L’analyse technique est-elle une prophétie autoréalisante?

Cette question a fait l’objet de nombreuses controverses depuis l’invention de l’analyse technique et le débat reste très animé. Une prophétie auto-réalisatrice est un événement qui est provoqué uniquement par la prédiction précédente ou l'attente qu'il allait se produire.

D'une part, les outils utilisés dans l'analyse technique, tels que le support et la résistance, les courbes de tendance, les principales moyennes mobiles quotidiennes et d'autres types d'indicateurs, semblent avoir des qualités prédictives. Souvent, le prix d'un actif évolue dans la direction annoncée par ces indicateurs.

Cependant, ceux qui considèrent l'analyse technique comme une prophétie auto-réalisatrice affirment que ces indicateurs ne sont "corrects" que parce qu'un très grand nombre de personnes basent leurs décisions commerciales sur ces mêmes indicateurs, utilisant ainsi les mêmes informations pour prendre position et prix dans la direction prévue.

Analyse technique analysée

D'autres soutiennent que les indicateurs techniques peuvent prévoir les mouvements de prix futurs, car les principes de base de l'analyse technique, sur lesquels est basée la conception de ces indicateurs, sont valides et offrent une vision réelle du marché et des forces intrinsèques qui le déplacent. Les deux côtés du débat peuvent avoir raison dans une certaine mesure.

Il est vrai que les signaux communs générés par l'analyse technique peuvent être auto-réalisateurs et faire monter ou descendre le prix d'une sécurité, renforçant ainsi la force du signal. Cela dit, il est probable que cela ne dure que peu de temps. Étant donné que les objectifs des investisseurs participants et des opérateurs sont différents et que des centaines d'indicateurs informent ces acteurs du marché, sans parler des forces fondamentales qui déterminent les prix, il devient presque impossible pour une analyse technique de se réaliser d'elle-même à long terme.

Qui conduit les prix?

Par exemple, de nombreux traders techniques vont placer un ordre stop-loss sous la moyenne mobile à 200 jours d'une société donnée. Si un grand nombre de commerçants l'ont fait et que les actions atteignent ce prix, il y aura un grand nombre d'ordres de vente, ce qui fera baisser les actions, confirmant le mouvement anticipé par les commerçants.

Ensuite, les autres traders verront le prix baisser et vendront également leurs positions, renforçant ainsi la vigueur de la tendance. Cette pression à la vente à court terme peut être considérée comme auto-réalisatrice, mais elle n'aura que peu d'incidence sur le prix de l'actif dans les semaines ou les mois à venir. En résumé, si suffisamment de personnes utilisent les mêmes signaux, elles pourraient provoquer le mouvement prédit par le signal, mais à long terme, ce seul groupe de commerçants ne peut pas générer de prix. (Voir aussi: Principes de base de l'analyse technique et de l' analyse des modèles de graphique .)