Option listée
Une option cotée en bourse ou une option négociée en bourse est un type de titre dérivé négocié sur une bourse enregistrée. Les options listées donnent au porteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un montant spécifique de l’actif sous-jacent à un prix fixe à une date donnée. Contrairement aux options de gré à gré (OTC), ils ont normalisé leurs prix d’exercice, leurs dates d’expiration, leurs règlements et leur compensation.
Points clés à retenir
- Une option inscrite est un titre dérivé négocié sur une bourse enregistrée avec des prix d’exercice, des dates d’expiration, des règlements et une compensation standardisés.
- Il existe deux types d'options répertoriées, à savoir le style américain et le style européen.
- Les options listées, tant les options que les options, offrent aux traders l’occasion de spéculer sur le sens de l’évolution du titre sous-jacent avec un niveau de sécurité beaucoup plus important.
Comprendre les options listées
Une option cotée en bourse, également appelée option négociée en bourse, est une option offerte sur une bourse nationale telle que la Bourse de New York (NYSE) ou le Chicago Board of Trade (CBOT). Ils couvrent des titres tels que les actions ordinaires, les fonds négociés en bourse (FNB), les indices de marché, les devises, les titres à revenu fixe et les produits de base. Contrairement aux bons de souscription, les traders peuvent créer ou créer des options sur les titres sous-jacents. Le marché secondaire est actif, contrairement à l'échange de warrants.
De nombreux contrats d'options sont vendus en vente libre (OTC), avec comme principal avantage une personnalisation complète des termes. Cependant, ce marché est non liquide dans la plupart des situations et présente un risque plus élevé qu'une partie, que ce soit l'acheteur ou le vendeur, ne respecte pas les obligations de la transaction.
Cependant, pour la plupart des investisseurs et des traders, les options listées fournissent un véhicule suffisant avec un niveau de sécurité beaucoup plus important. La bourse agit en tant qu'intermédiaire, prenant l'autre côté de la transaction et fournissant des services de compensation et de règlement, directement ou par l'intermédiaire d'une tierce partie.
Il existe deux types d'options répertoriées. Ces styles sont le style américain et le style européen. La principale différence entre les deux est la date d'exécution. Avec les options de type américain, elles peuvent être exercées à tout moment jusqu’à la date d’expiration. Inversement, avec les options de style européen, elles ne peuvent être exercées qu’à la date d’expiration. Toutefois, les traders et les investisseurs peuvent vendre leurs positions acheteur ou racheter leurs titres à découvert à tout moment pour sortir de la transaction avant la date d'expiration. La plupart des options trouvées sur les échanges nationaux sont à l'américaine.
Les options listées, tant les options que les options, offrent aux traders l’occasion de spéculer sur la direction des mouvements du titre sous-jacent, mais avec un coût initial inférieur. Les stratégies d’options sont éventuellement en mesure de limiter les risques et les profits, peu importe l’évolution ou non de la sécurité sous-jacente. Pour les investisseurs, la vente ou la vente d'options peut créer un flux de revenus provenant des actions sous-jacentes qu'ils possèdent déjà, au détriment de la limitation des bénéfices potentiels du sous-jacent.
Pour les traders et les investisseurs, les options constituent également un moyen de couverture. Par exemple, un détenteur d'une position sur une action peut également acheter des options de vente pour se protéger contre un mouvement à la baisse important. Le faible coût du contrat d’option est essentiellement une police d’assurance.
Mises en garde pour les options listées
Alors que le risque pour les détenteurs d'options est limité au montant qu'ils ont payé pour les acheter, appelé prime, le risque pour les vendeurs d'options, ou les auteurs, peut être infini. Ce risque plus élevé tient au fait que les vendeurs d’options ont l’obligation, et non le droit, de vendre ou d’acheter, selon le cas, l’actif sous-jacent au prix de levée.
Par exemple, le détenteur d’une option d’achat de 50 USD sur les actions ABC exercera cette option si le prix de l’action passe à 70 USD. L'auteur de l'option vend les actions à 50 dollars et, s'ils ne les possèdent pas déjà, ils doivent se rendre sur le marché libre pour acheter les actions à 70 dollars. Le résultat net sera une perte de 20 $, moins le montant de la prime collectée initialement pour la vente de l'option.
Les vendeurs de options de vente prennent un risque similaire, le seul petit inconvénient étant que les actions ne peuvent pas tomber en dessous de zéro. Les acheteurs d'options prennent le risque du temps. Si le prix de l'action sous-jacente ne fluctue pas, le prix de l'option diminuera naturellement à l'approche de la date d'expiration. Heureusement, il existe des stratégies d'options pour les acheteurs et les vendeurs utilisant plusieurs options avec des prix d'exercice et des dates d'expiration similaires ou différents pour atténuer ces risques.
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