Comment les contrats à terme sont-ils utilisés pour couvrir une position?

Les contrats à terme sont l’un des dérivés les plus couramment utilisés pour couvrir le risque. Un contrat à terme est un accord entre deux parties visant à acheter ou à vendre un actif à un moment donné à un prix donné. La principale raison pour laquelle des sociétés ou des sociétés utilisent des contrats futurs est pour compenser leur exposition au risque et pour se limiter à toute fluctuation de prix.

L'objectif ultime d'un investisseur utilisant des contrats à terme pour se couvrir est de compenser parfaitement son risque. Dans la vraie vie, cependant, cela peut être impossible. Par conséquent, les individus tentent de neutraliser le risque autant que possible.

Par exemple, si un produit à couvrir n'est pas disponible en tant que contrat à terme standardisé, un investisseur achètera un contrat à terme standardisé de manière à suivre de près les mouvements de ce produit.

Utiliser les contrats à terme pour se couvrir

Lorsqu'une entreprise sait qu'elle achètera à l'avenir un article en particulier, elle devrait prendre une position longue sur un contrat à terme pour se couvrir. Par exemple, supposons que la société X sache qu’elle devra acheter 20 000 onces d’argent dans six mois pour exécuter une commande. Supposons que le prix au comptant de l'argent est de 12 $ / once et que le prix à terme sur six mois est de 11 $ / once. En achetant le contrat à terme, la société X peut bloquer un prix de 11 $ / once. Cela réduit le risque de la société car elle sera en mesure de fermer sa position à terme et d’acheter 20 000 onces d’argent pour 11 dollars l’once en six mois.

Si une entreprise sait qu'elle vendra un article donné, elle devrait prendre une position vendeur dans un contrat à terme pour se couvrir. À titre d’exemple, la société X doit remplir un contrat en six mois l’obligeant à vendre 20 000 onces d’argent. Supposons que le prix au comptant de l'argent est de 12 $ / once et le prix à terme de 11 $ / once. La société X écourterait les contrats à terme sur de l'argent et clôturerait la position à terme en six mois. Dans ce cas, la société a réduit son risque en s'assurant de recevoir 11 dollars par once d'argent vendue.

Les contrats à terme peuvent être très utiles pour limiter l’exposition au risque d’un investisseur dans une transaction. L'avantage principal de la participation à un contrat à terme réside dans le fait qu'elle supprime l'incertitude sur le prix futur d'un article. En fixant un prix pour lequel vous êtes en mesure d'acheter ou de vendre un article en particulier, les entreprises sont en mesure d'éliminer l'ambiguïté des dépenses et des bénéfices attendus.

Comment les contrats à terme sont-ils utilisés pour couvrir une position?

Quitter une position avant l'expiration

Même si un contrat à terme est similaire à une option, dans laquelle le titulaire a le droit d'acheter le titre sous-jacent, un contrat à terme oblige les deux parties au contrat à respecter les conditions du contrat si celui-ci est tenu au règlement. Si vous achetez un contrat à terme, vous concluez un contrat d'achat du titre sous-jacent et, si vous vendez un contrat à terme, vous concluez un contrat pour vendre l'actif sous-jacent à une autre partie.

Sur la durée d'un contrat à terme, le titre sous-jacent évoluera probablement en faveur d'un porteur par rapport à l'autre. Alors, que peut faire le détenteur du bénéfice s’il préférerait sortir de la position rentable plutôt que de rester au règlement? Si un trader à terme veut fermer une position, il lui suffit de prendre une position équivalente, opposée au contrat qu'il possède déjà. Donc, si vous avez trois contrats de trois mois de novembre, vous en vendriez trois pour fermer cette position.

Cependant, cela ne se fait généralement pas en vendant simplement vos trois contrats existants à une autre partie, comme un stock. Les postes sont généralement fermés en concluant un nouvel arrangement avec une autre partie.

Par exemple, si vous avez acheté trois contrats à la partie A, vous devrez en vendre trois à la partie B afin de dénouer votre position. Ces positions étant compensatoires, votre position sur le marché est neutralisée et vous êtes effectivement hors de portée des investisseurs. position. Bien que cela soit un peu plus compliqué que de simplement vendre les trois contrats initiaux, le résultat est le même.