Regard sur le plus grand ETF d'investissement durable

S'appuyant sur la sensibilisation environnementale, sociale et à la gouvernance (ESG), "durabilité" et "investissement durable" sont quelques-uns des derniers mots à la mode pour pénétrer le secteur des fonds négociés en bourse (FNB). Le domaine des FNB ESG et durables, qui peut également être considéré comme un investissement socialement responsable (ISR), connaît une croissance rapide en termes de population. En appliquant de manière libérale les définitions ESG et de durabilité, l’univers de ces FNB avoisine les 70, ce qui inclut un nombre croissant de fonds à revenu fixe.

Comme l'a déterminé Bloomberg, en janvier 2018, le nombre de fonds américains adoptant des placements vertueux et durables - y compris des fonds communs de placement et des FNB - s'élevait à environ 206. Les FNB ne constituent toujours qu'une petite partie de l'équation ISR. le voisinage de 15 milliards de dollars d'actifs. Le plus important FNB axé sur les principes ESG et de durabilité est le Parblassus Core Equity Fund (PRBLX), doté d’un actif d’environ 15, 3 milliards de dollars, qui relève du fonds Parnassus Investments, qui prétend intégrer les facteurs ESG à son processus de placement fondamental.

L'iShares MSCi KLD 400 Social ETF (DSI) est un autre important fonds socialement responsable. DSI suit l’indice social MSCI KLD 400. "L'indice social MSCI KLD 400 est conçu pour offrir une exposition aux sociétés ayant une notation MSCI ESG élevée, tout en excluant les sociétés dont les produits peuvent avoir des impacts négatifs sur l'environnement ou la société", selon MSCI, "Il est composé de 400 sociétés sélectionnées à partir de l'indice MSCI USA IMI., qui inclut des sociétés américaines à grande, moyenne et petite capitalisation, a pour objectif de sélectionner les sociétés bénéficiant des meilleures notes ESG dans chaque secteur et de maintenir des pondérations sectorielles similaires à celles de l’indice mère. "

Un facteur important que les investisseurs devraient prendre en compte avec DSI, ou tout fonds durable, est que les histoires de ces produits traitent autant de ce qui est exclu des fonds que de ce qui est inclus. En ce qui concerne DSI, l’indice sous-jacent de l’ETF exclut les actions de certains secteurs prévisibles, notamment l’alcool, les armes à feu, les jeux de hasard, l’énergie nucléaire, la pornographie et le tabac.

Même avec toutes ces exclusions, DSI héberge 403 actions et, même en tenant compte des différents secteurs qu’elle ne détiendra pas, DSI offre une exposition aux 11 secteurs du GICS. Il n'est donc pas surprenant que les secteurs de l'énergie, des matériaux et des services publics constituent trois des cinq plus petites pondérations sectorielles du FNB, représentant un peu moins de 15% du portefeuille du fonds.

À l'inverse, le secteur de la technologie est généralement la marque des fonds durables et DSI ne fait pas exception. DSI consacre 32, 39% de son poids aux valeurs technologiques, une surpondération substantielle de ce secteur par rapport au S & P 500. Six des 10 principales positions du FNB sont des valeurs technologiques, notamment Microsoft Corp. (MSFT) et Google Parent, Alphabet Inc. (GOOG). . (Voir aussi: Investissement socialement responsable: Ce que vous devez savoir .)

Au cours des trois dernières années, DSI a légèrement sous-performé l'indice S & P 500, mais l'ETF a parfois battu l'indice de référence en actions américaines. L'écart-type sur trois ans de 10, 64% de DSI n'est que légèrement supérieur aux 10, 04% de l'indice S & P 500, mais le FNB durable affiche un rendement en dividendes inférieur et un ratio cours / bénéfice légèrement supérieur.