Comment un investisseur gagne-t-il de l'argent à découvert?

Une façon de gagner de l'argent sur des actions pour lesquelles le prix est en baisse s'appelle la vente à découvert (ou la vente à découvert). La vente à découvert est un concept assez simple: un investisseur emprunte une action, la vend, puis la rachète pour la restituer au prêteur.

Les vendeurs à découvert parient que le prix des actions qu'ils vendent baissera. Si le titre baisse après la vente, le vendeur à découvert le rachète à un prix inférieur et le rend au prêteur.

La vente à découvert est risquée. Longer les stocks signifie que l'investisseur ne peut que perdre son investissement initial. Si un investisseur met en vente un titre, il n’ya techniquement aucune limite au montant qu’il pourrait perdre, car la valeur du titre peut continuer à augmenter.

Par exemple, si un investisseur pense que le cours de Tesla (TSLA) est surévalué à 315 dollars par action et que son cours va chuter, il peut emprunter 10 actions de TSLA à son courtier et le revend au prix du marché actuel de 315 dollars. Si le titre descend à 300 USD, l'investisseur pourrait racheter les 10 actions à ce prix, les restituer à son courtier et générer un bénéfice net de 315 USD (prix de vente) - 300 USD (prix d'achat) = 15 USD par action.

Toutefois, si le prix du contrat de licence à terme grimpe à 355 dollars, l'investisseur pourrait générer une perte nette de 315 à 355 dollars = -40 dollars par action.

Quels sont les risques?

La vente à découvert comporte un risque amplifié. Lorsqu'un investisseur achète une action (ou le prend à long terme), il risque de perdre uniquement l'argent qu'il a investi. Ainsi, si l'investisseur achète une action TSLA à 315 USD, le maximum qu'il pourrait perdre est de 315 USD car l'action ne peut chuter à moins de 0 USD. En d'autres termes, la valeur minimale à laquelle un stock peut tomber est de 0 $.

Cependant, lorsqu'un investisseur vend à découvert, il peut théoriquement perdre une quantité infinie d'argent, car le prix d'une action peut continuer à augmenter indéfiniment. Comme dans l'exemple ci-dessus, si un investisseur détenait une position vendeur sur TSLA (ou la vendait à découvert) et que son prix atteignait 355 USD avant la sortie de l'investisseur, il perdrait 40 USD par action.

Points clés à retenir

• Les vendeurs à découvert parient qu'un stock va baisser de prix.
• La vente à découvert est plus risquée que la vente longue.
• Les spéculateurs vendent à découvert pour capitaliser sur une baisse tandis que les opérateurs en couverture optent pour protéger les gains ou minimiser les pertes.
• La vente à découvert en vaut la peine si un investisseur est certain que la valeur d'une action chutera à court terme.

Pourquoi les investisseurs vont-ils à découvert?

La vente à découvert peut être utilisée à des fins de spéculation ou de couverture. Les spéculateurs utilisent la vente à découvert pour capitaliser sur une baisse potentielle d'un titre spécifique ou du marché au sens large. Les opérateurs en couverture utilisent cette stratégie pour protéger les gains ou atténuer les pertes d’un titre ou d’un portefeuille.

Il convient de noter que les investisseurs institutionnels et les personnes avisées s’engagent fréquemment dans des stratégies de vente à découvert simultanément pour la spéculation et la couverture. Les hedge funds font partie des vendeurs à découvert les plus actifs et utilisent souvent des positions courtes sur des actions ou secteurs sélectionnés pour couvrir leurs positions acheteur sur d'autres actions.

Bien que la vente à découvert offre aux investisseurs une opportunité de réaliser des bénéfices sur un marché en déclin ou neutre, elle ne devrait être tentée que par des investisseurs avertis et des traders avancés en raison du risque de pertes infinies qu'elle subit.

Quand la vente à découvert prend-elle un sens?

La vente à découvert n'est pas une stratégie utilisée par de nombreux investisseurs principalement parce que l'on s'attend à ce que les actions gagnent en valeur. À long terme, le marché boursier a tendance à augmenter, même s'il a certainement eu des périodes de baisse des stocks. En particulier pour les investisseurs à long terme, acheter des actions est moins risqué que de vendre à découvert. Toutefois, la vente à découvert a du sens si un investisseur est certain qu’une action est susceptible de chuter à court terme. Par exemple, si une entreprise rencontre des difficultés.