Rendement corrigé de l'inflation

Qu'est-ce que le rendement corrigé de l'inflation?

Le rendement corrigé de l'inflation est la mesure du rendement qui prend en compte le taux d'inflation de la période. Le rendement corrigé de l'inflation révèle le rendement d'un investissement après élimination des effets de l'inflation. Supprimer les effets de l'inflation du retour d'un investissement permet à l'investisseur de voir le potentiel de gain réel de la sécurité sans forces économiques externes.

Points clés à retenir

• Le rendement corrigé de l'inflation tient compte de l'effet de l'inflation sur la performance d'un investissement dans le temps.
• Également connu sous le nom de rendement réel, il offre une comparaison plus réaliste de la performance.
• L’inflation réduira l’ampleur d’un rendement positif et augmentera l’ampleur d’une perte.

Comment fonctionne le rendement corrigé de l'inflation

Également appelé taux de rendement réel, le rendement corrigé de l'inflation peut être utilisé pour comparer les investissements, en particulier ceux réalisés au-delà des frontières internationales, car le taux d'inflation de chaque pays est pris en compte dans le rendement. Sans tenir compte de l'inflation, un investisseur peut obtenir une image totalement différente de la réalité lorsqu'il analyse la performance d'un investissement. Le rendement corrigé de l'inflation est donc une mesure du rendement plus réaliste.

Par exemple, supposons qu'un investissement obligataire aurait gagné 2% l'année précédente. Cela ressemble à un gain, mais peut-être que l'inflation l'an dernier était de 2, 5%. Cela signifie essentiellement que l'investissement n'a pas suivi l'inflation et a effectivement perdu 0, 5%.

Autre exemple, supposons qu’une action soit revenue à 12% l’année dernière et à une inflation de 3%. Une estimation approximative du taux de rendement réel est de 9%, ou le rendement déclaré de 12% moins le montant de l’inflation.

Calcul du rendement corrigé de l'inflation

Le calcul du rendement corrigé de l'inflation nécessite trois étapes de base. Tout d'abord, le retour sur investissement doit être calculé. Deuxièmement, l'inflation pour la période doit être calculée. Et troisièmement, le montant de l'inflation doit être géométriquement réduit du rendement de l'investissement. Par exemple:

Exemple de rendement corrigé de l'inflation

Supposons qu'un investisseur achète une action le 1er janvier d'une année donnée au prix de 75 000 $. À la fin de l’année, le 31 décembre, l’investisseur a vendu l’action pour 90 000 dollars. Au cours de l’année, l’investisseur a reçu des dividendes de 2 500 $. Au début de l'année, l'indice des prix à la consommation (IPC) était à 700. Le 31 décembre, l'indice des prix à la consommation était à 721.

La première étape consiste à calculer le rendement du placement selon la formule suivante:

• Rendement = (Prix de clôture - Prix de départ + Dividendes) / (Prix de départ) = (90 000 $ - 75 000 $ + 2 500 $) / 75 000 $ = 23, 3%.

L'étape 2 consiste à calculer le niveau d'inflation sur la période en utilisant la formule suivante:

• Inflation = (niveau de fin d’IPC - Niveau de début d’IPC) / Niveau de début d’IPC = (721 - 700) / 700 = 3%

L’étape 3 consiste à réduire géométriquement le montant de l’inflation à l’aide de la formule suivante:

• Rendement corrigé de l'inflation = (1 + rendement des actions) / (1 + inflation) - 1 = (1, 233 / 1, 03) - 1 = 19, 7%

Puisque l'inflation et les rendements sont composés, il est nécessaire d'utiliser la formule de la troisième étape. Si un investisseur prend simplement une estimation linéaire en soustrayant 3% de 23, 3% à 3%, il obtient un rendement corrigé de l'inflation de 20, 3%, ce qui dans cet exemple est 0, 6% trop élevé.

Utilisation des rendements nominaux par rapport aux rendements corrigés de l'inflation comme outil

Utiliser des rendements corrigés de l'inflation est souvent une bonne idée car ils placent les choses dans une perspective très réelle. Se concentrer sur l'évolution des investissements à long terme peut souvent donner une meilleure image de ses performances passées plutôt que d'un coup d'œil quotidien, hebdomadaire ou même mensuel. Mais il y a peut-être une bonne raison pour que les rendements nominaux soient supérieurs à ceux corrigés de l'inflation. Les rendements nominaux sont générés avant impôts, frais d’investissement ou inflation. Puisque nous vivons dans un monde «ici et maintenant», ces prix et rendements nominaux nous permettent de progresser immédiatement. La plupart des gens voudront donc avoir une idée de la relation entre le prix fort et bas d’un investissement et ses perspectives futures plutôt que ses performances passées. En bref, le prix obtenu après ajustement en fonction de l'inflation il y a cinq ans n'aura pas nécessairement d'incidence sur le fait qu'un investisseur l'achètera demain.

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