baisse pourraient s'intensifier après la publication de ses résultats. Malheureusement, les lectures d'accumulation-distribution ont chuté aux niveaux affichés en décembre 2018, prédisant qu'il faudra peu d'inconvénients pour générer une nouvelle série de signaux de vente.

Les enjeux sont exceptionnellement élevés, car la baisse pluriannuelle a atteint le retracement de vente de Fibonacci .618 du rebond post-crash de juin 2019, et une cassure de ce niveau de support harmonique ferait baisser le niveau de retracement de .786 à 4, 77 USD. . Cela se traduirait par une baisse supplémentaire de 50% par rapport aux impressions de clôture de vendredi, ajoutant à la douleur des investisseurs qui ne montre aucun signe d'abandon alors que Ford approche de la fin d'une terrible décennie.

Le résultat final

Les actions de Ford ont atteint un niveau de prix critique qui pourrait annoncer une nouvelle expérience de la mort imminente de la dernière décennie.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.