Actionnaire majoritaire
Un actionnaire majoritaire est une personne ou une entité qui détient et contrôle plus de 50% des actions en circulation d'une société. Cela donne à la personne ou à l'entité un pouvoir important sur la direction de la société, si leurs actions sont des actions avec droit de vote, puisqu'elles peuvent détenir un vote et voter ensuite en faveur de la direction souhaitée.
Comprendre l'actionnaire majoritaire
Un actionnaire majoritaire est souvent le fondateur de l'entreprise ou, dans le cas d'entreprises établies de longue date, ses descendants. En contrôlant plus de la moitié des droits de vote, l'actionnaire majoritaire est un acteur clé et un influent dans les opérations commerciales et la direction stratégique de la société. Leurs pouvoirs peuvent inclure le remplacement des dirigeants ou du conseil d'administration d'une société. Un actionnaire majoritaire est plus répandu dans les sociétés privées que les sociétés ouvertes, et toutes les sociétés n’ont pas un actionnaire majoritaire.
Les actionnaires majoritaires se distinguent par leur style de gestion. Certains restent impliqués dans les opérations quotidiennes tandis que d'autres laissent la direction aux dirigeants de l'entreprise. Les actionnaires majoritaires qui cherchent à quitter une entreprise ou à diluer leur position peuvent ouvrir des portes à leurs concurrents ou à des sociétés de capital-investissement, dans le but de vendre leur participation ou la totalité de la société à un bénéfice. Étant donné que l'actionnaire majoritaire contrôle généralement les fortunes de la société, une offre hostile sur celle-ci a peu de chances de réussir.
L'actionnaire majoritaire d'une société peut être ou ne pas être membre de la haute direction, telle que le président-directeur général. Dans les petites entreprises comptant un nombre total limité d’actions, le PDG peut également jouer le rôle d’actionnaire majoritaire. Dans les grandes entreprises dont la capitalisation boursière est en milliards de dollars, les investisseurs de l'entreprise peuvent inclure d'autres institutions détenant un plus grand nombre d'actions.
Points clés à retenir
- Un actionnaire majoritaire est une personne physique ou morale qui détient plus de 50% des actions d'une société.
- Si l'actionnaire majoritaire détient des actions avec droit de vote, il détermine l'orientation de la société par son vote.
- L'exception au droit de vote d'un actionnaire majoritaire est si une super majorité est requise pour un problème de vote particulier, ou si certains règlements de la société restreignent le pouvoir de l'actionnaire majoritaire.
Actionnaires majoritaires et rachats
Pour qu'un rachat se produise, une entité externe doit acquérir plus de 50% des actions en circulation de la société cible ou disposer des voix d'au moins 50% des actionnaires actuels qui voteront en faveur du rachat.
Même si un actionnaire majoritaire peut détenir plus de la moitié des actions de la société, il se peut que ceux-ci ne soient pas autorisés à autoriser un rachat sans soutien supplémentaire, selon les stipulations des statuts de la société. Dans les cas où une supermajorité est requise pour un rachat, l'actionnaire majoritaire ne peut être déterminant que dans les cas où il possède suffisamment d'actions pour satisfaire à l'exigence de la majorité absolue et où les actionnaires minoritaires ne disposent pas de droits supplémentaires pour bloquer l'effort.
Les droits des actionnaires minoritaires peuvent inclure la déclaration d'une action dérivée ou d'une fraude qui bloque effectivement l'achèvement d'un rachat. Si les actionnaires minoritaires estiment que les conditions du rachat sont injustes et souhaitent quitter l’entreprise visée, ils peuvent exercer les droits d’évaluation. Cela permet à un tribunal de déterminer si le prix d'une action offerte est juste et d'avoir la possibilité d'obliger l'entreprise qui lance le rachat à offrir un prix spécifié.
Exemple d'actionnaire majoritaire
Les actionnaires majoritaires sont souvent des sociétés qui détiennent une participation majoritaire dans de nombreuses sociétés. Berkshire Hathaway, dont Warren Buffett est le PDG, détient une participation majoritaire dans de nombreuses sociétés.
Berkshire Hathaway (classe A) a ses propres actionnaires, avec Feri Wealth Management comme principal actionnaire, avec une participation de 18%. Cela signifie que Berkshire n'a pas d'actionnaire majoritaire.
Parmi les entreprises bien connues, il est assez rare d'en trouver une avec un actionnaire majoritaire, car les entreprises de noms de famille sont souvent si grandes. Dell Inc. fait exception à la règle. Après avoir privatisé la société en 2013, puis l'avoir ramenée sur le marché public en 2018, Micheal Dell contrôlait à partir de 2019 environ la moitié des actions de la société et environ 75% des actions avec droit de vote, selon Bloomberg. Cet objectif a été atteint par l'émission d'actions à droit de vote faible en 2018, résultant d'une structure complexe d'actions qui était en place avant la réouverture de la société.
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