Valeur de liquidation
La valeur de liquidation est la valeur totale des actifs physiques d’une entreprise qui ferait faillite et des actifs vendus. La valeur de liquidation est la valeur des biens immobiliers, des agencements, des équipements et des stocks de l'entreprise. Les actifs incorporels sont exclus de la valeur de liquidation d'une entreprise.
Comprendre la valeur de liquidation
Il existe généralement quatre niveaux d’évaluation des actifs de l’entreprise: la valeur de marché, la valeur comptable, la valeur de liquidation et la valeur de récupération. Chaque niveau de valeur offre aux comptables et aux analystes un moyen de classer la valeur globale des actifs. La valeur de liquidation est particulièrement importante dans les cas de faillites et de séances d’entraînement.
Les investisseurs potentiels évalueront la valeur de liquidation d’une entreprise avant d’investir. Les investisseurs veulent savoir quelle partie de leurs fonds leur serait restituée en cas de faillite.
Marché versus livre versus liquidation versus sauvetage
La valeur marchande fournit généralement la valorisation la plus élevée des actifs, bien que la mesure puisse être inférieure à la valeur comptable si la valeur des actifs a diminué en raison de la demande du marché plutôt que de l'utilisation professionnelle.
La valeur comptable est la valeur de l'actif telle qu'elle est inscrite au bilan. Le bilan répertorie les actifs au coût historique, de sorte que leur valeur peut être supérieure ou inférieure aux prix du marché. Dans un environnement économique caractérisé par une hausse des prix, la valeur comptable des actifs est inférieure à la valeur de marché. La valeur de liquidation est la valeur attendue de l'actif après sa liquidation ou sa vente, probablement en perte par rapport à son coût historique.
Enfin, la valeur de récupération est la valeur donnée à un actif à la fin de sa vie utile; en d'autres termes, c'est la valeur de rebut.
La société de chaussures à prix réduits Payless a déposé le bilan de sa faillite en février 2019. Malgré 3 400 points de vente détenus dans 40 pays, la société a annoncé qu'elle fermerait toutes ses succursales aux États-Unis et à Porto Rico.
Valeur de liquidation
La valeur de liquidation est généralement inférieure à la valeur comptable, mais supérieure à la valeur de récupération. Les actifs continuent d'avoir de la valeur, mais ils sont vendus à perte car ils doivent être vendus rapidement.
La valeur de liquidation n'inclut pas les actifs incorporels tels que la propriété intellectuelle, le goodwill et la reconnaissance de la marque d'une entreprise. Toutefois, si une société est vendue plutôt que liquidée, la valeur de liquidation et les actifs incorporels déterminent la valeur d'exploitation de la société. Les investisseurs axés sur la valeur examinent la différence entre la capitalisation boursière d'une société et sa valeur d'exploitation pour déterminer si les actions de la société constituent actuellement un bon achat.
Points clés à retenir
- La valeur de liquidation est la valeur totale des actifs physiques d’une entreprise qui ferait faillite et de ses actifs vendus.
- La valeur de liquidation est déterminée par les actifs de l'entreprise, tels que l'immobilier, les agencements, l'équipement et les stocks. Les actifs incorporels sont exclus de la valeur de liquidation d'une entreprise.
- La valeur de liquidation est généralement inférieure à la valeur comptable, mais supérieure à la valeur de récupération.
- Les actifs sont vendus à perte lors de la liquidation car le vendeur doit rassembler le plus d’argent possible dans un court laps de temps.
Exemple de liquidation
La liquidation est la différence entre une certaine valeur d'actif et de passif corporel. Par exemple, supposons que le passif de la société A s’élève à 550 000 $. En outre, supposons que la valeur comptable des actifs figurant au bilan soit de 1 million de dollars, la valeur de récupération de 50 000 $ et la valeur estimée de la vente de tous les actifs aux enchères à 750 000 $, ou 75 cents par dollar. La valeur de liquidation est calculée en soustrayant le passif de la valeur aux enchères, soit 750 000 $ moins 550 000 $, ou 200 000 $.
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