Les investisseurs se précipitent sur les FNB Safe Haven malgré les valorisations élevées de Sky

Selon un rapport publié récemment par Bloomberg, les investisseurs placent des sommes record dans des FNB refuge tels que l'immobilier, les services publics, les biens de consommation courante et les fonds à faible volatilité.

La montée des peurs

Alors que l'indice S & P 500 commençait en octobre avec sa troisième semaine de pertes, les FNB des services publics ont enregistré un afflux de 726 millions de dollars, selon les données de Bloomberg jusqu'au 3 octobre. Ceci est dû à l'incertitude croissante du marché face aux guerres commerciales, aux problèmes géopolitiques, au ralentissement de l'économie mondiale, et procédure d'impeachment à Washington.

D'autres données en baisse, telles que l'industrie manufacturière américaine à son niveau le plus faible depuis une décennie, une courbe de rendement inversée et des données sur l'emploi en deçà des attentes ont toutes suscité l'intérêt pour les placements refuges et les secteurs assimilables à des obligations. Cette hausse de la demande a entraîné des multiples de valorisation dans ces secteurs défensifs, qui ont atteint de nouveaux sommets.

Record Valuation

Alors que les actions de services publics ont clôturé le mois de septembre à un niveau record de 22 fois les bénéfices, les valorisations des sociétés immobilières ont maintenant atteint leur plus haut niveau en au moins trois ans. Les évaluations des biens de consommation de base ont également augmenté à des niveaux jamais vus depuis la flambée de la volatilité du marché appelée «volmageddon» en février 2018, par Bloomberg.

«Les évaluations vous font réfléchir», a déclaré Matthew Bartolini, de Street Corp., responsable de la recherche sur le continent américain pour les activités de FNB de la société. Il suggère que les faibles taux d’intérêt, et non les fondamentaux, ont accéléré la tendance. "S'il s'agissait d'une évaluation, vous ne seriez pas affecté à l'immobilier, aux services publics ou à la consommation de base."

Malgré des prix record, les investisseurs ont montré qu'ils étaient prêts à payer pour un rendement stable et une tranquillité d'esprit. Par exemple, les FNB immobiliers ont enregistré une augmentation de 5, 4 milliards de dollars cette année, un record pour toute année complète depuis au moins quatre ans.

Et après?

Katie Nixon, directrice des investissements chez Northern Trust Wealth Management, s'attend à ce que la stratégie défensive porte ses fruits puisque les taux d'intérêt vont probablement baisser.

"La recherche du rendement constituera un thème d'investissement très puissant pour l'avenir, comme cela a été le cas", a-t-elle déclaré. En pariant sur des actions défensives et assimilables à des obligations, les investisseurs ont "la possibilité de manger", a ajouté Nixon.

Bien sûr, si cette stratégie défensive protège contre un ralentissement majeur, les investisseurs pourraient perdre si les craintes se révélaient exagérées.