Effet multiplicateur
L'effet multiplicateur se réfère au montant proportionnel d'augmentation du revenu final résultant d'une injection de dépenses. Alternativement, un effet multiplicateur peut également fonctionner en sens inverse, traduisant une diminution proportionnelle du revenu lorsque les dépenses diminuent. Généralement, les économistes sont généralement les plus intéressés par la manière dont les apports de capital affectent de manière positive les revenus. La plupart des économistes pensent que les apports de capitaux de toutes sortes, qu’ils soient gouvernementaux ou privés, auront un effet de boule de neige considérable sur divers aspects de l’activité économique.
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Effet multiplicateur expliqué
Comme son nom, l'effet multiplicateur implique un multiplicateur fournissant une valeur numérique ou une estimation de l'augmentation attendue du revenu par dollar d'investissement. En général, le multiplicateur utilisé pour mesurer l’effet multiplicateur est calculé comme suit:
Variation du revenu / Variation des dépenses
L'effet multiplicateur peut être observé dans différents types de scénarios et utilisé par divers analystes lors de l'analyse et de l'estimation des attentes relatives à de nouveaux investissements en capital.
Prenons un exemple simple: supposons qu'une entreprise investisse 100 000 dollars en capitaux pour agrandir ses installations de fabrication afin de produire plus et de vendre plus. Après une année de production complète avec les nouvelles installations, les revenus de la société augmentent de 200 000 $. Lorsque l'on isole les 200 000 $ et les 100 000 $ à utiliser dans l'effet multiplicateur, le multiplicateur de la société serait de 2 (200 000 $ / 100 000 $). Cela montre que pour chaque dollar investi, ils gagnent 2 dollars supplémentaires.
Points clés à retenir
- En général, le multiplicateur le plus fondamental utilisé pour mesurer l’effet multiplicateur est calculé comme suit: variation du revenu / variation des dépenses.
- L'effet multiplicateur peut être utilisé par les entreprises ou calculé à plus grande échelle avec l'utilisation du PIB.
- Les économistes peuvent envisager l’effet multiplicateur sous plusieurs angles, y compris l’utilisation d’un calcul impliquant une propension marginale à consommer.
- Le multiplicateur de la masse monétaire est également une autre variante du multiplicateur standard, qui utilise une équation du multiplicateur de la monnaie pour analyser les effets multiplicateurs sur la masse monétaire.
Vues économiques plus larges
De nombreux économistes estiment que les nouveaux investissements peuvent aller bien au-delà des effets du revenu d'une entreprise. Ainsi, selon le type d'investissement, il peut avoir des effets généralisés sur l'ensemble de l'économie. Un principe clé de la théorie économique keynésienne est la notion selon laquelle l'activité économique peut être facilement influencée par des investissements générant plus de revenus pour les entreprises, plus de revenus pour les travailleurs, plus d'offre et, finalement, une plus grande demande globale. Par conséquent, à un niveau macro, différents types de multiplicateurs économiques peuvent être utilisés pour aider à mesurer l'impact des changements de l'investissement sur l'économie.
Dans l’ensemble de l’économie, le multiplicateur serait la variation du PIB réel divisée par la variation des investissements. Les investissements peuvent inclure les dépenses publiques, les investissements privés, les taxes, les taux d’intérêt, etc.
Lors de l'estimation des effets de 100 000 dollars par l'entreprise manufacturière sur l'ensemble de l'économie, le multiplicateur serait beaucoup plus petit. Par exemple, si le PIB augmentait de 1 million de dollars, l'effet multiplicateur de cet investissement serait de 10 cents par dollar.
Certains économistes aiment également prendre en compte les estimations de l'épargne et de la consommation. Cela implique un type de multiplicateur légèrement différent. En ce qui concerne l'épargne et la consommation, les économistes pourraient mesurer le pourcentage de revenu économique supplémentaire que les consommateurs épargnent par rapport aux dépenses. Si les consommateurs économisent 20% des nouveaux revenus et dépensent 80% des nouveaux revenus, leur propension marginale à consommer (MPC) est de 0, 8. En utilisant un multiplicateur de MPC, l’équation est la suivante: 1 / (1-MPC). Par conséquent, dans cet exemple, chaque nouveau dollar de production génère une dépense supplémentaire de 5 $ (1 / (1 à 0, 8).
Effets multiplicateurs de la masse monétaire
Les économistes et les banquiers considèrent souvent un effet multiplicateur du point de vue de la banque et de la masse monétaire. Ce multiplicateur est appelé le multiplicateur de la masse monétaire ou simplement le multiplicateur de la monnaie. Le multiplicateur monétaire implique la réserve obligatoire établie par le conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et varie en fonction du montant total des passifs détenus par une institution de dépôt donnée. La plus récente réserve fédérale, les réserves obligatoires exigent que les institutions disposant de plus de 124, 2 millions de dollars disposent de réserves de 10%.
En général, la masse monétaire de l’ensemble de l’économie américaine se compose de plusieurs niveaux. Le premier niveau concerne l'ensemble de la monnaie physique en circulation dans une économie (généralement M1). Le niveau suivant ajoute les soldes des comptes de dépôt à court terme pour une somme appelée M2.
Lorsqu'un client effectue un dépôt dans un compte de dépôt à court terme, l'institution bancaire peut en prêter un à une autre personne, à l'exception des réserves obligatoires. Alors que le déposant initial conserve la propriété du dépôt initial, les fonds créés grâce aux prêts sont générés en fonction de ces fonds. Si un deuxième emprunteur dépose ensuite les fonds reçus de l'institution prêteuse, la masse monétaire sera accrue, même s'il n'existe aucune monnaie physique supplémentaire pour financer le nouveau montant.
La plupart des économistes considèrent le multiplicateur monétaire en termes de dollars de réserve et c'est sur quoi repose la formule du multiplicateur monétaire. Théoriquement, cela conduit à une formule de multiplicateur de réserve monétaire (offre) de:
1 / ratio de réserves obligatoires
Lorsqu'on examine les banques avec la réserve de réserve obligatoire la plus élevée (10%), leur multiplicateur de réserve de masse monétaire serait de 10 (1/10). Cela signifie que chaque dollar de réserve devrait avoir 10 $ en dépôts de masse monétaire.
L'effet multiplicateur de la masse monétaire peut être observé dans le système bancaire d'un pays. Une augmentation des prêts bancaires devrait se traduire par une expansion de la masse monétaire d'un pays. La taille du multiplicateur dépend du pourcentage de dépôts que les banques sont tenues de conserver en tant que réserves. Lorsque l'exigence de réserve diminue, le multiplicateur de réserve de monnaie augmente et inversement.
Si la réserve requise est de 10%, le multiplicateur de la réserve monétaire est 10 et la masse monétaire devrait être 10 fois la réserve. Lorsqu'une réserve obligatoire est de 10%, cela signifie également qu'une banque peut prêter 90% de ses dépôts.
L'exemple ci-dessous fournit des informations supplémentaires.
Examiner le multiplicateur monétaire en termes de réserves permet de mieux comprendre le montant de la masse monétaire attendue. Lorsque les banques imposent une réserve obligatoire de 10%, leur réserve monétaire doit être multipliée par 10. Dans cet exemple, 651 $ équivaut à des réserves de 65, 13 $. Si les banques utilisent efficacement la totalité de leurs dépôts en prêtant 90%, les réserves de 65 dollars devraient générer une masse monétaire de 651 dollars. Si les banques prêtent plus que leur réserve ne le permet, leur multiplicateur sera plus élevé, ce qui créera plus de masse monétaire. Si les banques prêtent moins, leur multiplicateur sera inférieur et la masse monétaire sera également moindre. En outre, lorsque 10 banques ont été impliquées dans la création de dépôts totaux de 651, 32 dollars, ces banques ont généré une nouvelle masse monétaire de 586, 19 dollars pour une augmentation de la masse monétaire de 90% des dépôts.
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