Effet International de Fisher (IFE)

Quel est l'effet international de Fisher?

L'effet international de pêche (IFE) est une théorie économique selon laquelle la disparité attendue entre le taux de change de deux monnaies est à peu près égale aux taux d'intérêt nominaux de leurs pays.

Comprendre l'effet international de Fisher (IFE)

L’IFE repose sur l’analyse des taux d’intérêt associés aux placements actuels et futurs sans risque, tels que les obligations du Trésor, et permet de prévoir les fluctuations des devises. Cela contraste avec d'autres méthodes qui utilisent uniquement les taux d'inflation dans la prévision du changement de taux de change, fonctionnant plutôt comme une vue combinée liant l'inflation et les taux d'intérêt à l'appréciation ou à la dépréciation d'une devise.

La théorie découle du concept selon lequel les taux d'intérêt réels sont indépendants des autres variables monétaires, telles que les modifications de la politique monétaire d'un pays, et fournissent une meilleure indication de la santé d'une devise donnée sur le marché mondial. L’IFE prévoit que les pays ayant des taux d’intérêt plus bas connaîtront aussi probablement des niveaux d’inflation moins élevés, ce qui peut entraîner une augmentation de la valeur réelle de la monnaie associée par rapport aux autres pays. En revanche, les pays ayant des taux d’intérêt plus élevés connaîtront une dépréciation de la valeur de leur monnaie.

Cette théorie a été nommée d'après l'économiste américain Irving Fisher.

Calcul de l'effet international de Fisher

IFE est calculé comme suit:

Où:

• "E" représente le pourcentage de variation du taux de change
• "i ₁ " représente le taux d'intérêt du pays A
• "i ₂ " représente le taux d'intérêt du pays B

Par exemple, si le taux d'intérêt du pays A est de 10% et de 5%, la devise du pays B devrait s'apprécier d'environ 5% par rapport à la devise du pays. La raison d'être de l'IFE est qu'un pays ayant un taux d'intérêt plus élevé aura également tendance à avoir un taux d'inflation plus élevé. Cette hausse de l’inflation devrait entraîner une dépréciation de la monnaie du pays à taux d’intérêt plus élevé par rapport à un pays à taux d’intérêt plus bas.

L'effet Fisher et l'effet international Fisher

L'effet Fisher et l'IFE sont des modèles apparentés mais ne sont pas interchangeables. Selon The Fisher Effect, la combinaison du taux d’inflation anticipé et du taux de rendement réel est représentée dans les taux d’intérêt nominaux. L'IFE développe la théorie en suggérant que les variations monétaires sont proportionnelles à la différence entre les taux d'intérêt nominaux des deux pays.

La pertinence de l'effet international de Fisher

À une époque où les taux d'intérêt étaient ajustés avec des amplitudes plus significatives, l'IFE était plus valable. Cependant, l'indice des prix à la consommation (IPC) est plus souvent utilisé pour ajuster les taux d'intérêt au sein d'une économie donnée.

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