Marché Forex: Qui traite les devises et pourquoi

Le marché des changes ou du marché des changes est le plus grand marché financier du monde - plus grand que le marché boursier, avec un volume quotidien de 5, 1 billions de dollars, contre 84 milliards de dollars pour les actions mondiales, selon l'enquête triennale 2016 de la Banque centrale sur les taux de change et de gré à gré marchés dérivés. Le site numérique où une devise est échangée contre une autre, le marché des changes possède de nombreux attributs uniques qui peuvent surprendre les nouveaux traders. Dans cet article, nous allons jeter un coup d’œil introductif au forex et voir comment et pourquoi les traders affluent de plus en plus vers ce type de trading.

Points clés à retenir

• Le marché des changes (également appelé FX ou forex) est un marché mondial permettant l’échange de monnaies nationales les unes contre les autres.
• Les participants au marché utilisent le forex pour se couvrir contre le risque de change et de taux d'intérêt international, pour spéculer sur des événements géopolitiques et pour diversifier leurs portefeuilles, entre autres.
• Les principaux acteurs de ce marché sont généralement des institutions financières telles que les banques commerciales, les banques centrales, les gestionnaires de fonds et les fonds de couverture.
• Les entreprises mondiales utilisent les marchés des changes pour se protéger des risques de change résultant de transactions avec des tiers
• Les particuliers (commerçants de détail) représentent une très petite partie relative du volume total des changes, et utilisent principalement le marché pour spéculer et négocier à la séance.

Qu'est-ce que le Forex?

Un taux de change est un prix payé pour une devise en échange d'une autre. C'est ce type d'échange qui anime le marché des changes.

Il existe plus de 100 types de monnaies officielles dans le monde. Cependant, la plupart des transactions et paiements de change internationaux sont effectués en dollars américains, en livres sterling, en yen japonais et en euros. Le dollar australien, le franc suisse, le dollar canadien et le dollar néo-zélandais sont d’autres instruments de trading très appréciés.

Les devises peuvent être échangées au moyen de transactions au comptant, de contrats à terme, de swaps et de contrats d'option lorsque l'instrument sous-jacent est une devise. Le négoce de devises a lieu en permanence dans le monde entier, 24 heures sur 24, cinq jours par semaine.

Qui négocie le Forex?

Le marché des changes comporte non seulement de nombreux acteurs mais de nombreux types d’acteurs. Nous passons ici par quelques-uns des principaux types d’institutions et de traders sur les marchés des changes:

Banques commerciales et d'investissement

Le plus grand volume de monnaie est échangé sur le marché interbancaire. C’est là que les banques de toutes tailles échangent des devises entre elles et par le biais de réseaux électroniques. Les grandes banques représentent un pourcentage important du volume total des transactions en devises. Les banques facilitent les transactions de change pour les clients et effectuent des transactions spéculatives à partir de leurs propres pupitres de négociation.

Lorsque les banques agissent en tant que courtiers pour les clients, le spread bid-ask représente les bénéfices de la banque. Les transactions spéculatives sur devises sont exécutées pour tirer profit des fluctuations des devises. Les devises peuvent également fournir une diversification à une composition de portefeuille.

Banques centrales

Les banques centrales, qui représentent le gouvernement de leur pays, sont des acteurs extrêmement importants sur le marché des changes. Les opérations d'open market et les politiques de taux d'intérêt des banques centrales ont une très grande influence sur les taux de change.

Une banque centrale est responsable de la fixation du prix de sa monnaie nationale sur le forex. Il s’agit du régime de taux de change selon lequel sa monnaie sera négociée sur le marché libre. Les régimes de taux de change sont divisés en types flottant, fixe et indexé.

Toute action entreprise par une banque centrale sur le marché des changes vise à stabiliser ou à accroître la compétitivité de l'économie de ce pays. Les banques centrales (ainsi que les spéculateurs) peuvent avoir recours à des interventions monétaires pour que leurs devises s’apprécient ou se déprécient. Par exemple, une banque centrale peut affaiblir sa propre monnaie en créant une offre supplémentaire pendant les périodes de longue tendance déflationniste, qui est ensuite utilisée pour acheter des devises. Cela affaiblit effectivement la monnaie nationale et rend les exportations plus compétitives sur le marché mondial.

Les banques centrales utilisent ces stratégies pour calmer l'inflation. Cela sert également d’indicateur à long terme pour les cambistes.

Gestionnaires de placements et fonds de couverture

Les gestionnaires de portefeuille, les fonds en gestion commune et les fonds spéculatifs constituent le deuxième groupe d’acteurs sur le marché des changes, à côté des banques et des banques centrales. Les gestionnaires de placements négocient des devises pour les grands comptes tels que les fonds de pension, les fondations et les fonds de dotation.

Un gestionnaire de portefeuille avec un portefeuille international devra acheter et vendre des devises pour négocier des titres étrangers. Les gestionnaires de placements peuvent également effectuer des opérations de change spéculatives, tandis que certains fonds spéculatifs exécutent des opérations de change spéculatives dans le cadre de leurs stratégies de placement.

Entreprises multi-nationales

Les entreprises importatrices et exportatrices effectuent des opérations de change pour payer des biens et des services. Prenons l'exemple d'un producteur allemand de panneaux solaires qui importe des composants américains et vend ses produits finis en Chine. Après la vente finale, le yuan chinois que le producteur a reçu doit être reconverti en euros. L'entreprise allemande doit ensuite échanger des euros contre des dollars pour acheter davantage de composants américains.

Les entreprises négocient des devises pour couvrir le risque associé aux conversions de devises. La même entreprise allemande peut acheter des dollars américains sur le marché au comptant ou conclure un accord de swap de devises pour obtenir des dollars avant d’acheter des composants à la société américaine afin de réduire le risque d’exposition aux devises.

De plus, une couverture contre le risque de change peut ajouter un niveau de sécurité aux investissements à l'étranger.

Investisseurs Individuels

Le volume des opérations de change effectuées par les investisseurs de détail est extrêmement faible par rapport aux institutions et entreprises financières. Cependant, sa popularité augmente rapidement. Les investisseurs de détail investissent dans une devise basée sur une combinaison de fondamentaux (ie, parité de taux d’intérêt, taux d’inflation et attentes de la politique monétaire) et de facteurs techniques (ie, support, résistance, indicateurs techniques, évolution des prix).

Comment le commerce de forex façonne les affaires

La collaboration qui en résulte entre les différents types de traders de forex est un marché mondial très liquide qui a un impact sur les activités commerciales dans le monde entier. Les fluctuations des taux de change sont un facteur d'inflation, de résultats globaux des entreprises et du compte de la balance des paiements de chaque pays.

Par exemple, la populaire stratégie de portage de devises met en évidence la manière dont les acteurs du marché influencent les taux de change, ce qui a des répercussions sur l’économie mondiale. Le carry trade, exécuté par des banques, des fonds spéculatifs, des gestionnaires d’investissements et des investisseurs individuels, est conçu pour saisir les différences de rendement entre les devises en empruntant des devises à faible rendement et en les vendant pour l’achat de devises à rendement élevé. Par exemple, si le yen japonais a un rendement faible, les acteurs du marché le vendraient et achèteraient une devise à rendement plus élevé.

Lorsque les taux d’intérêt dans les pays à haut rendement commencent à se replier sur ceux à plus faible rendement, le carry trade se résorbe et les investisseurs vendent leurs investissements à haut rendement. Le dénouement des opérations de portage sur le yen pourrait amener de grandes institutions financières japonaises et des investisseurs ayant des avoirs extérieurs importants à transférer de l’argent au Japon à mesure que l’écart entre les rendements étrangers et les rendements intérieurs se rétrécit. Cette stratégie, à son tour, pourrait entraîner une baisse généralisée des cours des actions mondiales.

Le résultat final

Le forex est le plus grand marché du monde pour une raison: il permet à tous, des banques centrales aux investisseurs particuliers, de tirer potentiellement profit des fluctuations des taux de change liées à l’économie mondiale. Diverses stratégies peuvent être utilisées pour négocier et protéger des devises, telles que le portage, qui met en évidence l'impact des acteurs du forex sur l'économie mondiale.

Les raisons pour le commerce de forex sont variées. Les transactions spéculatives - exécutées par des banques, des institutions financières, des fonds de couverture et des investisseurs individuels - sont motivées par le profit. Les banques centrales déplacent radicalement les marchés des changes par le biais de la politique monétaire, de la mise en place du régime de change et, dans de rares cas, de l'intervention de la monnaie. Les sociétés négocient des devises pour leurs activités commerciales mondiales et pour couvrir leurs risques.

Globalement, les investisseurs peuvent tirer avantage de savoir qui négocie les changes et pourquoi ils le font.