Procyclique
Procyclic décrit un état dans lequel le comportement et les actions d’un produit ou d’un service mesurable évoluent parallèlement à la situation cyclique de l’économie.
Points clés à retenir
- Procyclique fait référence à une condition de corrélation positive entre la valeur d’un bien, d’un service ou d’un indicateur économique et l’état général de l’économie.
- Quelques exemples d’indicateurs économiques procycliques sont le produit intérieur brut (PIB), la main-d’œuvre et le coût marginal.
- Les politiques et le comportement fiscal s'inscrivent généralement dans des schémas procycliques en période de prospérité et de récession.
Comprendre le procyclique
Les indicateurs économiques peuvent avoir trois relations différentes avec l’économie: procyclique, contracyclique (l’indicateur et l’économie évoluent dans des directions opposées) et acyclique (l’indicateur n’a aucune incidence sur la santé de l’économie).
Procyclique fait référence à une condition de corrélation positive entre la valeur d’un bien, d’un service ou d’un indicateur économique et l’état général de l’économie. En d’autres termes, la valeur du bien, du service ou de l’indicateur a tendance à évoluer dans le même sens que l’économie, augmentant lorsque l’économie se développe et diminuant lorsque l’économie déclinant.
Quelques exemples d’indicateurs économiques procycliques sont le produit intérieur brut (PIB), la main-d’œuvre et le coût marginal. La plupart des biens de consommation sont également considérés comme procycliques car les consommateurs ont tendance à acheter plus de biens discrétionnaires lorsque l'économie est en bonne santé.
Exemple de comportement procyclique
Les politiques et le comportement fiscal s'inscrivent généralement dans des schémas procycliques en période de prospérité et de récession. Lorsqu'il y a prospérité économique, de nombreux membres de la population adopteront un comportement qui non seulement cadrera avec cette croissance, mais servira également à étendre la période. Par exemple, dans la période qui a précédé la crise du logement et de la crise financière, on s’attendait collectivement à un gain financier continu. Les consommateurs ont dépensé davantage, les emprunteurs ont demandé des prêts hypothécaires pour des maisons dont le remboursement était insuffisant, les institutions financières ont encouragé de tels comportements et les politiques gouvernementales ont peu contribué à dissuader ces tendances. Tant que le marché soutenait collectivement la nature du «boom» et alimentait l'économie, cela persistait jusqu'à ce que les créances irrécouvrables et d'autres problèmes deviennent trop importants pour être ignorés et que les marchés s'effondrent.
La conjoncture économique a changé lorsque la partie «effondrée» du cycle a frappé. Les dépenses de consommation ont chuté, les banques et les sociétés de prêt ont réprimé leurs pratiques en matière de crédit, les saisies hypothécaires se sont répandues sur le marché, et une législation fédérale a été rapidement rédigée pour empêcher que cela ne se reproduise. C'étaient toutes des réponses procycliques à l'action en cours.
À mesure que l'économie s'éloignera de cette période de crise, les dépenses augmenteront et certaines lois jugées onéreuses par les institutions financières pourraient être remises en question. Un tel comportement est procyclique car, à moins d'une motivation à agir différemment, on souhaite supprimer ce qui serait perçu comme une contrainte sur le choix lorsque le marché semble prospère.
Le problème avec les réactions strictement procycliques à l’économie est qu’elles ne permettent pas un comportement avant-gardiste qui préparerait le marché aux baisses qui se reproduiront. Si la législation préventive n'est soutenue qu'en temps de crise, il est vraisemblable que le comportement qui a contribué à l'effondrement du marché sera répété.
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