Association internationale des swaps et dérivés (ISDA)

Qu'est-ce que l'Association internationale des swaps et dérivés?

L'Association internationale des swaps et des dérivés (ISDA) est une organisation commerciale créée par le marché privé des dérivés négociés qui représente les parties participantes. Cette association contribue à améliorer le marché privé des dérivés négociés en identifiant et en réduisant les risques sur le marché. Pendant près de trois décennies, le secteur a utilisé le contrat-cadre ISDA comme modèle pour l’obligation contractuelle en matière de produits dérivés, créant ainsi une structure de base et une normalisation là où il n’y avait auparavant que des transactions sur mesure.

Points clés à retenir

• L’Association internationale des swaps et produits dérivés est une association professionnelle créée depuis 1985 pour promouvoir et améliorer les échanges de swaps et de produits dérivés.
• L'ISDA a développé un accord standardisé destiné à servir de modèle aux traders de swaps.
• L'ISDA considère que sa mission consiste à réduire le risque de contrepartie, à accroître la transparence et à améliorer les infrastructures.

Comprendre l'ISDA

L’Association internationale des swaps et produits dérivés a été créée pour rendre le monde des produits dérivés négociés de manière privée plus sûr et plus efficace. L'ISDA remplit ce rôle en fournissant des modèles aux contreparties dans les contrats sur dérivés à utiliser lors de négociations et en fournissant une plate-forme aux institutions qui négocient sur le marché pour créer des réseaux et soulever des préoccupations et des problèmes communs. L'ISDA identifie ses trois domaines de travail clés comme suit:

1. Réduire le risque de crédit de contrepartie
2. Augmenter la transparence
3. Améliorer l'infrastructure opérationnelle de l'industrie des dérivés

L’ISDA a été créé en raison des difficultés que le marché croissant des produits dérivés posait aux institutions financières. La demande de produits dérivés a augmenté avec le caractère de plus en plus mondialisé de la finance, mais le manque de clarté sur ce que les parties à une transaction sur produits dérivés risquaient et recevaient nuisait à l'industrie. L'ISDA a été créée pour aider à démystifier le marché des dérivés, permettant ainsi une croissance supplémentaire.

La portée de l'Association internationale des swaps et dérivés

Créée en 1985, l'ISDA compte des membres d'institutions du monde entier. En 2018, l'ISDA comptait 875 institutions membres réparties dans 68 pays. Ces institutions membres incluent des participants à tous les niveaux du marché des produits dérivés, depuis les sociétés de négoce, les cabinets d’avocats et les gestionnaires de placements jusqu’aux banques internationales, les bourses de produits dérivés et les chambres de compensation.

14h30

Contrat-cadre ISDA

Association internationale des swaps et dérivés et accord principal ISDA

Il incombe à l'ISDA de créer et de gérer le contrat-cadre ISDA utilisé comme modèle pour les discussions entre le courtier et la contrepartie cherchant à conclure une transaction sur produit dérivé. Le contrat-cadre ISDA a été publié pour la première fois en 1992 et mis à jour en 2002. Le contrat-cadre ISDA fournit un aperçu de tous les domaines de négociation dans une transaction typique. Cela inclut les événements de défaut et de résiliation, la manière dont le contrat sera fermé si un événement se produit et même la manière dont les conséquences fiscales seront traitées.

La convention-cadre ISDA est également étayée par divers documents établissant les définitions des termes du contrat et des guides de l'utilisateur pour les contreparties et les courtiers. Au-delà de l'accord-cadre ISDA, l'ISDA constitue une source de nouveaux outils pour l'industrie, des informations sur les meilleures pratiques et une ressource générale pour tous les produits dérivés.

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