Comment le compte de résultat et le bilan diffèrent-ils?

Les sociétés produisent un ensemble d'états financiers qui reflètent leurs activités et leur rentabilité pour chaque période comptable. Les trois principaux états financiers sont le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie. L'état des flux de trésorerie montre à quel point une entreprise gère correctement ses liquidités pour financer ses activités et ses efforts d'expansion. Dans cet article, nous examinerons les différences entre le bilan et le compte de résultat.

Bilan

Le bilan présente les actifs, les passifs et les capitaux propres d'une entreprise. Le total des actifs doit être égal au total des passifs et des capitaux propres. Le bilan indique comment une entreprise utilise ses actifs et comment ceux-ci sont financés, comme indiqué dans la section du passif. Les capitaux propres correspondent à la différence entre les actifs et les passifs ou à l’argent restant pour les actionnaires si toutes les dettes étaient remboursées. Les investisseurs et les créanciers analysent le bilan pour voir comment la direction de l'entreprise utilise ses ressources.

Pour analyser au mieux les domaines clés du bilan et ce qu'ils nous disent en tant qu'investisseurs, nous allons examiner un exemple.

Apple Inc. (AAPL)

Vous trouverez ci-dessous le bilan d'Apple, à la fin de l'exercice 2017, à partir de leur relevé annuel de 10 000 $.

Actifs courants

La section supérieure contient les actifs courants, qui sont des actifs à court terme qui sont généralement épuisés en moins d'un an.

• Le total des actifs à court terme s’élevait à 128, 6 milliards de dollars à la fin de leur exercice (surligné en bleu).
• Les liquidités ont totalisé plus de 20 milliards de dollars.
• Les titres négociables sont des placements à court terme qui ont totalisé 54 milliards de dollars.
• Les comptes débiteurs, qui totalisent 17, 8 milliards de dollars, représentent une dette envers Apple pour la vente de leurs produits et services. Une créance peut être due dans 30, 60 ou même 90 jours, selon les termes de l'accord. Les investisseurs souhaitent voir les créances augmenter avec le temps, car cela indique une augmentation des ventes. Cependant, nous ne voulons pas voir les créances vieillissantes.
• Stocks de 4, 8 milliards de dollars Il peut s'agir de matières premières ou de fournitures utilisées pour fabriquer leurs produits ou de produits finis en attente d'être vendus ou expédiés.

Actifs à long terme

Les actifs à long terme, tels que:

• Les investissements à long terme ont totalisé 194, 7 milliards de dollars
• Les immobilisations corporelles ont totalisé 33, 7 milliards de dollars. Elles sont appelées immobilisations, car elles ne sont pas consommées au cours d'une année et servent à générer des revenus pour la société à long terme.
• Les autres actifs et actifs incorporels, qui comprennent les marques et le capital intellectuel, complètent la section des actifs.
• L'actif total pour Apple s'élevait à 375 milliards de dollars pour la fin de leur exercice financier en 2017.

Passif à court terme

Les passifs courants sont des passifs à court terme pour Apple échus dans un délai d'un an et comprennent:

• Le passif à court terme s’élève à 100 milliards de dollars (en violet).
• Les comptes fournisseurs s'élèvent à 49 milliards de dollars et constituent une dette à court terme due par Apple à ses fournisseurs.
• Les dépenses accumulées de 25, 7 milliards de dollars sont des dépenses qui n'ont pas encore été payées, mais qui ont une forte probabilité d'être payées.

Passif à long terme

Tous les passifs à long terme ne sont pas ventilés pour Apple, mais ils incluent généralement:

• Dette, y compris la dette à long terme et la dette bancaire, qui totalisent 97 milliards de dollars pour Apple
• Loyer, taxes, services publics
• Honoraires
• Dividendes à payer

Capitaux propres

• Les bénéfices non distribués pour Apple s'élevaient à 98 milliards de dollars. L'argent n'était pas versé sous forme de dividendes, mais était détenu par la société pour être réinvesti dans ses activités ou pour rembourser sa dette.
• Les capitaux propres sont égaux au total des actifs d'une entreprise moins son total des passifs et sont utiles pour calculer la santé financière d'une société. Les capitaux propres représentent la valeur nette ou la valeur nette d'une entreprise, qui pour Apple s'élevait à 134 milliards de dollars. Les capitaux propres représentent l’argent restant après le remboursement de toutes les dettes, telles que les dettes en cas de liquidation, et correspondent au montant remboursé aux actionnaires.

Compte de résultat

Le compte de résultat, souvent appelé compte de résultat, présente les produits, les coûts et les charges sur une période qui correspond généralement à un trimestre ou à un exercice. Le compte de résultat indique aux investisseurs si une entreprise génère un profit ou une perte pour la période. En outre, le compte de résultat fournit des informations précieuses sur les revenus, les ventes et les dépenses de la société.

JC Penney Company Inc. (JCP)

Ci-dessous se trouve le compte de résultat, à la fin de l'exercice 2017, tiré du compte annuel de 10K de JC Penney.

La partie supérieure comprend le total des revenus ou des ventes pour la période.

• Les ventes nettes, également appelées revenus, s'élevaient à 12, 5 milliards de dollars pour 2017. Les revenus et les ventes sont considérés comme le chiffre d'affaires supérieur d'une entreprise car ils se situent au sommet du compte de résultat.
• Le coût des produits vendus s'est élevé à 8, 1 milliards de dollars et représente les coûts de production de biens et de services au cours de la période. Les COGS sont des coûts directs et ne représentent que les dépenses liées au processus de production.
• Les frais de vente, généraux et administratifs sont les autres dépenses non directement liées à la production. Pour JC Penney, les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux s'élevaient à 3, 4 milliards de dollars.
• Le total des coûts ou des dépenses s’est élevé à 12, 39 milliards de dollars pour l’année.
• Le bénéfice d’exploitation s’établit à 116 millions de dollars après soustraction des charges totales des recettes totales.
• Les intérêts débiteurs nets de 325 millions de dollars représentent le coût du service de la dette et placent JC Penney dans le rouge pour l’année.
• Le résultat net de l’exercice a été une perte de 116 millions d’euros. Le revenu net est souvent appelé bénéfice net ou résultat net puisqu'il s'agit du chiffre final et se situe au bas du compte de résultat.

JC Penney est un excellent exemple de l’importance de regarder la situation financière dans son ensemble. Bien que les revenus de 12, 5 milliards de dollars apparaissent à la surface comme un chiffre impressionnant, la société a pris une perte pour l’année en prenant en compte le coût de l’endettement. Il est intéressant de noter que la comparaison des données financières d'une entreprise donne de meilleurs résultats si elle est comparée sur plusieurs périodes et par rapport à des entreprises du même secteur.

À emporter

Le bilan affiche ce que la société possède (actifs) et ce qu’elle doit (passifs), ainsi que les investissements à long terme. Les investisseurs examinent le bilan afin de déterminer l’efficacité avec laquelle la direction de la société utilise sa dette et ses actifs pour générer des revenus reportés au compte de résultat.

Le compte de résultat montre la santé financière d'une entreprise ou si une entreprise est rentable ou non. Les revenus et les dépenses font l’objet d’une surveillance étroite, car ils sont indispensables à la direction pour accroître ses revenus tout en maîtrisant ses coûts. Par exemple, les revenus d'une entreprise peuvent augmenter, mais si les dépenses augmentent plus vite que les revenus, l'entreprise peut éventuellement subir une perte. En règle générale, les investisseurs et les analystes accordent une attention particulière à la partie opérationnelle du compte de résultat afin d'évaluer l'efficacité avec laquelle la direction exploite la société.

Toutefois, il est prudent de dire que les deux déclarations sont examinées de près par les investisseurs et les analystes, car elles fournissent une indication solide de la santé actuelle et des perspectives d’avenir de toute entreprise.