Bureau national de cotation (NQB)
Le National Quotation Bureau (NQB), désormais connu sous le nom de OTC Markets Group (OTCM), est un éditeur d'informations sur les prix des actions et des obligations négociées sur le marché de gré à gré.
Points clés à retenir
- NQB a fourni des informations sur les prix des titres de gré à gré.
- La société était responsable des désormais célèbres prix "feuille rose".
- Aujourd'hui, le NQB est connu sous le nom de groupe des marchés hors bourse et facilite la négociation de plus de 10 000 titres.
Comprendre le National Quotation Bureau (NQB)
Le NQB a été fondé en 1913 par l'éditeur de livres financiers Arthur F. Elliot et le financier Roger Ward Babson. Avant leur collaboration, Elliot et Babson avaient tous deux fondé des sociétés distinctes impliquées dans la compilation et la diffusion de prix de sécurité. Ces deux services complémentaires ont ensuite été fusionnés pour former le NQB.
Même s’il est difficile d’apprécier aujourd’hui compte tenu de l’abondance des informations financières auxquelles nous avons maintenant accès, le NQB a fourni un service très précieux au début du XXe siècle en regroupant des données rares et en les mettant à la disposition des opérateurs et des investisseurs. À l'époque, la BNQ avait publié ses données sur les obligations sur des feuilles de papier jaunes, tandis que ses données sur les actions étaient publiées sur des feuilles de papier roses. Ce simple fait a donné naissance au terme «feuilles roses», qui est maintenant utilisé pour désigner des titres qui ne sont ni cotés ni négociés sur des bourses de valeurs traditionnelles.
En dépit de ses racines dans l'ère pré-numérique, le NQB a introduit les devis électroniques en temps réel en 1999, complétant ainsi sa transition des feuilles roses imprimées au sens littéral aux devis numériques que nous connaissons aujourd'hui. En 2000, le NQB a été renommé Pink Sheets LLC, qui à son tour est devenu Pink OTC en 2008. Plus récemment, il a été renommé OTC Markets Group en 2011.
Exemple concret du National Quotation Bureau (NQB)
Aujourd'hui, le groupe des marchés de gré à gré compte plus de 10 000 titres et représente un volume de négociation annuel de près de 400 milliards de dollars. La société organise ses listes en différentes catégories afin de clarifier la situation aux investisseurs.
À un bout du spectre se trouvent les titres offerts sur les marchés OTCQX et OTCQB. Il s’agit de sociétés relativement bien établies qui sont tenues de publier des informations financières auprès du groupe des marchés hors cote, tout en respectant diverses normes relatives à la liquidité des actions, à la gouvernance d’entreprise, à l’infrastructure de relations avec les investisseurs et à d’autres considérations.
À l'opposé, on trouve les titres offerts sur le «marché rose», héritage des feuilles roses datant de plus d'un siècle. Ce sont des titres offerts sans aucune obligation financière ni en matière de reporting. Dans certains cas, ces titres offrent peu ou pas d’informations opportunes aux investisseurs, ce qui augmente le risque de fraude. Par conséquent, ces types de titres sont considérés comme des investissements à très haut risque.
Des informations supplémentaires sont également fournies dans chacune de ces catégories afin d'informer les investisseurs du risque relatif des titres offerts.
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