Comment le pouvoir des masses conduit le marché

La lutte incessante sur le marché boursier intra-journalier entre les taureaux et les baissiers est ce qui motive les hausses de marché et précipite les baisses de marché. Indépendamment du style d'analyse ou du système utilisé par les traders, l'un des principaux objectifs de leurs efforts est de comprendre le degré de contrôle exercé par les taureaux ou les baissiers à un moment donné, et de prédire qui devrait détenir le pouvoir dans un avenir proche ou lointain . Malheureusement, le désir naturel des commerçants de suivre la foule empêche souvent de voir cela clairement. Nous examinerons ici comment la psychologie et la finance comportementale propulsent les marchés haussiers et baissiers. (Voir aussi: Introduction à la finance comportementale .)

La force de l'émotion

Une façon de voir le marché est une foule d'individus désorganisés dont le seul but commun est de déterminer son humeur future (le rapport de force entre les taureaux et les baissiers) et de bénéficier ainsi d'une décision de négociation correcte aujourd'hui. Cependant, il est important de réaliser que la foule est composée d'une variété d'individus, chacun étant sujet à des émotions contradictoires et conflictuelles. Optimisme et pessimisme, espoir et peur: toutes ces émotions peuvent exister chez un même investisseur à différents moments ou dans plusieurs investisseurs ou groupes à la fois. Dans toute décision de trading, le but premier est de donner un sens à cet écrasement d’émotion, évaluant ainsi la psychologie de la foule du marché. (Voir aussi: Comprendre le comportement des investisseurs .)

Le célèbre livre de Charles Mackay de 1852, "Mémoires d'illusions populaires extraordinaires et la folie des foules", est peut-être le plus souvent cité dans les discussions sur les phénomènes de marché, de la tulipanie au 17ème siècle en Hollande à presque toutes les bulles depuis. L'histoire est familière: un marché haussier persistant pour certains produits de base, devises ou actions conduit le grand public à croire que la tendance ne peut pas s'arrêter. Une telle pensée optimiste amène le public à se surdimensionner pour acquérir l’objet de la manie, pendant que les prêteurs se superposent pour alimenter le feu. En fin de compte, les investisseurs commencent à avoir peur, car ils commencent à penser que le marché n'est pas aussi fort qu'ils l'avaient initialement supposé. Inévitablement, le marché s'effondre sur lui-même lorsque cette peur se transforme en vente panique, créant ainsi une spirale infernale qui ramène le marché à un niveau inférieur à ce qu'il était avant le début de la manie et dont il faudra probablement des années avant qu'il se redresse.

La nature des foules

La clé de tels phénomènes répandus réside dans la nature de la foule: la manière dont un groupe d'individus habituellement calmes et rationnels peut être submergé par une telle émotion lorsqu'il apparaît que leurs pairs se comportent d'une manière universelle. Ceux qui étudient le comportement humain ont constaté à maintes reprises que la crainte de rater une occasion de réaliser des bénéfices constituait un facteur de motivation plus durable que la crainte de perdre ses économies pour la vie. À son niveau fondamental, cette peur d’être laissée de côté ou d’échouer lorsque vos amis, votre famille et vos voisins semblent être en train de commettre un meurtre, alimente le pouvoir écrasant de la foule.

Une autre force motrice derrière le comportement de la foule est notre tendance à rechercher un leadership sous la forme de l’opinion équilibrée de la foule (car nous pensons que la majorité doit avoir raison) ou sous la forme de quelques personnes clés qui semblent diriger la foule. comportement en vertu de leur étrange capacité à prédire l'avenir. En période d'incertitude (et quoi de plus incertain que la multitude de choix auxquels nous sommes confrontés dans l'univers des transactions?), Nous nous tournons vers des leaders puissants pour guider notre comportement et fournir des exemples à suivre. Le gourou du marché, apparemment omniscient, n'est qu'un exemple du type d'individu qui prétend être le leader omniprésent de la foule, mais dont la façade s'effrite le premier lorsque les flots de la manie se retournent.

Choix, choix, choix

En raison de la puissance écrasante de la foule et de la tendance à la persistance de tendances pendant de longues périodes, le commerçant individuel rationnel est confronté à une énigme: suivent-ils la force des hordes déchaînées ou frappent-ils avec défi? avec l'hypothèse que leurs décisions bien analysées individuellement l'emporteront sur la folie environnante? La solution à ce problème est en fait assez simple: suivez la foule lorsque son opinion s'inscrit dans votre analyse, réduisez vos pertes et sortez du marché lorsque la foule se retourne contre vous! Suivre et suivre la foule présente des défis uniques.

Les risques de suivre la foule
La clé du succès durable dans le trading est de développer un système individuel et indépendant qui présente les qualités positives d’une analyse studieuse, non émotionnelle, rationnelle et d’une mise en œuvre hautement disciplinée. Le choix dépendra de la prédilection particulière de chaque opérateur pour l'analyse graphique et technique. Si la réalité du marché cadre avec les principes du système du commerçant, une carrière réussie et rentable est née (du moins pour le moment).
La situation idéale pour tout opérateur est donc le bel alignement qui se produit lorsque la foule du marché et le système d'analyse choisi conspirent pour créer une rentabilité. C'est à ce moment-là que le public semble confirmer votre système d'analyse et constitue probablement la situation même où vos profits les plus élevés seront réalisés à court terme. Pourtant, il s’agit également de la situation la plus dévastatrice à moyen et à long terme, car chaque commerçant peut être induit en erreur par un faux sentiment de sécurité au moment de la confirmation de son analyse. Le commerçant est alors subitement et irrévocablement amené à se joindre à la foule, s’écartant de son système individuel et accordant une crédibilité croissante aux décisions des autres.
Inévitablement, il y aura un moment où le comportement de la foule s'écartera de la direction suggérée par le système analytique du commerçant. Il s'agit de l'heure exacte à laquelle le commerçant doit freiner et sortir de sa position. C’est aussi le moment le plus difficile pour sortir d’une position gagnante, car il est très facile de deviner le signal que l’on reçoit, et d’attendre un peu plus de rentabilité. Comme c'est toujours le cas, s'éloigner de son système peut être fructueux pendant un certain temps, mais à long terme, c'est toujours l'approche individuelle, disciplinée et analytique qui l'emportera sur l'adhésion aveugle à ceux qui vous entourent. (Voir aussi: Maîtrisez votre esprit de trading et éliminez les obstacles à un investissement réussi .)
Les défis à relever pour sortir de la foule et en sortir
Les meilleures décisions d'un trader seront prises lorsqu'il aura un plan écrit qui précise dans quelles conditions un trade sera entré et quitté. Ces conditions peuvent très bien être provoquées par la foule, ou elles peuvent se produire quelle que soit la direction dans laquelle la foule se déplace. Et il y aura des moments où le système du commerçant émettra un signal qui est exactement opposé à la direction dans laquelle la foule se déplace. C’est cette dernière situation à laquelle un commerçant doit être extrêmement prudent.
En un sens, la foule ne se trompe jamais à court terme. Lorsque la foule se déplace dans une direction contraire à ce que le système d'un commerçant maintient, la meilleure décision de ce dernier est de sortir! En d'autres termes, le commerçant devrait réaliser ses profits ou réaliser des pertes et attendre sur la touche jusqu'à ce qu'un signal positif soit à nouveau émis par le système. Il vaut mieux renoncer à un certain profit potentiel que de perdre le principal durement gagné. (Voir aussi: L'art de réduire vos pertes .)

Le résultat final

N'oubliez pas que le sentiment que vous ratez une occasion de profit considérable est la situation la plus éprouvante sur le plan psychologique et la plus dangereuse que vous êtes susceptible de rencontrer dans votre carrière de négociateur. En effet, le sentiment d’occasions manquées est plus éprouvant que de réaliser des pertes - une éventualité inévitable si vous vous écartez du chemin que vous avez choisi. C’est peut-être le paradoxe ultime du négoce, que notre instinct humain inné et notre désir de s’intégrer à la foule soient également la situation qui a conduit de nombreux commerçants à la ruine financière. Ne combattez jamais le pouvoir de la foule, mais soyez toujours conscient de la manière dont vos décisions individuelles se rapportent au pouvoir de ceux qui vous entourent. (Voir aussi: Indicateurs avancés de la finance comportementale .)