Comment échanger les nouvelles

Deux marchés baissiers sauvages au cours de la première décennie de ce millénaire ont amené de nombreux investisseurs à s'interroger sur l'opportunité d'adhérer à une stratégie «d'achat et de maintien» des actions. Bien que les marchés boursiers puissent afficher une tendance soutenue à la hausse sur de longues périodes, ce sont les pépins intermittents - tels que les creux de 50% subis par la plupart des grands marchés lors de la crise mondiale du crédit de 2008-2009 - qui mettent à l'épreuve le courage de tout investisseur.

Négocier l'actualité devrait donc faire partie intégrante de votre stratégie d'investissement. Alors que les day traders peuvent échanger les nouvelles plusieurs fois au cours d'une session de trading, les investisseurs à long terme ne le font parfois qu'occasionnellement. Quel que soit votre horizon d'investissement, apprendre à trader les nouvelles est une compétence essentielle pour une gestion de portefeuille astucieuse et une performance à long terme.

Classement des nouvelles

Les nouvelles peuvent être classées en deux catégories:

• Périodique ou récurrent - Nouvelles qui sont publiées à intervalles réguliers. Par exemple, les annonces de taux d'intérêt par la Réserve fédérale et d'autres banques centrales, les publications de données économiques et les rapports sur les résultats trimestriels des entreprises entrent toutes dans cette catégorie.

• Inattendu ou ponctuel - Cette catégorie comprend les «coups de tonnerre» tels que les attaques terroristes ou les flambées géopolitiques soudaines, ainsi que les évolutions abruptes du marché sur le front économique ou financier, telles que la menace de défaillance d'un pays endetté. Les nouvelles inattendues sont plus susceptibles d’être défavorables que favorables.

Les nouvelles peuvent être spécifiques à un titre particulier ou à quelque chose qui affecte le marché au sens large.

Négocier les nouvelles

Utilisons quelques exemples pour illustrer ces concepts:

1. Annonce des taux de la Réserve fédérale: Les annonces de taux d'intérêt du FOMC (Federal Open Market Committee) ont toujours figuré parmi les événements les plus importants sur les marchés. Mais en 2013, les mesures de la Fed ont revêtu une importance sans précédent, les investisseurs attendaient avec impatience de voir si la banque centrale continuerait d'injecter 85 milliards de dollars par mois dans l'économie américaine via des achats d'obligations (le troisième cycle d'assouplissement quantitatif ou QE3), ou si cela ralentirait le rythme de ces achats. Étant donné que les indices boursiers américains atteignaient des sommets record en octobre 2013, un investisseur qui détenait une position longue substantielle sur les actions américaines et cherchait à se protéger du risque de baisse pourrait avoir procédé comme suit juste après l'annonce de la Fed le 30 octobre:

• Réduisez vos positions en actions hautement rentables pour retirer de l’argent.
• Avec une volatilité des marchés proche de son niveau le plus bas depuis plusieurs années à ce moment-là, l'investisseur aurait pu acheter des options de vente sur des actions spécifiques du portefeuille ou un indice de marché large tel que le S & P 500 ou le Nasdaq 100. Les options d'achat donnent à l'investisseur le droit de vendre des actions. pour un prix convenu à un moment futur. Si le prix du marché du titre tombe en dessous du prix convenu, l'investisseur gagne en vendant au prix contractuel plus élevé.
• A acheté un certain nombre de fonds négociés en bourse à échange inversé (FNB) - qui vont dans le sens contraire du marché au sens large ou d'un secteur spécifique - pour protéger les gains du portefeuille.

Bien que ces mesures réactives soient généralement mises en œuvre après l'annonce de la Fed, un investisseur proactif pourrait mettre en œuvre ces mêmes étapes avant la déclaration de la Fed. Bien entendu, cette approche réactive ou proactive face à un événement important ou à une nouvelle dépend de nombreux facteurs, tels que le degré de conviction de l'investisseur quant à l'orientation à court terme du marché, la tolérance au risque, l'approche de négociation (passivité). ou actif) et ainsi de suite.

2. Résumé de la situation de l'emploi aux États-Unis (le «rapport sur l'emploi»): peu de données sont plus importantes que le rapport sur l'emploi aux États-Unis. Les commerçants et les investisseurs surveillent de près le niveau de l'emploi, qui influe considérablement sur la confiance et les dépenses des consommateurs, qui représentent 70% de l'économie américaine. Les chiffres sur les emplois qui manquent aux prévisions des économistes sont généralement interprétés comme des signes d'une faiblesse économique naissante, tandis que les chiffres sur la masse salariale qui dépassent les prévisions sont considérés comme une force. À l'été 2013, les chiffres de la masse salariale qui ont été inférieurs aux attentes n'ont pas inquiété les investisseurs, persuadés que tout signe de faiblesse économique inciterait la Fed à maintenir le QE3. Les données relatives aux emplois commerciaux en 2013 pourraient facilement être fondées sur la réaction prévisible du marché, qui était la suivante:

• Nombres de salaires inférieurs aux attentes: Cela impliquerait que la Fed serait obligée de maintenir les taux d'intérêt bas pendant une longue période. L’impact sur des catégories d’actifs spécifiques était généralement comme indiqué dans le tableau:

• Les chiffres de la masse salariale supérieurs aux attentes: la Fed pourrait réduire le rythme des achats d'actifs, ce qui pourrait entraîner une hausse des rendements obligataires et des taux d'intérêt du marché.

Un investisseur pourrait utiliser ces réactions du marché pour formuler une stratégie de négociation appropriée à mettre en œuvre avant le rapport sur les emplois ou après sa publication.

3. Rapports sur les résultats: il est généralement conseillé d’avoir une stratégie de négociation avant les rapports sur les résultats, car une action peut rebondir dans une fourchette beaucoup plus large après les résultats, par rapport aux fluctuations de l’indice après la publication des données. Imaginez que vous ayez une énorme position courte sur un titre et que vous le regardiez grimper de 40% sur le marché secondaire, car ses bénéfices étaient bien meilleurs que prévu.

Les rapports sur les revenus de négociation peuvent ne pas être requis pour toutes les actions de son portefeuille, mais ils peuvent l'être pour une action dans laquelle l'investisseur détient une position relativement importante, qu'elle soit longue ou courte. Dans ce cas, l'investisseur doit soupeser le bien-fondé de laisser la position inchangée par rapport au rapport sur les résultats ou d'effectuer des modifications avant. Les facteurs qui devraient jouer un rôle dans cette décision comprennent:

• L'état actuel du marché global (haussier ou baissier);
• Le sentiment des investisseurs pour le secteur auquel appartient le stock;
• Niveau actuel d'intérêt à court terme sur le stock;
• Les attentes en matière de revenus (trop élevées ou trop faibles);
• Évaluations pour le stock;
• Sa performance de prix récente et à moyen terme;
• Gains et perspectives rapportés par la concurrence, etc.

Par exemple, un investisseur qui détient une position de 15% dans un titre technologique de sociétés à grande capitalisation qui se négocie à des sommets pluriannuels peut décider de réduire ses positions avant la publication du rapport sur les résultats, de sorte qu’il représente désormais 10% du portefeuille. Cela peut être préférable à la prise de risque de forte baisse post-bénéfice si l'action n'est pas en mesure de répondre aux attentes élevées des investisseurs. Une autre option pourrait être d’acheter des options de vente pour se protéger contre le risque de perte. Cela permettrait à l'investisseur de laisser la position inchangée à 15% du portefeuille, mais cette activité de couverture entraînerait un coût important.

Il peut également être judicieux d’échanger une déclaration de résultat contre une action dans laquelle l’investisseur n’a pas de position mais a (à tort ou à raison) un degré de conviction élevé. Les points clés à noter sont les suivants: évitez de prendre une position trop importante et mettez en place une stratégie d’atténuation des risques pour limiter les pertes si la transaction n’aboutit pas.

4. Coup de tonnerre: que devriez-vous faire si les écrans annoncent soudainement une attaque terroriste quelque part aux États-Unis ou si la guerre semble imminente entre deux pays du Moyen-Orient instable? C’est un moment où vous devrez peut-être prendre des mesures proactives pour protéger votre capital d’investissement, mais une réaction sournoise qui consiste à tout vendre et à s’en aller sur les collines n’est peut-être pas la meilleure solution. Au fil des ans, les marchés financiers ont fait preuve de beaucoup de résilience en faisant face aux attaques terroristes ponctuelles, telles que les attentats à la bombe qui ont frappé le marathon de Boston le 15 avril 2013.

En période d’incertitude géopolitique, il peut être prudent de passer d’instruments plus spéculatifs à des investissements de meilleure qualité et d’envisager une couverture du risque de perte par le biais d’options et de FNB inverses. Si vous devez réduire votre exposition aux actions si elle est trop élevée, n'oubliez pas que dans la majorité des cas, les corrections à court terme provoquées par des événements géopolitiques ou macroéconomiques inattendus se sont révélées être des opportunités d'achat à long terme par excellence.

Conseils pour les nouveaux négociants

• Connaître les dates et heures des événements importants: des informations sur les dates et heures des événements clés du marché tels que les annonces du FOMC, les publications de données économiques et les rapports sur les résultats des principales entreprises sont facilement disponibles en ligne. Connaissez ce «calendrier des événements» à l'avance.
• Ayez une stratégie en place au préalable: vous devriez tracer votre stratégie de négociation à l'avance, pour ne pas être obligé de prendre des décisions téméraires dans le feu de l'action. Connaissez votre entrée commerciale exacte et vos points de sortie avant le début de l'action.
• Évitez les réactions injustes: prenez des décisions d'investissement rationnelles en fonction de votre tolérance au risque et de vos objectifs de placement, plutôt que de telles réactions. Cela peut vous obliger à être à contre-courant à l'occasion, mais comme l'attestent les investisseurs à long terme qui ont du succès, il s'agit de la meilleure approche pour investir avec succès dans des actions.
• Limitez vos risques: évitez la tentation de gagner rapidement de l'argent en prenant des positions longues ou courtes concentrées. Et si le commerce va contre vous?
• Ayez le courage de vos convictions: en supposant que vous ayez fait vos devoirs, envisagez d’ajouter à un poste existant si l’action tombe à un niveau inférieur à sa valeur intrinsèque ou, inversement, de vendre pour prendre des bénéfices dans une action extrêmement populaire à la Bourse. moment.
• Voyez la situation dans son ensemble: il est fréquent que la réaction des investisseurs à un développement ne soit pas conforme aux attentes. Par exemple, la société canadienne de gaz naturel EnCana (ECA) a réduit son dividende de 65% le 5 novembre 2013. Alors qu'une réduction de dividende de cette ampleur aurait normalement pour effet de faire plonger les actions, EnCana a en réalité progressé de 3%. En effet, les investisseurs considéraient la réduction du dividende comme une mesure d'économie de fonds et approuvaient également les plans de la société visant à vendre des actions d'une nouvelle société de redevances.
• Ne vous laissez pas influencer par le sentiment du marché: ceci est un corollaire de certains des conseils précédents, et il est suffisamment important en soi. Etre trop influencé par l’opinion du marché risque d’entraîner un trop grand nombre de cas d’achat élevé - lorsque l’euphorie sévit - et de vente faible, lorsque la morosité règne. Considérez le sort de nombreux investisseurs malheureux, tellement effrayés par la vague incessante de mauvaises nouvelles en 2008, qu'ils ont abandonné leurs positions en actions à des niveaux proches des plus bas, ce qui a entraîné des pertes énormes. Après cette expérience épouvantable, de nombreux investisseurs n'ont pas réussi à revenir dans les actions et ont ainsi manqué un gain impressionnant de 166% sur le S & P 500 de mars 2009 à octobre 2013.
• Sachez quand "atténuer" l'actualité: il est souvent aussi important d'ignorer ou de "lâcher" l'actualité que de l'échanger. Best Buy (NYSE: BBY) est un excellent exemple d’action où ignorer le rythme soutenu des mauvaises nouvelles et se concentrer plutôt sur ses évaluations et ses perspectives de redressement aurait porté ses fruits. En décembre 2012, le titre se négociait à 11, 20 USD, le plus bas de la décennie, alors qu'il perdait des parts de marché au profit de rivaux en ligne tels qu'Amazon.com (Nasdaq: AMZN) et de détaillants agressifs tels que Wal-Mart (NYSE: WMT). Toutefois, depuis le 6 novembre 2013, il s’est classé au troisième rang des titres les plus performants du S & P 500 pour l’année. Son prix a presque quadruplé, alors que les bénéfices ont augmenté grâce aux mesures de réduction des coûts et à la compétitivité des prix des produits.

Le résultat final

La négociation des informations est cruciale pour positionner votre portefeuille afin de tirer parti des mouvements du marché et d 'améliorer les rendements globaux.