Titres dorés

Que sont les titres en tranches dorées?

Les valeurs gilt edge sont des obligations de haute qualité émises par certains gouvernements nationaux et organisations privées. Auparavant, il était habilité à émettre des certificats de papier émis par la Banque d'Angleterre (BOE) au nom du Trésor de la Majesté. Les certificats étaient imprimés sur des bords dorés ou dorés, d'où le nom de titres dorés.

Par nature, un bord doré désigne un objet de haute qualité dont la valeur reste assez constante dans le temps. En tant que véhicule d'investissement, cela équivaut à un titre de qualité supérieure avec des rendements faibles par rapport à des titres risqués, de qualité inférieure à investment grade. Pour cette raison, seules les sociétés de premier ordre et les gouvernements nationaux qui ont des antécédents d'exploitation de manière sûre et rentable émettent des titres ultra-modernes. Outre les obligations d'État classiques, le gouvernement britannique publie des obligations d'État indexées offrant des paiements de coupons semestriels ajustés à l'inflation.

RUPTURE DE TITRES Gilt-Edge

Les titres tranchants sont des obligations d'investissement de qualité supérieure offertes par les gouvernements et les grandes entreprises comme moyen d'emprunter des fonds. Les institutions émettrices ont souvent de solides antécédents de résultats cohérents et peuvent compter sur les dividendes ou les paiements d’intérêts. À bien des égards, ce sont les prochaines obligations les plus sûres pour un titre du Trésor américain.

Le Royaume-Uni et les autres pays du Commonwealth comptent toujours sur les titres de la même manière que les États-Unis avec les obligations du Trésor. Un gilt conventionnel émis par le gouvernement du Royaume-Uni verse à son titulaire un paiement en espèces fixe deux fois par an jusqu'à l'échéance, moment auquel le principal est remboursé intégralement. Le coupon correspond au taux d’intérêt du marché au moment de l’émission et indique le paiement en espèces que le titulaire recevra chaque année. Semblable aux titres du Trésor, les actifs à tranches nettes peuvent durer de quelques années à 30 ans. Après la récession de 2008, la Banque d'Angleterre a créé et racheté de grandes quantités de fonds d'État afin de relancer les opérations de secours.

Limitations des titres en tranches dorées

Bien que les valeurs à coupure dorée soient offertes par des organismes gouvernementaux fiables et par de grandes entreprises, elles présentent toutefois certains inconvénients. Les obligations fluctuent souvent avec les taux d’intérêt, ce qui signifie qu’une hausse des taux ferait baisser le prix des gilt et inversement. Alors que la conjoncture économique mondiale s’améliore et que les taux sont sur le point de rebondir à des niveaux proches de zéro, les fonds à court terme sont exposés à une course tumultueuse.

Dans le même temps, les investisseurs qui cherchent à générer des rendements assez importants peuvent trouver une meilleure valeur dans un fonds indiciel. Le principal avantage d’une sécurité à la limite est généralement lié aux taux d’intérêt, ce qui en fait un investissement idéal pour les retraités à la recherche d’un risque faible et de rendements constants.

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