Définition surévaluée
Une action surévaluée a un prix actuel qui n'est pas justifié par ses perspectives de bénéfices, connues sous le nom de projections de bénéfices, ou son ratio cours / bénéfice (P / E). En conséquence, les analystes et autres experts économiques s’attendent à ce que le prix baisse finalement.
La surévaluation peut résulter d'une hausse des transactions émotionnelles ou d'une prise de décision illogique, dictée par les tripes, qui gonfle artificiellement le cours de l'action, ou d'une détérioration des fondamentaux et de la situation financière d'une entreprise. Les investisseurs potentiels s'efforcent d'éviter de trop payer pour les actions.
La comparaison la plus populaire est le ratio P / E, qui analyse les bénéfices d’une société par rapport à son cours de bourse. Une entreprise surévaluée serait une entreprise qui négocie à un taux 50 fois supérieur à ses bénéfices.
La théorie derrière les stocks surévalués
Un petit groupe de théoriciens du marché estime que le marché est parfaitement efficace, par nature. Ils sont d'avis que l'analyse fondamentale d'une action est un exercice inutile, car le marché boursier sait tout. Par conséquent, les actions ne peuvent être ni vraiment sous-évaluées ni surévaluées. Au contraire, les analystes fondamentaux sont fermement convaincus qu'il est toujours possible de dénicher des actions sous-évaluées et surévaluées, car le marché est aussi irrationnel que ses participants.
Les actions surévaluées sont idéales pour les investisseurs cherchant à vendre une position à découvert, laquelle consiste à vendre des actions pour les racheter lorsque le cours se replie conformément au marché. Les investisseurs peuvent également légitimement négocier des actions surévaluées moyennant une prime, en raison de la marque, d'une gestion supérieure ou d'autres facteurs qui augmentent la valeur des bénéfices d'une entreprise par rapport à une autre.
Comment trouver des actions surévaluées
L'analyse des bénéfices relatifs est le moyen le plus courant d'identifier un stock surévalué. Cette mesure compare les bénéfices à une valeur de marché comparable, telle que le prix. La comparaison la plus populaire est le ratio P / E, qui analyse les bénéfices d’une société par rapport à son cours de bourse. Une entreprise surévaluée serait une entreprise qui négocie à un taux 50 fois supérieur à ses bénéfices.
Les analystes recherchant des actions à découvert peuvent rechercher des sociétés surévaluées ayant un ratio P / E élevé, en particulier par rapport à d’autres sociétés du même secteur ou du même groupe de comparaison. Par exemple, supposons qu'une entreprise ait un cours de bourse de 100 dollars et un bénéfice par action de 2 dollars. Le rapport P / E est calculé à partir de la division du prix par le bénéfice (100 $ / 2 $ = 50). Ainsi, dans cet exemple, le titre se négocie à 50 fois les bénéfices.
Si cette même société a une année exceptionnelle et réalise un bénéfice par action de 10 USD, le nouveau ratio P / E est de 100 USD divisé par 10 USD ou dix fois (100 USD / 10 USD = 10). Les experts considèrent que la société est surévaluée si le bénéfice est de 2 dollars par action, mais sous-évaluée si le bénéfice est de 10 dollars par action.
Exemple du monde réel
Bien que, par définition, une action n’est surévaluée que par l’opinion d’un analyste, le site Web de Motley Fool n'hésite pas à y participer. millions de mark. Néanmoins, les investisseurs ont tendance à être attirés par la société en raison de ses véhicules séduisants et de son histoire d'avant-garde technologique.
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