Octobre: ​​le mois de crash de marché?

Octobre est un mois unique. Dans l'ouest, octobre est un mois de transition, l'automne glissant sans répit vers l'hiver. C'est aussi le seul jour férié où les gens sont encouragés à s'habiller, à se faire peur et à extorquer des bonbons avec des menaces de malice.

Octobre a une place particulière dans la finance, connue sous le nom d’effet d’octobre, et est l’un des mois les plus redoutés du calendrier financier. Jetons un coup d'oeil pour voir s'il y a un quelconque mérite derrière la peur. Les événements qui ont donné à Octobre une mauvaise réputation durent plus de 100 ans.

Points clés à retenir

• L'effet d'octobre fait référence à l'anticipation psychologique selon laquelle les baisses financières et les krachs boursiers ont plus de chances de se produire au cours de ce mois que tout autre mois.
• La panique bancaire de 1907, le krach boursier de 1929 et le lundi noir de 1987 se sont tous produits au mois d’octobre.
• Historiquement, cependant, septembre a eu plus de marchés en baisse qu'en octobre.
• L'effet psychologique qui pousse certains traders à blâmer octobre pour les baisses des marchés boursiers pourrait en faire l'une des meilleures opportunités d'achat pour les investisseurs à contre-courant.

La panique bancaire de 1907

Une panique financière menaçait d’engloutir Wall Street, principalement en raison de la menace d’une action législative contre les fiducies et de la contraction du crédit. La panique a commencé en octobre 1907 et a duré six semaines. Pendant ce temps, il y a eu de nombreuses ruptures bancaires et une panique intense à la bourse. Un consortium sérieux dirigé par JP Morgan et qui effectuait le travail de la Réserve fédérale avant l’existence de la Réserve fédérale n’avait un problème sérieux.

Crash boursier de 1929

Le krach de 1929 - qui a débuté le 24 octobre - a été une effusion de sang d’une ampleur sans précédent parce que beaucoup de personnes avaient investi de l’argent sur le marché. Cela a laissé plusieurs jours "noirs" dans les livres d'histoire, chacun avec ses propres diapositives.

Lundi noir

Rien ne dit lundi comme une crise financière et un krach boursier inattendu. Le 19 octobre 1987 - ce que les historiens appellent maintenant le lundi noir - les ordres d'arrêt automatique des pertes et la contagion financière ont donné au marché une limitation complète du fait qu'un effet de domino se répercutait dans le monde entier. La Réserve fédérale et d'autres banques centrales sont intervenues et le Dow a rapidement récupéré de la chute de 22%.

Prendre le blâme pour septembre

Curieusement, septembre, et non pas octobre, a plus de marchés historiques en baisse. Plus important encore, les catalyseurs qui ont déclenché le crash de 1929 et la panique de 1907 se sont produits en septembre ou avant, et la réaction a tout simplement été retardée. En 1907, la panique a presque éclaté en mars et, avec la tension grandissante suscitée par le sort des sociétés de fiducie, aurait pu se produire en presque tous les mois. Le crash de 1929 a sans doute commencé lorsque la Fed a interdit les prêts à la marge en février et augmenté les taux d’intérêt.

Pris dans son ensemble, un argument très fort peut être avancé pour que le mois de septembre soit pire pour les marchés qu'en octobre, comme en témoigne le nombre de "Jours noirs" qui se produisent au cours du mois.

L'original "Black Day"

La plupart des Américains associent le vendredi noir au lendemain des vacances de l'Action de grâce, une journée au cours de laquelle les détaillants offrent des rabais énormes et où les consommateurs lancent leurs achats pour les fêtes. Mais le Black Friday original du 24 septembre 1869 était tout sauf festif. Jay Gould et d'autres spéculateurs ont tenté de conquérir le marché de l'or en travaillant avec un initié au Trésor. Le prix a continué d'augmenter jusqu'au moment où le Trésor a cassé le coin en vendant 4 millions de dollars d'or du gouvernement, ce qui a fait chuter le prix de l'or de 25 dollars en une journée, provoquant un crash catastrophique et ruinant de nombreux spéculateurs.

Mercredi noir

Le mercredi noir a eu lieu le 16 septembre 1992, lors du raid de George Soros sur la livre sterling. Cet événement de septembre est considéré comme tristement célèbre par des personnes extérieures à la communauté des changes. Au sein de la communauté des changes, cependant, il est considéré comme l'un des plus grands métiers jamais réalisés. Soros aurait réalisé un bénéfice de 1 milliard de dollars sur la transaction, mais le gouvernement britannique en a perdu des milliards en essayant de consolider sa monnaie avant la capitulation éventuelle.

Septembre 2001 et 2008

Les baisses ponctuelles de l'indice Dow Jones survenues en septembre 2001 et 2008 étaient plus importantes que le lundi noir 1987, le premier en raison des attaques contre le World Trade Center et le second en raison de l'effondrement de l'hypothèque des subprimes. La chute de 2008 a été bien au-delà de l’économie américaine, supprimant près de 2 000 milliards de dollars de l’économie mondiale en une journée.

Un ange déguisé

Étonnamment, octobre a traditionnellement annoncé la fin d'un plus grand nombre de marchés baissiers que le début. Le fait qu’elle soit vue négativement peut en fait en faire l’une des meilleures opportunités d’achat pour les opposants. Les glissements de 1987, 1990, 2001 et 2002 ont été inversés en octobre et ont commencé des mouvements à long terme. En particulier, le lundi noir 1987 a été l’une des grandes opportunités d’achat des 50 dernières années.

Peter Lynch, parmi d’autres, a profité de l’occasion pour faire le plein d’entreprises solides qui lui avaient échappé. Lorsque le marché s'est redressé, bon nombre de ces actions ont retrouvé leurs évaluations précédentes et quelques-unes sont allées bien au-delà.

Effet d'octobre injustifié

En octobre, les finances ne sont pas bonnes, surtout parce que beaucoup de jours noirs tombent ce mois-ci. C’est un effet psychologique plutôt qu’aucun élément à blâmer en octobre. La majorité des investisseurs ont vécu plus de mauvais mois de septembre que d'octobre, mais le fait est que les événements financiers ne se regroupent pas à un moment donné.

Les pires événements de la crise financière de 2008-2009 se sont produits au printemps avec l'effondrement de Lehman Brothers. En novembre et en décembre, davantage de titres ont chuté en raison du rééquilibrage de fin d'année et de nombreux événements dommageables sur le plan financier n'ont pas reçu le statut de journée noire simplement parce que les médias n'ont pas choisi de dépoussiérer ce surnom à l'époque.

Même s'il serait bien d'avoir des paniques financiers et que les collisions boursières se limitent à un mois particulier, octobre n'est pas plus exposé aux aléas que les 11 autres mois de l'année.