Définition du marché à terme
Un marché à terme est un marché aux enchères sur lequel les participants achètent et vendent des contrats à terme et des contrats à terme pour livraison à une date ultérieure spécifiée. Le New York Mercantile Exchange, le Kansas City Board of Trade, le Chicago Mercantile Exchange, le Chicago Board Options Exchange et le Minneapolis Grain Exchange sont des exemples de marchés à terme.
À l'origine, ces échanges se faisaient au moyen de cris et de signaux à mains nues, même si au XXIe siècle, comme la plupart des marchés, les marchés à terme sont principalement électroniques.
Les bases d'un marché à terme
Pour bien comprendre ce qu'est un marché à terme, il est important de comprendre les bases des contrats à terme, les actifs négociés sur ces marchés.
Les contrats à terme standardisés sont conclus dans le but d’éviter la volatilité des marchés par les producteurs et les fournisseurs de produits de base. Ces producteurs et fournisseurs négocient des contrats avec un investisseur qui accepte de prendre à la fois les risques et les avantages d'un marché instable.
Les marchés à terme ou les marchés à terme sont les endroits où ces produits financiers sont achetés et vendus pour être livrés à une date ultérieure convenue avec un prix fixé au moment de la transaction. Les marchés à terme ne se limitent pas aux simples contrats agricoles et impliquent désormais l’achat, la vente et la couverture de produits financiers ainsi que la valeur future des taux d’intérêt.
Les contrats à terme standardisés peuvent être conclus ou "créés" tant que l'intérêt ouvert est augmenté, contrairement aux autres titres émis. La taille des marchés à terme (qui augmente généralement lorsque les perspectives des marchés boursiers sont incertaines) est supérieure à celle des marchés des produits de base et constitue un élément clé du système financier.
Points clés à retenir
- Un marché à terme est un marché aux enchères cotées sur lequel les participants achètent et vendent des contrats à terme sur marchandises et autres contrats à terme pour livraison à une date ultérieure spécifiée.
- Aux États-Unis, les marchés à terme sont largement réglementés par la commission de compensation pour les contrats à terme sur marchandises (CFTC).
- Aujourd'hui, la majorité des transactions sur les marchés à terme ont lieu par voie électronique.
Grands marchés à terme
Les grands marchés à terme gèrent leurs propres chambres de compensation, où ils peuvent à la fois tirer des revenus des transactions elles-mêmes et du traitement des transactions après coup. Parmi les plus grands marchés à terme qui exploitent leurs propres chambres de compensation, on peut citer le Chicago Mercantile Exchange, l’ICE et Eurex. D'autres marchés tels que CBOE et LIFFE ont des chambres de compensation externes (Options Clearing Corporation et LCH.Clearnet, respectivement) qui règlent des transactions.
La plupart des marchés à terme sont enregistrés auprès de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), principal organisme américain chargé de la réglementation des marchés à terme. Les échanges sont généralement réglementés par l'organisme de réglementation du pays dans lequel ils sont basés.
Les échanges sur les marchés à terme rapportent des revenus tirés des transactions à terme et du traitement des transactions, ainsi que des frais d’adhésion ou de frais d’accès des commerçants et des entreprises pour leurs activités commerciales.
Exemple de marché à terme
Par exemple, si une ferme de café vend des grains de café vert à 4 dollars la livre à un torréfacteur et que le torréfacteur vend cette livre rôtie à 10 dollars la livre et que tous deux réalisent un profit à ce prix, ils voudront limiter ces coûts à un prix raisonnable. taux fixe. L’investisseur convient que si le prix du café passe au-dessous d’un taux fixé, il accepte de payer la différence au caféiculteur.
Si le prix du café dépasse un certain prix, l'investisseur conserve ses bénéfices. Pour le torréfacteur, si le prix du café vert dépasse un taux convenu, l'investisseur paie la différence et le torréfacteur obtient le café à un taux prévisible. Si le prix du café vert est inférieur au taux convenu, le torréfacteur paiera le même prix et l'investisseur obtiendra le profit.
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