Théorie des attentes rationnelles
La théorie des anticipations rationnelles est un concept et une technique de modélisation largement utilisés en macroéconomie. La théorie postule que les individus basent leurs décisions sur trois facteurs principaux: leur rationalité humaine, les informations dont ils disposent et leurs expériences passées. Cela suggère que les attentes actuelles des citoyens vis-à-vis de l'économie sont, elles-mêmes, en mesure d'influencer ce que sera le futur état de l'économie. Ce précepte contraste avec l'idée que la politique du gouvernement influence les décisions financières et économiques.
Les économistes utilisent souvent la doctrine des anticipations rationnelles pour expliquer les taux d'inflation anticipés. Par exemple, si les taux d'inflation passés étaient plus élevés que prévu, les gens pourraient penser que cela, avec d'autres indicateurs, signifie que l'inflation future pourrait également dépasser les attentes. La théorie des anticipations rationnelles est le modèle de présomption dominant utilisé dans les cycles économiques et la finance en tant que pierre angulaire de l'hypothèse d'efficience du marché (EMH).
Contexte de la théorie des attentes rationnelles
L'utilisation de la notion d '«attentes» dans la théorie économique n'est pas nouvelle. Dans les années 1930, le célèbre économiste britannique John Maynard Keynes a attribué aux attentes de la population son avenir, qu'il a qualifié de «vagues d'optimisme et de pessimisme», pour jouer un rôle central dans la détermination du cycle économique. Cependant, John F. Muth a proposé la théorie actuelle des anticipations rationnelles dans son article fondamental intitulé «Les attentes rationnelles et la théorie des mouvements de prix», publié en 1961 dans le journal Econometrica . Muth a utilisé ce terme pour décrire de nombreux scénarios dans lesquels un résultat dépend en partie de ce à quoi les gens s'attendent . La théorie n’a fait son chemin que dans les années 1970 avec Robert E. Lucas, Jr. et la révolution néoclassique en économie.
Les modèles économiques sont controversés
Comme pour toute théorie économique, la doctrine des anticipations rationnelles a sa part de partisan et de critique. Pour vous aider à distinguer cette théorie particulière des autres, nous énumérons quelques hypothèses retenues par la théorie des anticipations rationnelles:
Points clés à retenir
- Les individus utilisent leur capacité de rationalisation pour prendre des décisions.
- En moyenne, les gens ont des attentes qui seront remplies.
- Les attentes rationnelles sont la meilleure hypothèse pour l'avenir.
- Bien que les gens se trompent parfois, ils ont en moyenne raison.
- Les gens apprennent des erreurs du passé.
- Les valeurs de variables telles que le prix, la production et l'emploi sont importantes.
- Les gens ont des comportements qui cherchent à maximiser leur plaisir de vivre.
- Les gens se comportent de manière à maximiser leurs profits.
- Les attentes concernant l'inflation future influencent les décisions d'achat en cours.
- Les individus créent des attentes sur la base de toutes les informations disponibles.
- Les prévisions qui en résultent sont très proches de l'équilibre du marché.
Plus sur la doctrine des attentes rationnelles
Les attentes et les résultats s'influencent mutuellement. Il y a un flux de rétroaction continu des résultats passés aux attentes actuelles. Dans des situations récurrentes, l'avenir du passé a tendance à se stabiliser et les gens ajustent leurs prévisions pour se conformer à cette tendance stable.
Cette doctrine est motivée par la pensée qui a conduit Abraham Lincoln à affirmer: «Vous pouvez tromper certaines personnes tout le temps, et tout le monde de temps en temps, mais vous ne pouvez pas tromper tout le monde tout le temps. «Du point de vue de la théorie des anticipations rationnelles, la déclaration de Lincoln est juste: la théorie ne nie pas que les gens font souvent des erreurs de prévision, mais elle suggère que les erreurs ne se reproduiront pas de manière persistante.
Théorie des attentes rationnelles: ça marche?
L'économie s'appuie fortement sur des modèles et des théories, dont beaucoup sont interdépendants. Par exemple, les attentes rationnelles ont une relation critique avec une autre idée fondamentale en économie: le concept d’équilibre. La validité des théories économiques - fonctionnent-elles comme elles le devraient pour prédire les états futurs? - est toujours discutable. Un exemple en est le débat en cours sur l'incapacité des modèles existants à prédire ou à démêler les causes de la crise financière de 2007-2008.
Étant donné que de nombreux facteurs interviennent dans les modèles économiques, il n’est jamais simple de travailler ou de ne pas travailler. Les modèles sont des approximations subjectives de la réalité conçues pour expliquer les phénomènes observés. Les prévisions d'un modèle doivent être tempérées par le caractère aléatoire des données sous-jacentes qu'il cherche à expliquer et par les théories qui régissent ses équations.
Exemple concret de la théorie des attentes rationnelles
Lorsque la Réserve fédérale a décidé de recourir à un programme d'assouplissement quantitatif pour aider l'économie à traverser la crise financière de 2008, elle a involontairement défini des attentes inaccessibles pour le pays. Le programme a réduit les taux d’intérêt pendant plus de sept ans. Ainsi, conformément à la théorie, les gens ont commencé à croire que les taux d'intérêt resteraient bas.
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