La course aux courtiers en ligne à zéro frais

JPMorgan Chase & Co. (JPM) vient de lancer sa plateforme d’investissement en ligne, You Invest, qui permet des opérations sans commission, en fonction de la relation globale de Chase du client. Lorsqu'un autre courtier lance un service permettant le trading «gratuit», le buzz à propos de la course à zéro s'accentue.

You Invest permet aux clients d'effectuer 100 opérations sur actions et les fonds négociés en bourse (FNB) en ligne pendant une année, sans commission. Une fois cette année écoulée, le libre-échange dépend de votre relation avec les différentes entreprises exploitées par Chase. Si vous êtes un client Chase Premier Plus, vous obtiendrez 100 actions sans commission et opérations sur FNB par an. Les clients Chase Private Client, Chase Sapphire Banking, JP Morgan Private Bank et JP Morgan Securities peuvent négocier des actions et des ETF sans commission tant qu'ils conservent leurs comptes de premier ordre. En dehors des transactions sans commission, You Invest facture 2, 95 $ par transaction.

Alors est-ce vraiment un gros problème? Merrill Edge a déjà un plan en place pour les clients ayant une relation avec Bank of America Corp. (BAC), qui attribue jusqu'à 100 opérations sur actions et FNB sans commission par mois. Vous pouvez utiliser l'application Robinhood pour effectuer des transactions gratuites sur des actions et des options, même si ses capacités d'analyse sont quasi inexistantes. Tastyworks ne facture aucune commission pour les transactions qui ferment une position, qu’il s’agisse de titres, de FNB ou d’options, et ses frais pour ouvrir des positions sont raisonnables, compte tenu des capacités de leur plate-forme et de leur application mobile.

Nous avons demandé aux dirigeants de plusieurs courtiers en ligne ce que le lancement de You Invest signifiait pour eux et s’ils s’engageraient à réduire davantage leurs frais. Tom Sosnoff, de Tastyworks, a déclaré: «Je crois que les taux sont aussi bas que possible, à moins que les sociétés en ligne 1) cessent de transmettre des données en streaming, 2) cessent de créer des logiciels 3) cessent d'aider leurs clients par le biais d'un pupitre de négociation 4) cesser de fournir du contenu. C'est en fin de compte un horrible compromis. "

Barry Metzger de Charles Schwab Corp. (SCHW) a déclaré: «Nous sommes toujours heureux de voir les entreprises améliorer leur offre - c'est une bonne nouvelle pour les investisseurs. Et c’est quelque chose sur lequel nous nous concentrons depuis longtemps. »Metzger n’a pas pu dire si son entreprise, ou celle de quelqu'un d’autre, ferait la même chose.

Fidelity a déclaré, dans un communiqué publié lors de la première annonce de JPMorgan: "Les investisseurs devraient regarder de près la valeur globale fournie par leur société de courtage." Fidelity se concentre sur la qualité de ses exécutions commerciales, indiquant que les clients reçoivent en moyenne 16, 15 USD de amélioration du prix d'un ordre négociable de 1 000 actions par rapport à la moyenne du secteur de 2, 61 $. «Fidelity peut atteindre ce niveau d’amélioration des prix car nous ne prenons pas de paiement pour le flux des ordres pour les ordres d’actions», conclut leur déclaration. Ils offrent également 500 transactions gratuites à utiliser dans les deux ans lorsqu'un client dépose 100 000 $ ou plus dans un compte de courtage nouveau ou existant.

Steve Sanders d'Interactive Brokers approfondit un peu plus ce que vous obtenez réellement d'un courtier en ligne. «Nous ne prévoyons pas de supprimer nos commissions et nous ne considérons pas que JPMorgan est un concurrent», a-t-il déclaré. M. Sanders a déclaré: «L’économie de JPMorgan est une chute du panier comparée aux revenus d’intérêts supplémentaires et aux économies de charges d’intérêts que la plupart des clients peuvent espérer réaliser chez Interactive Brokers.»

You Invest, au lancement, n'autorise la négociation que des actions et des FNB basés aux États-Unis. Ce n'est qu'une fraction des investissements possibles ouverts aux traders de détail, mais ce sont les plus populaires auprès des nouveaux investisseurs. S'inscrire pour un compte est simple si vous avez déjà un compte de n'importe quelle saveur avec Chase. J'ai pu pré-remplir le compte avec les informations d'une carte de crédit que je détiens chez Chase. Contrairement à la plupart des autres courtiers qui vous autorisent à ouvrir un compte en ligne, vous devrez peut-être attendre au moins un jour ouvrable pour que votre compte You Invest soit approuvé. Mon compte a pris environ 90 minutes pour apparaître sur la page de connexion de Chase.

Une fois connecté, le site Web et l'application sont très simples. Vous pouvez configurer une liste de suivi, mais l'affichage est statique: les guillemets ne sont pas diffusés. Vous devez donc actualiser la page pour les guillemets mis à jour. La page de chaque société présente un aperçu de la société, un résumé des recherches et des estimations de JPMorgan, ainsi qu'un petit graphique affichant les prix de fin de journée des trois derniers mois. Vous pouvez changer le graphique en un jour ou en un an, mais ce sont vos seuls choix. Si vous passez en mode graphique, vous investissez dans un graphique trimestriel lors de votre prochain devis. Il y a aussi une liste des titres récents au bas de la page.

Cela dit, vous investissez un peu plus dans You Invest que dans une page de devis Robinhood, mais l'application est extrêmement simple. Si vous avez déjà une relation avec JPMorgan ou Chase Bank, il pourrait être intéressant de disposer de l'application disponible pour effectuer une transaction rapide.

Mais méfiez-vous des métiers «libres». Vous n'obtenez pas ce que vous ne payez pas. Vous obtiendrez probablement un remplissage moins qu'optimal pour vos transactions puisque le courtier doit gagner de l'argent quelque part. Les transactions gratuites sont généralement payées par acheminement vers les teneurs de marché, qui paient le flux des ordres au courtier, mais ne donnent pas la priorité à l'amélioration des prix.

Steve Sanders avertit: «Les courtiers qui cèdent des transactions dites gratuites ou à bas prix gagnent leur argent en ne payant pratiquement rien, en exécutant des transactions à des prix inférieurs et en facturant des frais d’emprunt exorbitants, ce qui coûte cher à ceux qui ne le font pas. "Il note qu'Interactive Brokers paie 1, 42% des soldes de trésorerie inutilisés, des frais d'emprunt de 3, 42% ou moins et offre des actions, des options, des contrats à terme standardisés, des obligations et des obligations dans le monde entier à de faibles commissions.

Si les commissions atteignent zéro, les courtiers trouveront d'autres moyens de gagner de l'argent. Les liquidités dans les comptes clients sont un centre de profit, car ces courtiers sans commission ne paient aucun intérêt. Ils gagnent également de l'argent en prêtant des titres à des vendeurs à découvert et en conservant le produit du prêt. Rappelez-vous simplement que si vous ne payez pas pour le service, vous êtes le produit.