Filets
La compensation implique la compensation de la valeur de plusieurs positions ou paiements devant être échangés entre deux ou plusieurs parties. Il peut être utilisé pour déterminer la partie à laquelle une rémunération est due dans un accord multipartite. La compensation est un concept général qui a un certain nombre d'utilisations plus spécifiques, en particulier sur les marchés financiers.
Comment fonctionne le filet
La compensation utilisée dans le négoce, où un investisseur peut compenser une position sur un titre ou une devise avec une autre position sur le même titre ou sur un autre. L'objectif de la compensation est de compenser les pertes dans une position par des gains dans une autre. Par exemple, si un investisseur a 40 actions à découvert dans un titre et 100 actions à long du même titre, il détient 60 actions nettes.
En outre, lorsqu'une entreprise se déclare en faillite, les parties ont tendance à compenser le solde dû entre elles. Cela s'appelle également une clause de compensation ou une loi de compensation. C'est-à-dire qu'une entreprise qui fait affaire avec une entreprise défaillante compensera toutes les sommes qu'elles doivent à la société défaillante avec des sommes qui leur sont dues. Le reste représente le montant total dû par eux ou par eux, qui peut être utilisé en procédure de faillite.
Les entreprises peuvent également utiliser la compensation pour simplifier les factures de tiers, réduisant ainsi les factures multiples en une seule. Par exemple, plusieurs divisions d'une grande société de transport achètent des fournitures de papier auprès d'un seul fournisseur, mais ce dernier utilise également la même entreprise de transport pour expédier ses produits à d'autres. En compensant le montant que chaque partie doit à l'autre, une seule facture peut être créée pour la société qui a la facture en suspens. Cette technique peut également être utilisée lors du transfert de fonds entre filiales.
La compensation permet de gagner beaucoup de temps en éliminant la nécessité de traiter plusieurs transactions et en réduisant le nombre de transactions à une seule.
Types de filets
Voici les quatre principales façons d'utiliser le filet:
Filet de clôture
La compensation par clôture se produit après le défaut, lorsque les transactions entre deux parties permettent à un seul montant de parvenir à un montant unique.
Filet par Novation
Novation netting annule les swaps compensatoires et les remplace par de nouvelles obligations.
Compensation de règlement
Également connu sous le nom de compensation de paiement, la compensation de règlement regroupe le montant dû entre les parties et intègre les flux de trésorerie en un seul paiement.
Filet multilatéral
La compensation multilatérale est une compensation qui implique plus de deux parties. Dans ce cas, un centre d’échange ou un centre d’échange est souvent utilisé.
Points clés à retenir
- La compensation compense la valeur de plusieurs positions ou paiements devant être échangés entre deux ou plusieurs parties.
- La compensation est utilisée dans un certain nombre de paramètres et d'instances, notamment le négoce de titres ou de devises, la faillite et les transactions intersociétés.
- La compensation peut impliquer plus de deux parties, appelée compensation multilatérale, et implique généralement un échange central ou une chambre de compensation.
Avantages de la compensation
Netting permet aux entreprises d'économiser beaucoup de temps et d'argent en éliminant la nécessité de traiter un grand nombre de transactions par mois et en réduisant le nombre de transactions nécessaires à un seul paiement. Pour les banques effectuant des transferts transfrontaliers, il limite le nombre de transactions en devises étrangères à mesure que le nombre de flux diminue.
Avec la compensation en devises, les entreprises ou les banques peuvent consolider le nombre de devises et d’opérations de change dans des transactions plus importantes, en tirant parti des avantages d’une amélioration des prix. Lorsque les entreprises disposent de calendriers mieux organisés et de prévisibilité dans les règlements, elles peuvent prévoir plus précisément leurs flux de trésorerie.
Exemple de filet
La compensation est très courante sur les marchés des échanges. Par exemple, supposons que deux parties concluent un accord de swap sur un titre particulier. À la fin de la période d'échange, l'investisseur A doit recevoir 100 000 USD de l'investisseur B. Parallèlement, l'investisseur B doit recevoir 25 000 USD de l'investisseur A. Au lieu de donner à l'investisseur B 100 000 USD et à l'investisseur A 25 000 B B, les paiements seraient compensés. L'investisseur A donnerait 0 $ B à l'investisseur, tandis que l'investisseur B lui donnerait 75 000 $ A.
Ce processus de compensation se produit sur une grande variété de swaps, mais il existe un type de swap pour lequel la compensation ne se produit pas. Avec les swaps de devises, les montants notionnels étant libellés dans des devises différentes, ils sont échangés dans leurs devises respectives et tous les paiements dus sont échangés intégralement entre deux parties; aucun filet ne se produit.
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