Définition du taux d'intérêt négatif
Les taux d’intérêt négatifs font référence à un scénario dans lequel les dépôts en espèces impliquent une charge pour le stockage dans une banque, plutôt que de recevoir un revenu d’intérêts. Au lieu de recevoir de l'argent sur des dépôts sous forme d'intérêts, les déposants doivent payer régulièrement pour garder leur argent auprès de la banque. Cet environnement vise à inciter les banques à prêter de l’argent plus librement.
Points clés à retenir
- Lorsque les taux d’intérêt sont négatifs, les dépôts en espèces auprès d’une banque génèrent des frais de stockage plutôt que la possibilité de gagner un revenu d’intérêts.
- Des taux d'intérêt négatifs peuvent apparaître pendant les périodes de déflation lorsque des personnes ou des institutions ont tendance à accumuler de l'argent plutôt que de le dépenser ou de le prêter.
- Le taux d’intérêt négatif est censé inciter les banques à contracter des emprunts au cours d’une période au cours de laquelle elles préfèrent conserver leurs fonds.
Comment fonctionne un taux d'intérêt négatif?
Si les taux d’intérêt réels peuvent être effectivement négatifs si l’inflation dépasse le taux d’intérêt nominal, le taux d’intérêt nominal a été théoriquement limité à zéro. Les taux d’intérêt négatifs résultent souvent d’un effort désespéré et crucial visant à stimuler la croissance économique par des moyens financiers.
Des taux d’intérêt négatifs peuvent se produire pendant les périodes de déflation lorsque les particuliers et les entreprises détiennent trop d’argent au lieu de dépenser. Cela peut entraîner une forte baisse de la demande et des prix encore plus bas. Une politique monétaire souple est souvent utilisée pour faire face à ce type de situation. Toutefois, étant donné que les signes de déflation restent importants, ramener à zéro le taux d’intérêt de la banque centrale pourrait ne pas suffire à stimuler la croissance du crédit et des prêts.
Dans un environnement de taux d’intérêt négatif, toute une zone économique est affectée par le repli du taux d’intérêt nominal et par le fait que les banques et les autres entreprises doivent payer pour stocker leurs fonds auprès de la banque centrale, plutôt que pour générer des intérêts.
Comprendre un environnement de taux d’intérêt négatif
Un environnement de taux d’intérêt négatif s’applique lorsque le taux d’intérêt nominal chute au-dessous de zéro pour cent dans une zone économique donnée, ce qui signifie que les banques et les autres établissements financiers devraient payer pour conserver leurs réserves excédentaires stockées auprès de la banque centrale plutôt que de percevoir un revenu d’intérêts positif.
Une politique de taux d'intérêt négatifs (NIRP) est un outil de politique monétaire inhabituel dans lequel les taux d'intérêt nominaux cibles sont fixés avec une valeur négative, inférieure à la limite inférieure théorique de zéro pour cent.
Exemple concret de taux d'intérêt négatif
Ces dernières années, les banques centrales d'Europe, de Scandinavie et du Japon ont mis en œuvre une politique de taux d'intérêt négatif (NIRP) sur les réserves excédentaires des banques dans le système financier. Cet outil de politique monétaire peu orthodoxe est conçu pour stimuler la croissance économique par le biais de dépenses et d'investissements, les déposants étant incités à dépenser de l'argent au lieu de le stocker à la banque et de subir une perte garantie.
Il n'est toujours pas clair si cette politique a fonctionné dans ces pays comme prévu et si les taux négatifs se sont étendus avec succès au-delà des réserves de trésorerie excédentaires du système bancaire et dans d'autres secteurs de l'économie.
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