Hors bilan (OBS)
Les éléments hors bilan (OBS) sont un terme pour les actifs ou les passifs qui n'apparaissent pas au bilan d'une entreprise. Bien qu'ils ne soient pas inscrits au bilan, ils restent des actifs et des passifs de la société. Les éléments hors bilan sont généralement ceux qui ne sont pas la propriété de ou qui constituent une obligation directe de la société. Par exemple, lorsque les prêts sont titrisés et vendus en tant que placements, la dette garantie est souvent conservée en dehors des livres de la banque. Un contrat de location simple est l’un des éléments hors bilan les plus courants.
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Comprendre le bilan
Les éléments hors bilan constituent une préoccupation importante pour les investisseurs lors de l'évaluation de la santé financière d'une entreprise. Les éléments hors bilan sont souvent difficiles à identifier et à suivre dans les états financiers d'une entreprise car ils figurent souvent uniquement dans les notes annexes. De plus, certains éléments hors bilan pourraient devenir des passifs cachés. Par exemple, les titres de créance garantis par nantissement (CDO) peuvent devenir des actifs toxiques, des actifs qui peuvent soudainement devenir presque totalement illiquides, avant que les investisseurs ne soient conscients du risque financier de la société.
Les éléments hors bilan ne sont pas par nature censés être trompeurs ou trompeurs, bien qu'ils puissent être utilisés de manière abusive par de mauvais acteurs. Certaines entreprises conservent régulièrement d'importants postes hors bilan. Par exemple, les sociétés de gestion de placements sont tenues de maintenir les investissements et les actifs de leurs clients hors bilan. Pour la plupart des entreprises, des éléments hors bilan existent en matière de financement, ce qui permet à l'entreprise de rester en conformité avec les clauses restrictives financières existantes. Les éléments hors bilan sont également utilisés pour partager les risques et les avantages des actifs et des passifs avec d'autres sociétés, comme dans le cas de projets de coentreprises.
Le scandale Enron a été l'un des premiers développements à attirer l'attention du public sur l'utilisation d'entités hors bilan. Dans le cas d’Enron, la société constituerait un actif, tel qu’une centrale électrique, et comptabiliserait immédiatement le profit projeté dans ses comptes, même si elle n’avait pas fait un sou. Si le produit de la centrale était inférieur au montant prévu, au lieu de prendre la perte, la société transférerait alors ces actifs à une société non inscrite dans les livres, où la perte resterait non déclarée.
Points clés à retenir
- Les éléments hors bilan sont une pratique comptable selon laquelle une entreprise n'inclut pas de passif dans son bilan.
- Bien qu'ils ne soient pas inscrits au bilan, ces éléments constituent néanmoins des actifs et des passifs de la société.
- Les éléments hors bilan peuvent être utilisés pour maintenir les ratios d'endettement (D / E) et de levier financier à un niveau bas, facilitant ainsi des emprunts moins coûteux et évitant le non-respect des clauses restrictives.
- La pratique du financement hors bilan fait de plus en plus l’objet d’un examen minutieux après que plusieurs scandales comptables ont révélé une mauvaise utilisation de cette pratique.
Types d'éléments hors bilan
Il existe plusieurs façons de structurer les éléments hors bilan. Ce qui suit est une courte liste des plus courants:
Bail d'exploitation
Un contrat de location-exploitation OBS est un contrat de location dans lequel le bailleur conserve l'actif loué à son bilan. La société qui loue l’actif seulement comptabilise les loyers mensuels et les autres frais associés au loyer plutôt que d’énumérer l’actif et le passif correspondant dans son propre bilan.A la fin de la durée du contrat de location, le locataire a généralement la possibilité d’acheter le actif à un prix considérablement réduit.
Contrats de cession-bail
En vertu d'un contrat de cession-bail, une entreprise peut vendre un actif, tel qu'un bien immobilier, à une autre entité. Ils peuvent ensuite louer le même bien au nouveau propriétaire.
À l'instar d'un contrat de location simple, la société ne répertorie que les dépenses de location dans son bilan, alors que l'actif lui-même figure dans le bilan de l'entreprise détentrice.
Comptes débiteurs
Les comptes débiteurs représentent un passif considérable pour de nombreuses entreprises. Cette catégorie d’actifs est réservée aux fonds qui n’ont pas encore été reçus de clients; le risque de défaillance est donc élevé. Au lieu d'inscrire cet actif chargé de risques dans son propre bilan, les sociétés peuvent essentiellement vendre cet actif à une autre société, appelée facteur, qui acquiert ensuite le risque associé à l'actif. Le facteur verse à l'entreprise un pourcentage de la valeur totale de tous les AR à l'avance et prend en charge la collecte. Une fois que les clients ont payé, le facteur verse à la société le solde dû moins des frais pour services rendus. De cette manière, une entreprise peut recouvrer ce qui lui est dû tout en externalisant le risque de défaillance.
Comment fonctionne le financement hors bilan
Un contrat de location simple, utilisé dans un financement hors bilan (OBSF), est un bon exemple de poste courant hors bilan. Supposons qu’une société dispose d’une marge de crédit établie auprès d’une banque dont la condition de couverture financière stipule que la société doit maintenir son ratio d’endettement sur actif inférieur à un niveau spécifié. Prendre des dettes supplémentaires pour financer l'achat de nouveau matériel informatique enfreindrait la clause de la ligne de crédit en augmentant le ratio d'endettement au-dessus du niveau maximum spécifié.
OBSF est controversé et a fait l’objet d’un examen réglementaire plus approfondi depuis qu’il a été présenté comme une stratégie clé du géant de l’énergie, Enron.
La société résout son problème de financement en utilisant une filiale ou une entité ad hoc (SPE), qui achète le matériel puis le loue à la société par le biais d'un contrat de location simple, la propriété légale étant conservée par l'entité distincte. La société ne doit enregistrer les frais de location que dans ses états financiers. Même si elle contrôle effectivement le matériel acheté, la société n’est pas obligée de comptabiliser de dette supplémentaire ni d’inscrire ce matériel à son actif dans son bilan.
Exigences de reporting de financement hors bilan
Les sociétés doivent respecter les exigences de la Securities and Exchange Commission (SEC) et des principes comptables généralement reconnus (GAAP) en indiquant les financements hors bilan dans les notes annexes de ses états financiers. Les investisseurs peuvent étudier ces notes et les utiliser pour déchiffrer l’ampleur des problèmes financiers potentiels, bien que, comme l’a montré le cas Enron, ce n’est pas toujours aussi simple qu’il semble.
En février 2016, le FASB (Financial Accounting Standards Board), émetteur des principes comptables généralement reconnus, a modifié les règles de comptabilisation des contrats de location. Il a pris des mesures après avoir établi que les sociétés ouvertes américaines dotées de contrats de location simple avaient reporté plus de 1 billion de dollars de financement hors bilan (OBSF) au titre d'obligations de crédit-bail. Selon ses conclusions, environ 85% des contrats de location ne figuraient pas dans les bilans, ce qui compliquait la tâche des investisseurs pour déterminer les activités de location des sociétés et leur capacité à rembourser leurs dettes.
Cette pratique de financement hors bilan (OBSF) était ciblée en 2019 lorsque la mise à jour des normes comptables 2016-02 de l'ASC 842 est entrée en vigueur. Les actifs et passifs de droit d'utilisation résultant de contrats de location doivent maintenant être inscrits aux bilans. Selon le FASB: «Un locataire est tenu de comptabiliser les actifs et les passifs relatifs aux contrats de location d'une durée supérieure à 12 mois.»
Des informations améliorées dans les rapports qualitatifs et quantitatifs dans les notes de bas des états financiers sont également requises. En outre, le financement hors bilan (OBSF) pour les opérations de cession-bail ne sera pas disponible.
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