Tableau d'affichage en vente libre (OTCBB)
Le tableau d'affichage en vente libre (OTCBB) est un service de cotation électronique fourni par l'autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) à ses membres abonnés. À bien des égards, l'OTCBB est une coquille de ce qu'il était autrefois, à savoir qu'il a été éclipsé par les offres du groupe OTC Markets dans le même espace.
Comprendre le babillard électronique en vente libre (OTCBB)
Par le passé, l'OTCBB offrait aux traders et aux investisseurs des cours, des cours de dernière minute et des informations sur le volume à la minute près pour les titres de participation négociés de gré à gré. Toutes les sociétés figurant sur cette plate-forme devaient déposer leurs états financiers à jour auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) ou d'un organisme de réglementation.
Le tableau d'affichage en vente libre (OTCBB) a été lancé en 1990 après que la Penny Stock Reform Act de 1990 ait stipulé que la SEC devait mettre au point un système de cotation électronique des actions ne pouvant être cotées sur l'un des principaux marchés. Les actions négociées de gré à gré ont été échangées entre des particuliers et des teneurs de marché à l'aide d'ordinateurs et de téléphones.
Comme c'est le cas aujourd'hui, les actions de gré à gré sur l'OTCBB ne faisaient pas partie d'échanges importants. Cela est principalement dû au fait que les actions de gré à gré ont tendance à être petites et volatiles. Cela rend difficile le respect des exigences d'inscription. Plus important encore du point de vue des échanges, l’écart acheteur-vendeur est généralement plus important pour ces actions, car elles négocient généralement moins fréquemment que les actions cotées en bourse. Seuls quelques rares titres d’OTCBB sont passés du marché des titres de gré à gré à une bourse majeure.
L'importance des marchés OTCBB et OTC
Pour les petites entreprises qui ne peuvent pas satisfaire aux exigences d'inscription pour négocier leurs titres sur des bourses nationales, l'OTCBB constituait une alternative importante et les offres actuelles de marchés de gré à gré continuent à jouer ce rôle. Même les petites entreprises ont besoin de financement d'investisseurs même pour se développer, même si leur valeur marchande totale pourrait ne jamais rivaliser avec une action de moyenne capitalisation. Les investisseurs, à leur tour, sont attirés par les rendements démesurés qui peuvent encore se produire sur le marché de gré à gré, car certaines de ces entreprises connaissent un succès continu et des bénéfices démesurés.
Bien que ces sociétés utilisent les marchés de gré à gré au lieu d’une des principales bourses, il est important que les investisseurs se rappellent que les marchés des OTCBB et des marchés de gré à gré ne sont pas, en réalité, une bourse mais un simple service de cotation. Tous les titres négociés de gré à gré le sont en réalité par un réseau de décideurs qui saisissent des cotations et des transactions différentes via un réseau informatique sécurisé, réservé aux abonnés.
Comme mentionné précédemment, la quasi-totalité des transactions est désormais effectuée sur les plateformes d'OTC Markets Group, notamment OTCQX, OTCQB et OTC Pink. OTCBB fournit toujours des informations sur les marchés sur le site Web de la FINRA, mais ces informations sont désormais obsolètes.
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