Marge de liquidation
La marge de liquidation est la valeur de toutes les positions en actions dans un compte sur marge. (Les comptes sur marge sont des comptes de clients détenus auprès d'un courtier qui permettent aux investisseurs d'acheter des titres avec des fonds empruntés au courtier.) La marge de liquidation s'applique aux investisseurs ou aux commerçants qui utilisent la marge (levier) pour augmenter le profit potentiel d'une transaction.
RUPTURE DE LA MARGE DE LIQUIDATION
Les fonds ou les avoirs en espèces des investisseurs désignés comme titres éligibles dans des comptes sur marge servent de garantie pour soutenir leurs emprunts. Les courtiers spécifient les exigences applicables aux titres réputés éligibles pour être utilisés en garantie. En règle générale, ils doivent être très liquides (actions, ETF ou obligations), être négociés sur un marché principal et avoir un cours minimum.
Si un investisseur ou un opérateur détient une position longue, la marge de liquidation est égale à celle qu’il conserverait si la position était fermée. Si un investisseur ou un commerçant a une position courte, la marge de liquidation est égale à ce que l'investisseur ou le commerçant devrait acheter de l'action ou un autre instrument de négociation. Lorsque les fonds propres d'un compte sur marge deviennent inférieurs au niveau requis pour la marge de liquidation, le courtier peut automatiquement fermer toute position ouverte sur le compte.
Exemple de marge de liquidation
Par exemple, le compte de courtage de Sarah a une marge de liquidation négative de 5 000 $. Lorsque son courtier effectue l'appel de marge, elle doit déposer des fonds d'au moins 5 000 $ dans le compte pour couvrir la marge de maintien. Si elle est incapable d'effectuer le paiement, son courtier a le droit de liquider les fonds de son compte afin de réunir suffisamment de liquidités pour satisfaire à ses exigences de marge. Selon les termes de la convention de compte que Sarah a signée avec son courtier, elle peut être ou non avertie à l’avance des ventes. Dans certains cas, elle pourrait même ne pas recevoir d’appel concernant la marge de liquidation de son compte avant que son courtier ne décide de liquider des positions ouvertes.
Ces types de vente forcée de positions sur le compte afin de répondre aux exigences de marge ne nécessitent pas l’approbation du client. Les accords de marge des clients précisent les conditions associées à leurs comptes, y compris le délai de préavis éventuel que le courtier doit respecter avant de vendre les valeurs de votre compte afin de répondre aux appels de marge. Dans le pire des cas, les titres peuvent être vendus lorsque les cours des actions sont déprimés - et qu’ils ne sont peut-être pas suffisants pour faire face aux appels de marge ou aux fonds dus au courtier. Dans ce cas, les pertes pourraient être substantielles.
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