Le scandale du LIBOR
Le scandale du LIBOR, qui a été mis au jour en 2012, impliquait un stratagème mis en place par des banquiers de nombreuses grandes institutions financières pour manipuler le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) à des fins lucratives. Le LIBOR, calculé quotidiennement, est censé refléter le taux d’intérêt que les banques paient pour s’emprunter de l’argent. C'est également la base pour déterminer les taux appliqués à de nombreux autres types de prêts. Les preuves suggèrent que cette collusion a eu lieu depuis au moins 2005, voire avant 2003.
Dans le scandale du LIBOR, certaines banques ont indiqué que des taux d’intérêt artificiellement bas ou élevés étaient avantageux pour leurs négociants en dérivés, compromettant ainsi l’importante référence des taux d’intérêt et des produits financiers.
Parmi les institutions financières impliquées dans le scandale, on trouve Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank, HSBC, Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, la Bank of Tokyo Mitsubishi, le Credit Suisse, la Lloyds, la WestLB et la Royal Bank of Écosse.
Comprendre le scandale LIBOR
Le scandale du LIBOR était significatif en raison du rôle central que joue le LIBOR dans la finance mondiale. Le LIBOR est utilisé pour déterminer tout, des taux d’intérêt que les grandes sociétés paieront pour les prêts aux taux que les consommateurs individuels paieront pour les prêts hypothécaires ou les prêts étudiants. Il est également utilisé dans les prix des produits dérivés.
Points clés à retenir
- Dans le scandale du LIBOR, les banquiers ont signalé de faux taux d’intérêt pour manipuler les marchés et augmenter leurs propres profits.
- Le scandale, qui n'a pas été détecté pendant des années, a impliqué de nombreuses grandes institutions financières.
- Après 2021, le LIBOR pourrait être progressivement supprimé au profit de systèmes de fixation des taux alternatifs.
Le LIBOR n’est pas un taux d’intérêt unique, mais un ensemble de taux basés sur différentes devises et durées de crédit différentes. Comme l'explique l'ICE Benchmark Exchange, qui gère actuellement le LIBOR, "Il est produit pour cinq devises (CHF, EUR, GBP, JPY et USD) et sept ténors (Nuit / Spot Suivant, 1 semaine, 1 mois, 2 mois, 3 mois, 6 mois et 12 mois) sur la base des soumissions d’un groupe de référence composé de 11 à 16 banques pour chaque devise, donnant lieu à la publication de 35 taux chaque jour ouvrable de Londres applicable. "
Dans le scandale du LIBOR, certaines banques ont annoncé que des taux d'intérêt artificiellement bas ou élevés étaient avantageux pour leurs négociants en produits dérivés. Le LIBOR étant également utilisé comme indicateur de la santé d'une banque, certaines banques ont été en mesure de paraître plus solides qu'elles ne l'étaient réellement en signalant des taux fictifs.
La lourdeur des banquiers impliqués dans le scandale est devenue évidente à mesure que des courriels et des relevés téléphoniques étaient publiés au cours des enquêtes. Les preuves ont montré que les traders demandaient ouvertement aux autres d’établir des taux à un montant spécifique pour qu’une position donnée soit rentable. Les régulateurs des États-Unis et du Royaume-Uni ont imposé des amendes de quelque 9 milliards de dollars aux banques impliquées dans le scandale, ainsi que de nombreuses accusations criminelles. Parce que le LIBOR est utilisé dans la détermination du prix de nombreux instruments financiers utilisés par les entreprises et les gouvernements, ceux-ci ont également engagé des poursuites, alléguant que la fixation des taux les avait affectés de manière négative.
Suite à la révélation de la collusion LIBOR, la Financial Conduct Authority (FCA) britannique a retiré la responsabilité de la supervision du LIBOR à la British Bankers Association (BBA) et l'a confiée à la ICE Benchmark Administration (IBA). IBA est une filiale britannique indépendante de l'opérateur intercirconscription privé basé aux États-Unis, Intercontinental Exchange (ICE). LIBOR est maintenant connu sous le nom de ICE LIBOR.
Cependant, la FCA a annoncé qu'elle ne soutiendrait le LIBOR que jusqu'en 2021, date à laquelle elle espère passer à un système alternatif. La Réserve fédérale de New York a lancé un éventuel remplacement du LIBOR en avril 2018, appelé taux de financement au jour le jour sécurisé (SOFR).
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