Comment le taux d'intérêt d'une obligation du Trésor est-il déterminé?

Le rendement des titres du Trésor américain, y compris des obligations du Trésor (obligations du Trésor), dépend de trois facteurs: la valeur nominale du titre, le prix d'achat du titre et sa durée jusqu'à l'échéance du titre. De nombreux facteurs externes influencent les prix et les rendements du Trésor, tels que la politique monétaire de la Réserve fédérale et la santé perçue de l'économie.

Taux d'intérêt contre. Coupon Taux Vs. Rendement actuel

Les obligations T ne sont assorties d'aucun taux d'intérêt, contrairement aux certificats de dépôt (CD). Au lieu de cela, un pourcentage défini de la valeur nominale de l'obligation est versé à intervalles réguliers. Ceci est connu comme le taux de coupon. Par exemple, une obligation de 10 000 dollars avec un coupon de 5% déboursera 500 dollars par an, quel que soit le prix de vente de l'obligation sur le marché.

C’est là que les rendements actuels deviennent importants. Les titres de créance ne négocient pas toujours à leur valeur nominale. Si un investisseur achète la même obligation de 10 000 dollars au prix de 9 500 dollars, le taux de rendement du capital investi n’est pas de 5% - c’est en réalité de 5, 26%. Ce montant est calculé en divisant les paiements annuels en coupons (500 $) par le prix d'achat (9 500 $).

Facteurs influant sur les rendements du Trésor

Comme le montre l'exemple précédent, le rendement d'une obligation augmente lorsque son prix d'achat diminue. Les prix d'achat des obligations T sont déterminés par l'offre et la demande de dette du Trésor. les prix augmentent lorsque le nombre d'acheteurs sur le marché augmente.

La dette du Trésor est considérée comme extrêmement sûre par la communauté des investisseurs. Étant donné que le gouvernement dispose de sa propre presse à imprimer dans la Réserve fédérale, il n’ya pratiquement aucune chance que le département du Trésor manque à ses obligations. Cela signifie que les taux du Trésor sont très importants.

Lorsque les temps sont incertains, les investisseurs ont tendance à prendre de l'argent sur des actifs plus risqués, tels que des junk bonds ou des actions, et à les placer dans des actifs relativement sûrs. Cette demande supplémentaire entraîne une hausse des prix des obligations du Trésor et, par extension, une baisse des rendements.